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절대 손해 보지 않는 주식을 찾는 경제적 해자

팻 도시 지음 | 전광수 옮김 | 리더앤리더 | 2009년 01월 15일 출간
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상품상세정보
ISBN 9788996047469(8996047465)
쪽수 294쪽
크기 148 * 210 mm 판형알림
이 책의 원서/번역서 (The)little book that builds wealth : the knock-out formula for findin / Dorsey, Pat

책소개

이 책이 속한 분야

주식을 매입할 기업 선택에 도움을 주는 '경제적 해자' 안내서!
현재도 우수하고 앞으로도 오랫동안 우수성을 유지할 기업을 어떻게 찾을 것인가?
이 책은 변화무쌍한 경기 속에서 쉽게 무너지지 않으며 꾸준한 고수익까지 낼 수 있는 기업 찾는 비법을 '경제적 해자'라는 용어로 풀어나간다. 경제적 해자를 누구나 접근할 수 있는 투자 규칙들로 정리한 것이다. 해자는 중세 시대에 적의 접근을 막기 위해 성 주위에 팠던 도랑에서 유래한 말이다.

경제적 해자는 글로벌 기업들의 높은 자본 수익률을 보호한다. 해자가 있는 기업을 찾아 그 기업의 주식을 합리적인 가격에 매입하면, 주식시장에서 성공 확률을 높일 견실한 기업들의 포트폴리오를 구축할 수 있다. 투자정보회사 모닝스타의 주식분석 담당이사인 저자는 이 경제적 해자이론을 일반 투자에 효과적으로 적용하는 방법을 알려준다.

1장과 2장에서는 경제적 해자에 관한 기본적인 지식을 전수하고, 실체가 없는 가짜 경쟁력 구별법을 설명한다. 3장부터 7장까지는 경제적 해자의 원천을 연구하며, 경제적 해자 이해의 기초를 마련해준다. 8장부터 14장까지는 침식되고 있는 해자 발견법, 경쟁력을 만드는 데 핵심적 역할을 하는 산업구조, 경영진이 해자를 만들고 파괴하는 과정 등을 설명한다. 풍부한 사례연구를 통해 앞에서 살펴본 경쟁력 분석 도구들을 잘 알려진 몇몇 기업들에 적용하기도 했다.

북소믈리에 한마디!

여러 해 동안 평균보다 높은 수익을 낼 수 있는 기업, 즉 장기적으로 성장 잠재력이 있는 우수한 기업들을 찾아내는 방법에 관해 이야기한다. 경제적 해자가 '우수한 장기투자에 대한 강력한 지표'인 이유를 단계별로 분석한다. 무형 자산, 원가 우위, 고객 전환 비용, 네트워크 경제 등 4가지 공통적인 해자의 원천에 대해 깊이 탐구한다. 뒷부분에서는 주식의 가치를 평가하는 몇 가지 요령과 주식을 매도하는 시기에 대한 몇 가지 지침을 내 놓는다.

목차

추천사
감사의 말
프롤로그 : 세계 최고 투자자들의 게임 플랜

1장 무너지지 않는 기업에는 해자가 있다
2장 거짓 경쟁력에 속지 말라
3장 무형 자산_브랜드, 특허, 그리고 라이선스
4장 전환 비용_손실을 알면서 옮길 사람은 없다
5장 네트워크 효과_튼튼한 네트워크는 독과점을 만든다
6장 원가 우위_가격은 변하지 않는 경쟁력이다
7장 규모의 우위_작은 연못의 큰 물고기가 많은 돈을 번다
8장 침식되는 해자
9장 해자를 어떻게 찾을 것인가?
10장 슈퍼스타 CEO의 환상
11장 해자가 있는 기업들의 사례
12장 해자의 가치는 얼마인가?
13장 주식의 가치를 평가하는 도구들
14장 언제 매도할 것인가?

에필로그 : 숫자보다 더 중요한 것

책 속으로

▶ 책 속으로
지속적인 경쟁우위를 만들 수 있는 마지막 무형 자산은 경쟁사들의 시장 진입을 어렵게 하거나 불가능하게 만드는 법적인 라이선스이다. 일반적으로 회사가 어떤 시장에서 영업을 하기 위해서 법적인 승인이 필요하지만, 제품의 가격을 책정하는 데 대한 감독을 받지 않을 때 라이선스는 가장 강력한 경쟁우위가 된다. 전력회사와 제약회사 간의 차이를 생각해보면 된다. 승인 없이는 상품(전기 또는 약)을 소비자들에게 팔 수 없다는 점은 같지만, 전기료가 규제기관의 통제를 받는 반면에 미국 FDA는 약 가격에 전혀 간섭하지 않는다. ... 더보기

