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데이비드 드레먼의 역발상 투자 대중에 역행하여 시장을 이긴 드레먼의 투자전략

거장들의 투자법 SERIES 4
데이비드 드레먼 지음 | 이 건 , 김홍식 옮김 | 흐름출판 | 2009년 06월 22일 출간

이 책의 다른 상품 정보

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상품상세정보
ISBN 9788990872654(8990872650)
쪽수 688쪽
크기 153 * 224 mm 판형알림
이 책의 원서/번역서 Contrarian investment strategy in the next generation/Dreman, David

책소개

이 책이 속한 분야

모든 주식투자는 심리전이다 기존 투자이론의 허점을 찌르는 역발상 고수의 통쾌한 투자원칙

개미들은 늘 비쌀 때 사서 쌀 때 팔게 된다. '쌀 때 사서 비쌀 때' 팔아야 하는게 정석이거늘 결과는 왜 이런 것일까? 위대한 투자가들은 남들과 다르게 투자한다. 이것은 남들이 팔 때 사고, 살 때 팔았다는 것일까? 아니면 다른 투자자들이 인터넷 주식에 매달려 있을 때도 묵묵히 저평가된 굴뚝주에 투자한다는 의미인가?

남들이 버린 주식 가운데 저평가주를 발굴, 대박을 일궈 역발상의 제왕으로 불리는, 데이비드 드레먼. 뛰어난 심리적 통찰력으로 시장을 이긴 그는 역발상을 사고의 축으로 하고 투자심리에 기반하여 역발상 투자이론을 만들었다. 이 책은 어떻게 하면 남들과 다르게 투자할 수 있는지를 친절하게 설명한 것으로, 시장에 이용당하지 않고 시장을 이용하는 그만의 '투자원칙 41가지'를 만날 수 있다.

본문은 먼저 기존의 투자기법이 효과가 없는 이유를 설명하며 시작한다. 저자는 '최고 주식과 최악 주식에는 과대 평가와 과소 평가가 따른다'고 말한다. 즉, 기대주와 성과주는 이미 고평가 되어 있으므로 거꾸로 저평가된 주식을 사야 한다는 것이다. 군중심리에 휩쓸리지 말라고 조언하며, 산업별 역발상 전략, 역발상 전략의 대안 등 새롭고 강력한 역발상 기법과 21세기의 투자법에 대해 설명한다.

북소믈리에 한마디!

주식 투자 시작했지만 성과는 안나는 사람, 주식 투자의 흐름을 알지 못해 고민인 사람, 주식 투자를 하고 싶지만 수많은 정보 중에서 어떤 것을 받아들여야 할 지 고민인 사람에게 유용하다.

목차

들어가며│20

|1부| 기존의 투자기법이 효과가 없는 이유
1장 확실한데도 아무도 가지 않는 길 40
│시장과 승률│42
│위대한 유산│46
│새로운 정복자들│51
│엄청난 충돌│55
│우리의 여행 경로│58
2장 기술적 분석과 점성술 60
│벽이 무너지고 있다│60
│첫 번째 승리│61
│전능한 차트에 경의를 표하라│63
│스타워즈 기술적 분석가들│65
│변두리 기법들│66
│기술적 분석가의 진실의 순간│68
│신앙을 버려라│70
3장 더 큰 게임을 앞두고 72
│가치투자│74
│수익능력 평가│74
│현금흐름 분석│75
│알아두어야 할 회계│76
│주가순자산비율│78
│현대의 가치투자 기법들│79
│달콤한 비전│80
│기본적 분석이 효과가 없는 이유│82
│시점선택과 전술적 자산배분│85
│모멘텀 투자│88
│의도적인 랜덤워크│89
│효율적 시장 가설의 세 얼굴│90
│아이디어의 위력│94

