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마이클 모부신 운과 실력의 성공 방정식 주식 투자에서 메이저리그까지 승률을 극대화하는 전략

마이클 모부신 지음 | 이건, 박성진, 정채진 옮김 | 신진오 감수 | 에프엔미디어 | 2019년 09월 20일 출간
| 5점 만점에 5점 리뷰 5개 리뷰쓰기
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ISBN 9791188754205(1188754203)
쪽수 352쪽
크기 142 * 210 * 26 mm /543g 판형알림
이 책의 원서/번역서 The Success Equation/Mauboussin, Michael J.

책소개

이 책이 속한 분야

이 책의 주제어

성공은 운인가 실력인가
운과 실력을 구별하고 다루는 체계적·과학적 방법

기업의 실적이나 주식 투자자의 수익률은 운일까 실력일까. 취직과 소득, 야구 선수의 타율은 운에 좌우될까 실력에 좌우될까. 우리에게 익숙한 모범 답안은 ‘실력이 기본이고 운은 덤’이다. 그러나 마이클 모부신 컬럼비아대 교수에 따르면 사업과 투자의 성과는 대부분 운의 영향을 더 많이 받는다. 특히 단기적으로 드러나는 주식 투자 성과는 실력이 절대적인 체스 게임보다 운이 큰 영향을 미치는 포커 게임에 가깝다.

개인의 취직과 소득 역시 본인이 졸업한 해의 호경기·불경기에 좌우되며, 타자의 평균 실력은 과거보다 향상되었으나 그 실력이 타율에 미치는 영향은 오히려 줄어들었다. 다소 과격할 수 있는 이 주장은 흥미로운 실제 사례, 다양한 통계 자료, 정밀한 분석으로 뒷받침된다.

《마이클 모부신 운과 실력의 성공 방정식》은 운칠기삼의 세상사에 현명하게 대처하고 성공 가능성을 높이기 위해서는 ‘운에 맡기는’ 대신 ‘운을 다루어야’ 한다고 강조한다. 책은 운에 대처하고 그 운을 다루는 합리적인 방법을 찾아내 보여준다. 운과 실력을 구별하고, 그 비중을 분석하며, 이 둘을 현실에 적용한다. 이러한 구별, 분석, 적용은 마지막 11장에서 ‘예측력을 높이는 10가지 방법’으로 정리했다.

저자소개

저자 : 마이클 모부신

저자가 속한 분야

Michael Mauboussin
블루마운틴 캐피털 매니지먼트(BlueMountain Capital Management) 리서치 센터장이자 그레이엄과 도드 투자 하일브런 센터(Heilbrunn Center for Graham and Dodd Investing) 교수다. 크레디트스위스(Credit Suisse)의 글로벌 재무 전략 헤드 및 레그 메이슨 캐피털 매니지먼트(Legg Mason Capital Management)의 최고 투자 전략가를 역임했다. 뉴욕의 소비재 부문 애널리스트 그룹 회장으로 활동했고, 전미 기관 투자가(Institutional Investor’s All-America) 리서치팀에 수차례 이름을 올렸다. 복잡계 과학의 창립 기관이자 여러 학문 분야에 걸친 연구를 세계적으로 주도하는 산타페 연구소(Santa Fe Institute)의 이사회 의장이다.
1993년부터 컬럼비아대 경영대학원에서 투자론을 가르치고 있다. 2009년과 2016년에는 최우수 강의에 수여하는 딘스 어워드(Dean’s Award) 상을 수상했고, 〈비즈니스 위크〉가 단 7명에게만 수여하는 ‘올해의 교수상’을 받기도 했다. 저서로는 《마이클 모부신 운과 실력의 성공 방정식(Success Equation)》, 《통섭과 투자(More Than You Know)》, 《판단의 버릇(Think Twice)》, 《기대투자(Expectations Investings)》(공저) 등이 있으며, 《통섭과 투자》는 ‘800 CEO READ’가 선정한 ‘역대 최고의 비즈니스 북 100권’에 들어갔다.

