더 찬스(인생명강)(양장본 HardCover) | 김영익

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2022.06.03 ~ 2022.07.31

상품상세정보
ISBN	9788950900755(8950900750)
쪽수	232쪽
크기	189 * 332 * 22 mm /451g 판형알림

책소개

이 책이 속한 분야

경제/경영 > 재테크/금융 > 주식/증권 > 주식투자

이 책의 주제어

내 인생에 지혜를 더하는 시간, ‘인생명강’
‘한국의 닥터 둠’ 김영익의
시대에 당하지 않는 14가지 투자 수업

살아가는 데 필요한 모든 교양 지식을 한데 모았다! 대한민국 대표 교수진이 펼치는 흥미로운 지식 체험, ‘인생명강’ 시리즈의 일곱 번째 책이 출간됐다. 역사, 철학, 과학, 의학, 예술 등 전국 대학 각 분야 최고 교수진의 명강의를 책으로 옮긴 인생명강 시리즈는 독자들의 삶에 유용한 지식을 통해 오늘을 살아갈 지혜와 내일을 내다보는 인사이트를 제시한다. 도서뿐만 아니라 온라인 강연·유튜브·팟캐스트를 통해 최고의 지식 콘텐츠를 일상 곳곳에서 만나볼 수 있는 지식교양 브랜드이다.

『더 찬스 The Chance』는 ‘족집게’ 애널리스트 출신이자 거시경제의 거장 김영익 교수가 대투자의 시대, 새로운 부의 기회를 포착하는 법에 대해 정성스럽게 준비한 투자 로드맵이다. 글로벌 경제는 부채에 의한 성장이 드디어 한계에 직면할 것으로 전망되며, 중장기적으로 세계 소비축이 미국에서 아시아로 이전되는 과도기이기도 하다. 한편 한국경제는 저성장과 저금리 국면에 이어 단기 금리 급등이라는 또 다른 시대적 관문을 앞두고 있다. 부채에 의한 성장의 한계를 먼저 뼈아프게 직시하고 더 이상 시대에 당하지 말자고 역설한 김영익 교수는, 글로벌 환율 전쟁에서 투자의 기회를 앞서 찾아내는 법, 저금리 국면에서의 탁월한 생존원칙, 가계의 적정 자산 배분 전략에 대해서 최신 데이터와 지표를 기반으로 상세히 알려준다.

▶ 『더 찬스』 북트레일러

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상세이미지

프롤로그_ 시대에 당하지 않으려면 거시경제를 알자

1부 부의 대전환이 온다
01 언제나 위기는 온다
02 거품의 생성과 붕괴
03 세계 경제는 어디로 가는가
04 지는 미국, 뜨는 아시아

2부 글로벌 환율 전쟁과 투자 찬스
05 누구도 피해갈 수 없는 환율 전쟁
06 격변의 시기, 환율 전망
07 기회는 아시아에 있다

3부 저성장 시대의 생존법
08 저성장, 저금리 시대
09 한국 경제의 어제와 오늘
10 저금리 시대를 살아가는 법

4부 주가와 집값은 어떻게 될까?
11 배당 투자가 답이다
12 부동산은 불패(不敗)일까
13 자산을 어떻게 배분할 것인가
14 코로나19 이후 세계 질서의 변화와 기업의 대응

주요 키워드
참고 문헌

책 속으로

주가와 집값이 오르면 사람들은 마치 부자가 된 것처럼 소비를 더 늘린다. 이를 ‘부의 효과Wealth effect’라고 한다. 그렇다면 주식과 부동산 중 어떤 게 소비에 더 영향을 많이 미칠까? 언뜻 생각하면 주가가 오르면 소비가 더 늘어날 것 같다. 그런데 실제로 통계를 분석해보면 주가보다는 집값이 소비에 훨씬 더 영향을 미친다. 우리나라도 미국도 주가보다는 집값이 올랐을 때 부의 효과가 더 크게 나타난다. 그런데 이 거품이 꺼지면 ‘역의 부의 효과’가 나타날 것이다. 자산 가격이 하락하면 소비를 더 줄일 수밖에 없는 것이다. -... 더보기