|2부| 우리의 재산을 날리는 전문가의 기법
4장 예측은 위험하다 100
│도리언 스승의 초상│102
│예측은 어렵다│110
│전문가의 오류는 당연하다│111
│바닥이 천장이 되다│113
│투자이론의 수십억 달러짜리 실수│115
│증권 분석은 불가능한 임무인가│117
│어느 정도면 과다한 수준인가│120
│돈을 잃는 확실한 방법│127
5장 승산이 500억분의 1인데도 게임을 하시렵니까 132
│터무니없는 예측│136
│형편없는 솜씨│140
│불황기와 호황기의 예측치│144
│과거의 예측은 더 나았나│148
│이 모든 사실이 무엇을 뜻하는가│150
│나는 특별하니까!│152
│예측 오차의 원인│153
│경력에 대한 압박과 예측│156
│분석가들의 결정에 대한 심리적 영향│161
│내부 관점과 외부 관점│164
│분석가들의 재앙│167
│분석가들의 과신│171
6장 고약한 어닝 서프라이즈 175
│성장주에 터무니없는 가격을 지불하다│176
│서프라이즈의 여러 얼굴│178
│실적을 살펴보다│179
│선명한 차이│183
│긍정적 서프라이즈가 미치는 영향│185
│부정적 서프라이즈가 미치는 영향│188
│방아쇠를 당기다│192
│사건 강화│197
│시간의 흐름에 따라 서프라이즈가 미치는 영향│200
│놀라운 기회│202

|3부| 역발상 투자의 세계
7장 역발상 투자전략 206
│세상이 뒤집혔다│208
│우리는 보이는 것을 믿는다│209
│고PER 종목과 저PER 종목의 실적 조사│211
│더 메스껍고 추한 사실들│215
│역발상 기법이 오래도록 빛을 못 보는 이유│221
│위대한 발견│223
│마지막 못질│228
│심리를 이용한 역발상 전략│233
8장 포트폴리오 수익을 높여라 236
│전략 1: 저PER│237
│전략 2~3: 주가현금흐름비율과 주가순자산비율│241
│전략 4: 주가배당비율│245
│역발상 종목선정의 기본 원칙│248
│증권 분석은 완전히 포기해야 하는가│250
│절충 기법을 활용하라│250
│참호 속으로 들어가다│254
│저PER 전략│255
│GARP의 세계│260
│저PCR 전략│261
│후회의 순간│264
│저PBR 전략│267
│저PDR 전략│269
│유리한 부수 효과│271
│절충 기법 개관│272
│카지노를 소유하다│272
│전략의 중도 포기│278
9장 새롭고 강력한 역발상 기법 282
│산업별 역발상 전략│283
│산업별로 최저가 주식을 매입하는 이유│290
│뛰어난 방어력│292
│잡초제거 전략│293
│통계자료를 구하는 방법│295
│역발상 전략이 만능은 아니다│296
│역발상 전략의 대안│297
│해외 펀드의 허와 실│300
│언제 팔아야 하는가│306
10장 자신의 승산을 파악하라 311
│시장 승률을 높여라│312
│우리는 단순한 것을 믿는다│313
│대표성 편향으로 인한 오류│315
│소수의 법칙│321
│사례 응용│327
│평균회귀│330
│보기 좋은 떡이 먹기도 좋다│335
│상어의 공격인가, 하늘에서 떨어지는 비행기 부품인가│337
│기준점과 후견지명 편향│340
│판단 편향과 시장의 유행│341
│재난으로 가는 지름길│343
11장 남들의 과잉반응에서 이익을 얻어라 346
│투자자의 과잉반응은 보편적 현상│347
│정크본드: 돈 되는 과잉반응│353
│어닝 서프라이즈도 수지맞는 과잉반응│357
│투자자 과잉반응 가설│359
│이것이 진짜 말일까│361
│달의 뒤편│367
│다른 목소리들│371
│평균회귀를 다시 생각한다│372

|4부| 21세기의 투자
12장 위기 대응 투자 376
│누가 적인지 직시하라│377
│위기의 징후들│381
│위기 대응 투자의 본질│384
│투자 위험의 분산│388
│공황에 대처하는 훈련│390
│위기 때 주가폭락은 가치를 건지는 구명줄이다│393
│위기 대응 투자의 위험│399
│위험의 심리학│401
13장 시기를 가리지 않는 투자수단 405
│주식의 장기 수익률│406
│투자혁명│416
│고정수익증권 : 철 지난 전쟁에 매달리다│418
│두 번째 종말의 기수가 들어오다│425
│새로운 투자 시대│427
│하늘이 무너져 내릴 때│428
│새로운 투자환경에 적합한 투자수단│433
14장 무엇이 위험인가 436
│베타는 죽었다│437
│다른 위험척도│447
│무위험 투자수단│449
│위험에 대한 현실적인 정의를 찾아서│450
│과연 주식이 더 위험한 것인가│451
│무언가 크게 잘못됐다│459
│위험을 측정하는 효과적인 잣대│461
15장 소형주, 나스닥, 그 밖의 시장에 깔린 지뢰밭 471
│우울한 소형주의 선율│474
│역발상 투자전략에 대한 반박│486
│우리는 메카로 통한다│490
│소형주는 포기해야 옳은가│493
│소형주 역발상 투자원칙│496
│나스닥 주식과 소형주의 거래비용을 조심하라│500
│주가지수의 함정│510
│짜맞추기식 실적 기록│514