마이클 모부신님의 최근작

저자가 속한 분야

투자서 번역가. 연세대학교 경영학과를 졸업하고 같은 대학원에서 경영학 석사 학위를 받았으며 캘리포니아대학 샌디에이고 캠퍼스에서 유학했다. 장기신용은행에서 주식 펀드매니저, 국제채권딜러 등을 담당했고 삼성증권과 마이다스에셋자산운용에서 일했다. 영국 IBJ 인터내셔널에서 국제 채권 딜러 직무 훈련을 받았고, 영국에서 국제 증권 딜러 자격을 취득했다. 지은 책으로 《대한민국 1%가 되는 투자의 기술》이 있고, 옮긴 책으로 《워런 버핏 바이블》, 《워런 버핏 라이브》, 《증권분석》 3판, 6판, 《월가의 영웅》, 《현명한 투자자 핵심 요약판》, 《초과수익 바이블》 등 약 50권이 있다.

이건님의 최근작

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역자 : 박성진

이언투자자문 대표(CIO). 고려대학교 경영학과를 졸업하고 KAIST 경영공학 박사 과정을 수료했다. 투자는 결국 사람과 세상을 이해하는 일이라 생각한다. 독서 모임 ‘거인의 어깨’, ‘사피엔스’, ‘EDGE’에서 지적 동료들과 함께 책 읽는 시간을 즐긴다. 옮긴 책으로 《현명한 투자자의 인문학》이 있다.

역자 : 정채진

전업 투자자. 고려대학교 경제학과를 졸업하고 롯데케미칼에서 구매 담당자로 근무했다. 피터 린치의 책에 감명받아 투자 업계로 전업해 아크투자자문, 슈프림에셋투자자문, 리딩투자자문 등에서 인하우스 애널리스트, 펀드매니저로 일했다. 팟캐스트 ‘신과 함께’에 출연, 가치투자의 장점을 소개해 호평을 받았다. 옮긴 책으로 《기대투자》가 있다.

저자가 속한 분야

‘한국 가치투자 원조’ 신영증권에서 주식운용 담당 임원을 역임했다. 1992년 외국인에게 한국 증시가 개방되기 직전 ‘저PER 혁명’을 주도하며 한국 가치투자의 서막을 열었다. 1998년 IMF 외환위기 당시 핵심 블루칩을 대량 매집했다가 큰 성공을 거둬 화제를 모으기도 했다. 오랜 실전 운용 경험을 바탕으로 《전략적 가치투자》를 펴냈다. “핵심 우량주를 보유하면 시간이 흘러갈수록 유리해진다”라는 의미의 필명 ‘ValueTimer’로 유명하다. 가치투자 독서클럽인 ‘밸류리더스’ 회장으로 활동하고 있다.

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목차

옮긴이의 말_ 백석꾼과 만석꾼을 갈라놓는 사소한 차이
추천의 말_ 복잡계 세상에서 운을 활용하는 방법
머리말_ 쓰레기통 덕분에 취업에 성공하다

1부 기초

1장 운과 실력 구별하기
철학적 논쟁이 아닌 실용적 정의
개인이나 집단에 영향을 미치는 우연한 사건
행운은 준비된 사람에게 찾아온다?
달리기 실력과 블랙잭 실력
운과 실력의 양극단
표본 크기가 중요하다
독립성과 경로 의존성
탈레브의 4분면

2장 운에 대한 선입견, 실력에 대한 편견
필연이라는 미신
모방해서는 안 되는 성공 전략
연구 논문 대부분이 틀렸다
회사를 옮겨도 실력이 유지될까?

3장 운-실력 스펙트럼
오래 보지 말고 많이 보라
두 항아리 모형
실력이 좋을수록 운이 더 중요하다
대성공은 언제 이루어지는가?
ROIC는 평균으로 회귀한다

2부 분석

4장 행운을 빌 때와 열심히 노력할 때
인과관계가 명확하다면 실력을 믿어라
결과를 운으로 충분히 설명할 수 있는가
종목이 동일하면 운의 영향력도 비슷하다
선수층이 두터워질수록 평준화되는 실력
운-실력 스펙트럼을 투자에 적용하면?