주가와 집값이 오르면 사람들은 마치 부자가 된 것처럼 소비를 더 늘린다. 이를 ‘부의 효과Wealth effect’라고 한다. 그렇다면 주식과 부동산 중 어떤 게 소비에 더 영향을 많이 미칠까? 언뜻 생각하면 주가가 오르면 소비가 더 늘어날 것 같다. 그런데 실제로 통계를 분석해보면 주가보다는 집값이 소비에 훨씬 더 영향을 미친다. 우리나라도 미국도 주가보다는 집값이 올랐을 때 부의 효과가 더 크게 나타난다. 그런데 이 거품이 꺼지면 ‘역의 부의 효과’가 나타날 것이다. 자산 가격이 하락하면 소비를 더 줄일 수밖에 없는 것이다. --- 46~47쪽

전 세계적으로 부채가 급증했기 때문에 나는 2022년 하반기에서 2023년 상반기 사이에 세계 경제가 이중 침체에 빠질 것으로 보고 있다. 더 큰 문제는 쓸만한 무기가 없다는 것이다. 여기서 무기란 재정정책이나 통화정책을 말하는데, 정부가 부실해졌기 때문에 과거처럼 지출을 많이 늘릴 수도 없는 노릇이다. 가장 큰 문제는 통화정책이다. 현재도 금리가 0%대인데 뭘 어떻게 더 내리겠는가. 또한 정부에서 돈을 풀더라도 가계와 기업 부채가 많기 때문에 소비와 투자 여력이 크지 않다. 상황이 이렇다 보니 다음에 오는 위기는 지금까지 우리가 한 번도 보지 못했던 위기일지도 모른다. --- 54~55쪽

1500년대에는 중국이 세계 패권국가였고, 이후 스페인와 네덜란드가 강해졌다가 영국이 강대국이 되었지만 제2차 세계대전 이후 사그라들었다. 그사이에 일본과 러시아가 좀 커지다가 미국한테 견제를 당했다. 이제는 중국이 커지고 있다. 달리오는 중국이 미국을 추월하는 걸 막을 방법은 전쟁밖에 없다는 비관적인 관점을 보인다. 그는 미국 경제에 대해서는 나보다 더 비관적으로 보고 있다. 미국은 장기적으로 비중이 축소되는 국가라는 것이다. 다소 극단적으로 보일 수 있으나, 이것도 하나의 견해로 참고하고 관심 있게 지켜보면서 대응했으면 한다. 달러 가치가 하락하면 상대적으로 다른 통화 가치는 오를 것이다. 그중에 각국의 외환보유액 비중 가운데 21%를 차지하고 있는 유로 가치가 상승할 전망이다. 2022년 4월 1일 기준 블룸버그 컨센서스에 따르면 달러/유로 환율이 2022년 말 1.14달러, 2023년 말 1.17달러, 2024년 말 1.19달러로 점진적으로 오를 것으로 전망된다. --- 103~104쪽

대표적으로 많은 사람이 고민하는 게 삼성전자의 주가일 것이다. 삼성전자 주가는 2021년 1월 초에 95,000원까지 갔었고 ‘10만 전자’ 이야기까지 나왔었다. 그래서 많은 사람이 삼성전자에 투자했는데 2022년에는 70,000원 이하로 떨어졌다. 삼성전자 주가가 계속 오를 때는 애널리스트들도 뒤따라서 삼성전자 영업이익과 목표 주가를 올렸다. 다른 예측 기관들도 마찬가지다. 경제가 좋아지고 주가가 올라갈 때는 예측 기관들도 예측치를 뒤따라 올리고, 반대로 그다음에 꺾일 때는 뒤따라 내리게 된다. 최근 IMF는 세계경제성장률의 전망치를 낮추고 있다. 2022년 1월 전망에서 IMF는 2022년 세계경제성장률 4.4%로 예상했는데, 이는 2021년 10월 전망치(4.9%)보다 0.5% 포인트 낮춘 것이다. 특히 미국 경제성장률 전망치를 5.2%에서 4.0%로 대폭 낮췄고, 한국 경제성장률도 3.3%에서 3.0%로 하향조정했다. 이는 경기가 꺾이고 있다는 반증이다. 2022년 4월 전망에서도 더 낮출 가능성이 크다. 이런 방향을 눈여겨볼 필요가 있는 것이다. --- 130~131쪽