|5부| 심리와 시장
16장 참 이상한 합리성의 세계 522
│공산혁명의 옛 동지들이 시장을 만나다│525
│부동산은 절대 실패할 리 없다│529
│군중의 광기│534
│광기의 몇 가지 공통점│537
│군중의 특징│538
│사회적 실재의 세계│540
│집단의견의 강화│545
│부자가 되기 싫어서 안달하다│548
│다시 돌아온 공모주 광기│555
│파괴적인 인식 변화│563
│이번에도 별로 다르지 않았다│564
17장 효율적 시장을 넘어서 569
│현대 포트폴리오 이론의 가정을 재론한다│572
│너무나 많은 문제들│573
│현대 경제학의 위기│576
│끝없는 상관관계│581
│허물어지는 EMH의 근거│583
│EMH의 말문을 막는 이상 현상│587
│결론이 나지 않은 또 하나의 문제│590
│꼬리를 무는 문제들│596
│효율성을 반박하는 다른 증거들│599
│신비로운 논리 비약│601
│정보 해석의 문제│602
│효율적 시장 가설의 패전 소식│604
│사상누각│605
│새로운 패러다임│609

부록 A. 현대 포트폴리오 이론 614
부록 B. 용어사전 623
주 638
데이비드 드레먼의 역발상 투자원칙 679

출판사 서평

“불확실한 세상에서 전망이란 불가능하다는 사실을
역사는 끊임없이 우리에게 일깨워준다.”
-“역발상 투자” 중에서 p 210

심리투자의 달인이 전하는 시장에 이용당하지 않고 시장을 이기는 비밀
남들이 모두 “사자”는 매수 열풍에 있을 때 우리는 다른 선택을 할 수 있을까? 이상하게도 우리는 늘 비쌀 때 사서 쌀 때 팔게 된다. ‘쌀 때 사서 비쌀 때 판다’는 황금률을 분명히 알고 있는데 결과는 왜 이럴까. 이런 이들에게 심리적 함정을 보여주고 새로운 투자전략을 주는 책 『데이비드 드레먼의 역발상 투자』가 그의 책으로는 ... 더보기

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  • 투자서가 아니라 하나의 책으로써 중반까지는 상당히 훌륭하게 짜여져 있다는 생각이 든 책이다. 투자서라는 것은 보통 자신의 주장내지 근거를 사람들에게 알리기 위해 쓴다고 볼 때 초반에 이 사실을 알린 후 하나씩 그에 대한 증거를 논술하는 과정을 통해 읽는 독자들로 하여금 저자의 주장에 동의하거나 가르침 내지 쇄뇌를 받게 되어 있는데 이 책은 초반에 책 제목처럼 역발상 투자를 하라는 이야기를 하지만 어떤 것을 역발상 하라는 것인지에 대해서는 말하지 않는다.   이 책을 접하는 사람들은 이 책은 딱 두가지로 나눌 때 기술... 더보기
  • 데이비드 드레먼의 역발상 투자 (저자 데이비드 드레먼 | 역자 이 건, 김홍식 | 출판사 흐름출판)-----------------------------------------------------------------이 책에 대한 지극히 주관적인 평가(참고만 하세요)1. 제가 오래 전 추천했던 책 "역발상 투자의 법칙"을 읽고 공감하셨던 모든 분들에게 강력 추천합니다[별 다섯 개(★★★★★)].2. 시장이 효율적으로 움직이며, 공개된 정보로는 시장대비 초과수익을 올릴 수 ... 더보기

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