5장 실력은 나이를 먹는다
예외가 드문 경기력 정점 연령
유동성 지능과 결정성 지능
똑똑한 사람이 어리석게 행동하는 이유
기업 실적도 수명 주기를 따라간다

3부 적용

6장 운을 과소평가하지 말라
운의 측정: 독립 사건과 종속 사건
멱법칙과 멱법칙 생성 메커니즘
운에 의한 부익부 빈익빈
히트작 예측은 불가능하다
운을 인정하지 않는 사람들

7장 쓸 만한 통계가 되기 위한 조건
일관성과 예측력으로 보는 야구 통계
따라 하기와 지어내기
과거 투자 실적은 미래 수익을 보장하지 못한다
스포츠·사업·투자 분야의 통계

8장 실력을 쌓기 위한 방법
실력의 영역에서는 체계적 훈련이 중요하다
운과 실력의 중간 영역에서는 체크리스트를 수용하라
운의 영역에서는 결과가 아닌 과정에 집중하라
주식의 가치 평가와 투자 규모 산정
냉정하게 의사 결정을 할 수 있는 기질
조직의 관례를 벗어날 수 있는 용기

9장 운을 다루는 방법
다윗의 승리가 주는 교훈
블로토 대령 게임
전장을 추가하라
강대국과 약소국
소규모 실험으로 인과관계 파악하기
블랙 스완의 세상
운과 함께 살아가는 법

10장 평균 회귀 개념에 대한 오해와 진실
인과관계를 찾으려는 본능
평균 회귀의 적용
응원하는 팀의 실력이 왜 생각보다 좋지 않을까
함정 피하기

11장 예측력을 높이는 방법
1. 운-실력 스펙트럼에서 활동 분야의 위치를 파악하라
2. 표본 크기, 유의성, 블랙 스완을 고려하라
3. 항상 귀무모형을 고려하라
4. 피드백과 보상은 신중하게 결정하라
5. 사후 가정 사고를 활용하라
6. 실력을 향상시킬 방법을 개발하라
7. 상황에 맞는 전략을 수립하라
8. 평균 회귀를 잘 활용하라
9. 유용한 통계를 발굴하라
10. 한계를 인식하라

부록_ 평균 회귀 경향을 이용해 실제 승률을 추정하는 두 개의 기법
기법 1: 톰 탱고가 2011년 메이저리그 야구에 적용한 기법
기법 2: 제임스-스타인 추정량 공식
각 팀의 승률, 표준편차, 분산 계산

감수 후기_ 성공 방정식은 덧셈이 아닌 곱셈
주석

추천사

마윈(알리바바 회장)

“인생 역전, 성공의 이치를 완벽하게 알려준 책이다.”

하버드 비즈니스 리뷰

“비즈니스와 인생에서 더 나은 의사 결정을 원한다면 반드시 읽어야 한다.”

김동환(대안금융경제연구소 소장)

“나는 이 책의 공역자인 세 분을 팟캐스트 ‘신과 함께’를 통해 세상에 처음 소개하는 행운을 누렸다. 특히 정채진, 박성진 두 분은 내가 가장 존경하는 투자자들이다. 최고의 번역가 이건 선생과 최고의 가치투자자 두 분이 주식... 더보기

서준식

“이 책의 저자는 주식 투자가 운의 영향을 크게 받는 영역이라고 이야기하면서 이러한 운에 대처하는 방법으로 ‘좋은 과정’에 충실할 것을 제시한다. 이 좋은 과정은 가치와 가격의 괴리를 발견해 유리한 기회를 선점하고, 시간과 ... 더보기

이건규(르네상스자산운용 대표)

“각자의 영역에서 일가를 이루었음에도 불구하고 ‘운’의 영역을 인정하고 겸손을 잃지 않는 세 분의 공역자가 공을 들인 책이다. 이 책은 운과 실력을 구별할 수 있는 매우 중요한 단서들을 제시하면서 우리가 목격하고 있는 사회 ... 더보기

책 속으로

사람들은 운이 장기적으로 누구에게나 공평하다고 생각한다. 거시적으로 보면 그럴지도 모른다. 그러나 개인 차원에서 보면 꼭 그런 것은 아니다. 운을 만나는 시점이 언제인가에 따라 누적적으로 큰 영향을 받을 수도 있다. 그 대표적인 사례가 대학 졸업 시점이다. 호경기에 졸업하는 학생은 불경기에 졸업하는 학생보다 취직하기도 쉽고 보수도 더 많이 받는다. (39쪽)

일리노이대 심리학 교수 그레고리 노스크래프트는 이렇게 요약한다. “흔히 경험 많은 사람은 자신이 전문가라고 생각한다. 그러나 실제로 전문가에게는 예측 모형이 있지만 경험... 더보기

출판사 서평

운의 영역에서 실력을 쏟아붓고 있지 않는가
실력의 영역에서 운에 기대고 있지는 않는가

로또 당첨은 100% 운의 영역이다. 당첨을 위해 로또 명당을 찾아다니거나 기존의 당첨 번호를 분석해 이번 주 당첨 번호를 조합하는 것은 어리석은 짓이다. 한 판매처에서 30명의 당첨자가 나왔어도, 슈퍼컴퓨터로 수열 계산을 해도 나의 당첨 확률은 영원토록 8,145,060분의 1이다.