나는 배당 투자는 꼭 해야 한다고 강조한다. 단 한꺼번에 사면 안 된다. 매달 은행 적금을 들듯이 월급을 받을 때마다 주식을 사면 배당 수익률이 훨씬 더 높아진다. 예를 들어 KT의 배당 수익률이 매년 4~5%이고 포스코도 4% 안팎이다. 이들 회사의 PER이나 PBR(주가순자산비율)도 높지 않다. 그런 주식을 사서 배당을 받으면 은행 이자보다 훨씬 높은 수익률을 올릴 수 있다. 참고로 장기적으로 환율이 떨어지면 우리나라 주가도 오른다. 그래서 환율이 떨어진다는 것은 우리 경제가 그만큼 신뢰를 받는다는 것이고 경상 흑자가 많이 늘어난다는 것이다. 환율이 떨어질 때는 수출주보다는 내수주들이 상대적으로 더 많이 오른다. --- 184~185쪽 닫기

출판사 서평

9·11 테러 직전의 주가 폭락, 2004년의 주가 하락, 2005년의 주가 상승,
그리고 2022년 4월의 주가 하락까지
김영익 투자 예언 적중의 비밀은 무엇인가?

“더 이상 시대에 당하지 말자!”
기회를 내 것으로 만드는 ‘부의 대전환’ 시나리오

애널리스트, 이코노미스트, 투자 전략가, 이 세 전문가들이 거시경제에서 하는 역할은 기업을 분석하고 영업 이익을 추정하는지, 경제성장, 물가, 금리, 환율 같은 거시경제 변수를 예측하여 대응하는지, 기업, 산업, 경제 전반을 꿰뚫어보고 채권, 주식, 현금 등의 보유 비중을 판단하... 더보기

9·11 테러 직전의 주가 폭락, 2004년의 주가 하락, 2005년의 주가 상승,
그리고 2022년 4월의 주가 하락까지
김영익 투자 예언 적중의 비밀은 무엇인가?

“더 이상 시대에 당하지 말자!”
기회를 내 것으로 만드는 ‘부의 대전환’ 시나리오

애널리스트, 이코노미스트, 투자 전략가, 이 세 전문가들이 거시경제에서 하는 역할은 기업을 분석하고 영업 이익을 추정하는지, 경제성장, 물가, 금리, 환율 같은 거시경제 변수를 예측하여 대응하는지, 기업, 산업, 경제 전반을 꿰뚫어보고 채권, 주식, 현금 등의 보유 비중을 판단하여 자산 배분 전략을 제시하는지에 따라 분별되지만, 궁극적으로 개인과 기업의 부(富)를 늘리게 해준다는 점에서는 공통의 목표를 가지고 있다. 서강대학교 경제대학원 김영익 교수는 애널리스트, 이코노미스트, 투자 전략가를 모두 지낸 대한민국 대표 경제 지략가로서 다가올 위기를 언제나 한 발 앞서 경고해왔다는 점에서 ‘한국의 닥터 둠(Dr. Doom)’이란 별칭을 얻기도 했다.

2000년 말, 그는 2001년 9월 주가가 폭락할 것이라 예측했다. 이어 우연히 9ㆍ11 테러로 코스피지수가 472까지 떨어지면서 주가는 폭락하고 만다. “그해 연말에 700 갈 테니 지금 주식을 팔아선 안 됩니다”라는 그의 연이은 전망은 실제로 주가가 700 근처까지 폭등함으로써 ‘김영익 투자 예언 적중의 비밀’은 무엇인가란 궁금증을 경제 시장 전반에 불러일으켰다. 2008년 미국발 글로벌 금융 위기까지 적중하면서 ‘족집게’ 애널리스트, ‘닥터 둠’이란 반석은 더욱 견고해졌다. 도대체 그는 어떻게 주가의 큰 흐름뿐 아니라 연간 흐름도 정확히 예측하는 것일까?
자신만의 ‘주가예고지표’를 바탕으로 지난 9·11 테러 직전의 주가 폭락과 그 후의 반등, 2004년 5월의 주가 하락과 2005년 주가 상승, 그리고 2022년 4월의 주가 하락까지 꼭 들어맞는 그의 투자 예언은 계량 경제에 천착하며 다양한 모델을 적용하는 성실한 투자 연구와 치밀한 시대 탐사에서 비롯된다. 공부, 특히 ‘시대에 대한 공부’만 제대로 한다면 누구나 예측 가능한 것이 경제 시장이라는 것이 그의 흔들림 없는 지론이다.