출판사 서평

경제적 해자만 있다면 폭락장도 두렵지 않다!
경기란 항상 좋을 수만은 없다. 호황과 침체를 거듭하는 것이 경제의 메커니즘이기 때문이다. 그 거대한 메커니즘 앞에서는 AIG 같은 거대 기업도 맥을 못 추고 무너졌다. 물론 침체와 폭락장 속에서도 튼튼하게 살아남는 기업은 분명 존재한다. 그러나 충분히 살아남을 수 있는 튼튼한 기업들 중에는 불행하게도 커다란 수익을 창출하지 못하는 경우가 많다. 주식투자자들에게 전혀 매력을 느끼지 못할 만큼 안정적으로 낮은 성장만을 하기 때문이다.

그렇다면 변화무쌍한 경기의 변동 속에서도 쉽게 ... 더보기

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  • 경제적 해자 ch**gminri | 2017-03-28 | 추천: 0 | 5점 만점에 5점 구매
    경제적 해자란 무엇인가? 해자라하면 최자의 친구인가? 그것이 아니다.  저자 팻도시는 내가 알기로는 모닝스타 투자5원칙의 저자이다. 나는 그책에서 엄청난 영감을 많이 얻은적이 있는데, 그책에서 다루던 경제적 해자에 대한것을 집중적으로 다루는 책이 바로 이책이다. 해자를 다시 한번 정의해보겠다. 해자는 바로 남들이 범접할수없는 경쟁우위이다. 예를 들어 코카콜라의 향신료(향을 내는 독특한 레시피)를 통한 독점적 지위 혹은 마이크로 소프트의 윈도우 같은것이 해자라고 볼수있다. 이러한 해... 더보기
  •   워렌 버핏은 '경제적 해자Economic Moats'로 기업을 선택한다!       "워렌 버핏이 세계 제일의 부자라고?" 지난 해 십 년 넘게 최고의 부자의 자리를 지키던 마이크로소프트의 빌 게이츠를 제쳤던 워렌 버핏의 이야기를 두고 한동안 인구에 회자되었다. 특히 우리에겐 그가 회장으로 있는 투자회사 버크셔 헤서웨이가 '포스코POSCO'의 주식 4% 가량 보유한 사실과 지난 2007년 10월 직접 한국을 방문해 제일 먼저 자신의 회사가 투자한 대구의 대구텍... 더보기
  • 경제적 해자 zh**eyang | 2009-01-12 | 추천: 0 | 5점 만점에 5점
    '해자'라는 말은 성 주위를 둘러 파서 도랑이나 연못으로 만든 곳을 의미한다. 동양 건축에서도 볼 수 있지만 특히나 중세 시대 유럽의 성들에서 해자를 많이 볼 수 있다. 해자에 물이 가득차고 건너오는 다리만 없애면 적은 공중에서 떨어지지 않는 이상 쳐들어올 수가 없어서 성을 완벽한 요새로 만들 수 있었던 것이다. 그런 해자처럼 기업에도 해자가 있다는 것이다. 해자가 있다는 것은 일단 안정적이라는느낌을 준다. 왠지 든든한 느낌이 들지 않는가 말이다. 이처럼 해자가 있는 기업은 탄탄한 기업으로서 외부의 변동에 크게 영향을 받지... 더보기
  • IMF환란위기가 다시 찾아왔다는 말처럼 고환율 고금리로 경제는 피폐해지고 있다. 요즘 한국을 비롯해서 세계경제가 내리막길을 치닫고 있다. 환율, 실물경기, 펀드, 실업자 등 모든 것이 바닥으로 내려가고 있다. 경제는 우리가 매일 부딪치고 있는 삶의 구석구석에 까지 영향을 미치고 있다. 이 책의 원제는 'Economic Moats'이다. 여기서 Moats는  우리말로 번역하면 해자(垓子) 로 옛날에 성벽 주변에 구덩이를 파서 성벽으로 오르는 병사들을 막기위해 파두었던 도랑이나 연못 을 일컫는다.  해자란 이처럼 방어... 더보기
  • 인상깊은 구절 경제적 해자(Economic Moats) : 워렌 버핏(Warren Edward Buffet)이 처음 사용한 용어인 경제적 해자는 마치 성의 해자(垓子, 성 주위에 둘러 판 도랑) 처럼 한 회사를 경쟁사들로부터 보호하는 지속 가능한 강점을 말한다. 같이 읽으면 좋은 책... 더보기

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