피겨스케이팅은 99% 실력의 영역이다. 강습만 보내놓고 아이의 숨겨진 재능이 발견되기를 바라는 것은 어리석은 짓이다. 일류 선수의 재능은 발견되는 것... 더보기

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  •       - 지은이 : 마이클 모부신 (MICHAEL MAUBOUSSIN) - 번역 : 이건 / 박성진 / 정채진 - 출판 : 에프엔미디어             ※ 들어가며   저자 마이클 모부신은 애널리스트로서 그리고 학자로서 투자세계에 큰 족적을 남긴 분입니다. 수많은 저서가 있는데 그 중 《통섭과 투자》는 ‘800 CEO READ’가 선정... 더보기
  • 운과 실력의 스펙트럼 yg**2n323 | 2019-10-09 | 추천: 0 | 5점 만점에 5점
    운과 실력을 구분하고, 각각 그것을 관리하는 방법에 대한 큰 조언을 해주는 책 살아가다보면 ‘운’이라는 것은 참으로 중요한 역할을 합니다. 그럼에도 불구하고 지금까지 ‘운’이라는 것에 대해서 깊게 생각하지는 않았습니다. ‘일이 잘 풀리게 하는 외부적인 요소, 혹은 나에게 긍정적인 영향을 미치는 외부 요인’ 정도로 막연하게 생각했습니다.  마이클 모부신의 ‘운과 성공의 방정식’이라는 책을 접하고 나서 ‘운’을 바라보는 관점을 조금 더 구체화 시킬 수 있었고, 그것을 다루는 방식에 대해서도 약간이나마 개념을 잡을 수 있었습니... 더보기
  • 이 책의 목적은 머리말에도 나와있지만 심플하다. 운과 실력이 성과에 미치는 영향을 이해하고 이를 바탕으로 과거 실적을 해석해서 미래 예측력을 높이는 데 있다. 운과 실력을 구별하면 예측력이 개선되며, 이렇게 예측력이 개선되면 성공 가능성도 높아지기 때문이다. 저자는 운-실력 스펙트럼상의 위치만 파악해도 해당 활동에 대한 통찰을 얻을 수 있다고 한다. 스포츠의 종류에 따라서도 운이 많이 작용하는 스포츠가 있고, 실력이 많이 작용하는 스포츠가 있다. 이는 스포츠에 국한된... 더보기
  •   사람들에게 추천했던 책 중에 <내가 다시 서른살이 된다면>이 있었다. 이 책을 나로 인해 알게 된 사람도 많았다. 나름 적극적으로 추천했던 책이지만 절판이 되었다. 정말 좋은 책은 절판되는 이상한 한국의 출판업계다. 사람들을 현혹시키고 헛된 환상을 심어주는 책은 대박이 나고 정확하고 올바른 걸 알려주는 책은 사람들의 선택을 받지 못하는 아이러니다. 이 책은 언제나 마음속에 있었지만 절판되었기에 소개하기가 힘들었다. 구할 수 없는 책을 소개할 수 없으니 말이다. ... 더보기
  • 난 아주 예전부터 이 나라 사람들의 태반이 '노력'을 맹신하는 것에 아주 거부감이 들었다. 뭐 그렇게 생각하게 된 배경은 이해한다. 아주 잠깐이나마 일부의 사람들에게는 '노력'한 만큼 버는 시기가 있었다고 하니까. 자기들은 그래도 해놓은게 있으니 너도 나처럼 노오오오력을 해라라고 당당하게 이야기할 수 있었다. 그렇지만 이들은 그렇게 뭘 해도(?) 돈 벌 수 있는 시대에 태어난 것 자체가 운이었음을 알지 못했던 것이다. 제발 이 책을 이 나라 사람들이 많이 읽고 자기객관화를 명확히 했으면 좋겠다. 자신의 실력으로 해결할 수 있는 일... 더보기

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