“시대의 흐름에 당하지 말자! 개인에게 당하면 ‘일부’ 자산을 잃을 수 있지만 시대에 당하면 ‘모든’ 자산을 잃을 수 있다”고 역설해온 김영익 교수는 파편적으로 정리된 지식들을 하나의 압축적인 로드맵으로 구축할 필요성을 느껴왔다. 거시경제 변수와 금융시장 변수들을 가지고 “지금은 어떤 시대다”라고 명징하게 설명하는 것부터 시작하여 주식, 채권, 금, 부동산 등 여러 자산들을 최상의 비중으로 배분하여 다가올 부의 기회를 반드시 ‘내 것’으로 만드는 전략 세우기까지 유기적 ‘부의 대전환’ 시나리오를 촘촘하게 그려왔고, 그 결과물을 바로 이 책 『더 찬스 The Chance』에 담아냈다.

“어떻게 리스크를 역전시키고 이기는 판은 짤 것인가?”
금리, 환율 이해부터 주가, 집값 예측까지
김영익의 거시경제 인사이트

2020년 코로나19 확산 영향으로 세계 경제는 급격한 침체에 빠졌지만, 각국 정책 당국의 과감한 재정 및 통화정책으로 2021년에 경기는 다시 빠른 속도로 회복되었다. 하지만 이 과정에서 경제 주체들의 빚더미는 급격히 늘어났고, 치솟는 자산 가격에는 거품이 발생했다. 설상가상으로 러시아의 우크라이나 침공으로 경제성장률은 낮아지고 세계 경제에 인플레이션과 경기둔화 압력이 동시에 나타나고 있다. 각국 중앙은행은 인플레이션을 억제하기 위한 대응책으로 금리를 인상하고 있다. 금리 인상으로 부채에 의한 성장의 한계가 면면히 드러나고 자산 가격의 거품이 붕괴될 가능성이 높다. 그 시기가 바로 ‘2023년’일 전망이다.
저자가 최우선 대응책으로 내세우는 것이 바로 ‘리스크 관리’다. 그 이후에 금융으로 부를 획기적으로 늘릴 기회를 적극 활용할 것을 주문한다. 기존의 방송과 칼럼에서 담아낼 수 없었던 때로는 단기적이고 때로는 장기적으로 세분화된 자산 배분 전략을 만날 수 있다는 것이 이 책의 가장 큰 강점이다.

1부는 [부의 대전환]을 이해하는 파트로, 빚더미로 일어선 경제에서 정부는 향후 어떻게 돈을 써야 하는지, 미국의 국가부도 이야기가 나오는 이유와 ‘한 번도 보지 못한 위기’란 무엇인지, 러시아의 우크라이나 침공에 따른 경제적 영향에 대해 면밀히 살펴본다. 2부 [환율 전쟁] 파트에서는 기축통화를 꿈꾸는 위안화 이야기를 풀고 금융강국의 새 주인은 누가될지 예측하며 누구도 피해갈 수 없는 환율 전쟁에서 어디에 어떻게 투자하면 좋을지 저자가 공개하는 투자 묘수를 만날 수 있다. 3부 [저성장, 저금리 시대] 파트에서는 수치보다 방향이 왜 중요한지, 윤석열 정부 때 과연 경제성장률 계단을 오를 수 있을지, 금리가 장기적으로 하락하는 이유가 무엇인지 설명하며 저성장, 저금리 시대를 살아가는 생존 준칙을 소개한다. 마지막으로 4부는 개인이 가장 궁금해할 [주가와 집값] 이야기로, 배당 투자가 답인 이유와 부동산 가격에 조정이 오는 시기, 부동산보다 주식 투자가 좋은 까닭을 흥미롭게 풀어내면서 결국 돈을 불리는 자산 배분 전략은 무엇인지 현실적으로 고찰해본다.
저자는 오랜 시간 거시경제를 연구해오면서 ‘돈’에 대해 이렇게 정의 내렸다. “돈이란 ‘하고 싶은 일을 하고 싶을 때 할 수 있게 해주는 것’이다.” 저자가 많은 사람들에게 위기 속 ‘찬스’가 되길 바라며 준비한 이 책을 통해, 인플레이션, 구조적 저금리 기조, 지정학적 이슈 등을 고려한 성공투자 시나리오를 발견하는 것은 물론, 대기회가 될 만한 선명한 해결책을 얻게 될 것이다. 닫기

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※ 북로그 리뷰 리워드 제공 2021. 4. 1 종료

더 찬스 gs**629 | 2022-06-14 | 추천: 0 |

'더 찬스' 는 책제목에서 알 수 있는 것처럼 새로운 부의 기회를 포착하고 최적의 투자를 통해 성공할 수 있는 방법을 알려주는 책이다. 새해가 되면 사람들이 가장 많이 비는 소원 중에 하나가 바로 돈을 많이 버는 것이다. 누구나 돈을 많이 벌고 싶어하고, 부자를 꿈꾼다. 그런데 아무리 노력을 해도 잘 안 되거나 제대로 된 수익을 얻기 어렵다. 그래서 우리는 돈을 많이 벌고 성공한 사람들의 삶을 부러워하기도 하고, ... 더보기

'더 찬스' 는 책제목에서 알 수 있는 것처럼

새로운 부의 기회를 포착하고 최적의 투자를

통해 성공할 수 있는 방법을 알려주는 책이다.

새해가 되면 사람들이 가장 많이 비는

소원 중에 하나가 바로 돈을 많이 버는 것이다.

누구나 돈을 많이 벌고 싶어하고, 부자를 꿈꾼다.

그런데 아무리 노력을 해도 잘 안 되거나

제대로 된 수익을 얻기 어렵다.

그래서 우리는 돈을 많이 벌고

성공한 사람들의 삶을 부러워하기도 하고,

그들이 어떻게 성공하고 부자가 될 수

있었는지에 대해 궁금해 한다.

성공적인 재테크를 하고 부자가 되기 위해서는

경제의 흐름을 제대로 이해하고 자신에게

맞는 방식으로 투자하는 것이 중요하다.

'더 찬스' 는 부의 대전환이 온다,

글로벌 환율 전쟁과 투자 찬스,

저성장 시대의 생존법, 주가와

집값은 어떻게 될까? 까지.

4개의 Part로 나누어서 자세히 설명한다.

거시경제의 관점에서 금리, 환율, 이해부터

주가, 집값 예측을 비롯하여 글로벌 경제

현황을 제대로 이해하고 예측하면서

빠르게 투자 기회를 선점하는 방법,

지금과 같은 저금리 시대에서 슬기롭게

생존할 수 있는 원칙이 무엇인지, 가계의

자산을 어떻게 효과적으로 배분할 것인지와

관련된 전략 등이 무엇인지 제대로 알 수 있었다.

돈을 끌어모을 수 있는 곳이 바로 금융시장인데,

위기는 충분히 대비하고 있으면 또 다른 부를

축적할 수 있는 좋은 기회가 될 수 있고,

시대에 당하지 않으려면 거시경제의

흐름을 빠르게 파악하고 선택하는 것이

무엇보다 중요하다는점을 잊지 말아야 할 것 같다.

새로운 변화와 불확실한 환경이 지속되면서

부자가 되고 싶은 열망이 커지게 되었고,

부동산과 주식을 비롯한 다양한 영역에서의

투자가 집중되었고 겉으로 보기에는 거대하게

성장한 것처럼 보이는 현상이 지속되고 있었다.

이런 시대적인 변화와 현상을 제대로 대응하기

위해서는 문제점과 상황을 정확히 분석하고

그에 맞는 방법을 실천하는 것이 무엇보다 중요하다.

'더 찬스' 를 통해 배운 내용들을 바탕으로

금융으로 부를 획기적으로 늘릴 기회를

적극 활용하면서 단기적, 장기적 관점에서
성공적인 투자를 꾸준히 해야겠다. 닫기
더 찬스 ha**amham | 2022-06-08 | 추천: 0 |

거시경제의 대가인 저자는 시대에 당하지 않으려면 거시경제의 흐름을 잘 알아야 한다고 이야기한다. 경제는 장기적으로 보면 성장한다. 주가도 집값도.. 다만 중간중간 위기가 찾아오는 것이고 위기는 반복되는 것이다. 이런 위기가 왔을 때 모든 자산 가격이 폭락한다. 하지만 또 다른 측면에서는 이런 때야말로 부를 늘리는 중요한 기회가 되기도 한다. 위기가 왔을 때 어떻게 극복하느냐에 따라서 개인과 기업, 심지어 국가의 미래마저 달라질 수 있는 것이다. 이것이 우리가 위기에 잘 대응해야 하는 이유인 ... 더보기

거시경제의 대가인 저자는 시대에 당하지 않으려면 거시경제의 흐름을 잘 알아야 한다고 이야기한다.

경제는 장기적으로 보면 성장한다. 주가도 집값도.. 다만 중간중간 위기가 찾아오는 것이고 위기는 반복되는 것이다. 이런 위기가 왔을 때 모든 자산 가격이 폭락한다. 하지만 또 다른 측면에서는 이런 때야말로 부를 늘리는 중요한 기회가 되기도 한다. 위기가 왔을 때 어떻게 극복하느냐에 따라서 개인과 기업, 심지어 국가의 미래마저 달라질 수 있는 것이다. 이것이 우리가 위기에 잘 대응해야 하는 이유인 것이다.

저자는 미국과 중국, 그리고 일본의 현재의 경제 상황과 그렇게 된 이유에 대해 이야기하고 있다.
미국의 경제가 주춤하는 상황에서 단기적으로 중국, 더 나아가 인도, 베트남 등 아세안 국가들이 꾸준히 성장할 거라는 전망도 덧붙였다. 중국은 고성장의 시대를 지나서 제조업 비중이 줄어들고 서비스업 비중이 늘어날 것이며 돈도 실물이 아닌 금융시장으로 들어가 금융시장이 상대적으로 발전할 것이라고 보고 있다.

또한 경제의 모든 비밀은 인구 구조에 있으며 세계 성장축, 소비축이 미국에서 아시아 쪽으로 이전하는 중인데 그중에서도 중국은 서서히 고령화가 진행되고 있어서 인구구조가 젊은 나라인 인도와 베트남이 성장할 것이라고 이야기한다.

이 책을 통해서 코로나 이후에 급격하게 변화하고 있는 세계시장을 조금이나마 엿볼 수 있는 기회가 되었다.
한종목을 보기에 앞서 그와 관련된 산업을 그리고 그에 앞서 지금 현재 거시적인 시장 상황에 대해 알아보는 조금은 숲은 볼 수 있는 시간이었다.

그런데 훔훔... 달러 환율과 주식에 대한 저자의 견해를 보면... 내 계좌를 어찌하리오~ㅋ

출판사로부터 도서를 제공받아 작성한 리뷰입니다.
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당신에게 찾아올 부의 대기회, 더 찬스 (The Chance) / 김영익 no**nd2 | 2022-06-07 | 추천: 0 |

「더 찬스 The Chance」는 닥터 둠 김영익 교수님의 신간입니다. 족집게 애널리스트 출신이자 거시경제 전문가인 김영익 교수님이 대투자의 시대, 새로운 기회를 포착하는 법에 대하여 준비한 투자 로드맵입니다. ... 더보기

「더 찬스 The Chance」는 닥터 둠 김영익 교수님의 신간입니다. 족집게 애널리스트 출신이자 거시경제 전문가인 김영익 교수님이 대투자의 시대, 새로운 기회를 포착하는 법에 대하여 준비한 투자 로드맵입니다.

위기는 충분히 대비하고만 있으면 또다른 부를 축적할 수 있는 굉장히 좋은 기회이기도 한다.

출처: 김영익, 「더 찬스」

이 책은 4부로 구성되어 있습니다. 1부에서는 글로벌 경제의 흐름을 살펴보고 세계 경제성장 축의 변화를 예측합니다. 2부는 환율전쟁과 어디에 투자하면 좋을지 제안합니다. 3부에서는 우리나라 경제를 진단하고, 저성장, 저금리 시대에 대응 방안을 다룹니다. 4장에서는 주식, 부동산 등 자산가격을 전망하고, 기업들의 대응 방안을 제시합니다.

저자 김영익 교수님은 서강대학교 경제대학원 교수이자 한국금융연수원 겸임교수로 활동하고 계십니다. 하나대투증권 부사장, 대신증권 리서치센터장, 하나금융경영연구소 대표이사 등을 거쳤습니다. 자신만의 주가예고지표를 바탕으로 9.1 테러직전 주가 폭락과 그 후의 반등, 2004년 5월의 주가하락과 2005년 주가상승 등을 족집게처럼 맞추었습니다. 2008년 글로벌 금융위기, 2020년 경제 위기를 사전에 경고하기도 하였습니다.

경기에는 항상 사이클이라는 게 있다. 코로나19로 충격을 받은 세계 경제는 빠른 속도로 회복하고 있다. 그러나 나는 2023년 무렵에 상당히 어려운 위기가 한번 더 닥치리라고 보고 있다. 각국의 부채가 너무 많고 자산 가격의 거품이 발생했기 때문이다.

출처: 김영식, 「더 찬스」

1997년 아시아 외환위기, 2008년 미국 금융위기, 2020년 코로나 팬데믹 등 경제성장과정에서 위기는 반복된다고 합니다. 위기가 오면 모든 자산가격이 폭락을 하는데, 한편으로는 이런 때가 부를 늘리는 중요한 기회가 된다고 강조합니다.

IMF는 2021년 세계 경제가 5.9% 성장한 것으로 추정했다고 합니다. 2022년 2023년에는 기저효과가 사라지면서 성장률이 각각 4.4%, 3.8%로 둔화하는데, 그래도 과거 평균 (2010~2021년 평균

3.3%) 보다는 높은 성장을 보일 것이라고 전망합니다.

BIS에 의하면 전 세계 부채비율은 2007년 GDP 대비 274%에서 2020년 400%로 증가했습니다. 규모로 보면 146조 달러에서 306조 달러로 100%이상 증가했습니다. 세계 경제가 부채를 통해 성장한 것이라 진단합니다.

선진국은 정부 부채가 늘었고, 중국을 포함한 신흥국은 기업의 부채가 늘었습니다. 우리나라는 2021년 3분기 GDP대비 기업의 부채비율은 114%로 외환위기 이전보다 높아졌고, 가계의 부채비율은 2021년 3분기 GDP대비 107%로 다른 나라에 비해 월등히 높다고 합니다. 가계의 부채비중이 높다고 바로 위기가 오는 것이 아니지만 금리가 오르거나 성장이 둔화되면 가계의 부담이 늘어나 소비가 더 위축될 것이라고 하네요.

중국 경제에 대한 3가지 시나리오를 설명합니다. 중국의 금융위기 가능성, 일본식 불황으로 간다는 전망도 있지만 저자는 안정성장을 지속하며 양적 성장에서 질적 성장으로 전환될 것으로 예측합니다.

미국의 경제가 둔화되고 있지만 인도와 베트남 같은 아시아 국가가 성장하고 있으므로 세계경제를 낙관한다고 합니다. 앞으로도 세계 어디에선가 거품은 발생할 것인데, 다음으로 거품이 발생할 지역이 아시아라고 합니다. 거품이 일어날 지역을 미리 예측해서 거품(주가 폭등)에 팔면 좋은 성과를 기대할 수 있겠죠.

2부에서는 환율 전쟁을 설명합니다.

러시아의 우크라이나 침공으로 미국달러가 강세이지만, 장기적으로 보면 3차 하락국면이 진행되고 있고, 달러 가치는 장기적으로 하락할 것이라 전망합니다. 미국 GDP 비중 축소와 대외부채의 급증에서 그 이유를 제시하고 있습니다.

유로가치는 상승할 것으로 전망합니다. 2022년 1월 블룸버그 컨센서스에 의하면 달러/유로 환율은 2022년말 1.14달러, 2023년말 1.17달러, 2024년말 1.19달러로 점진적 상승이라고 합니다.

원화도 중장기적 강세를 예상합니다. 미국의 대외불균형, 중국 위안화 강세, 한미금리차, 한국의 경상수지 흑자 상태 등을 고려하면 중장기적으로 원화가치가 오를 것이라고 합니다.

기회는 아시아에 있다고 합니다. 중국은 2020년 증권사 외자지분 비율 제한을 철폐했다고 하네요. JP모건, 골드만삭스, 모건스탠리, UBS 등이 돈이 보이기 때문에 중국 금융업에 진출했으니 이 시기를 놓치지 말라고 합니다. 김영익 교수님은 몇 년전부터 중국 전기차 ETF를 추천했다고 하네요.

인구감소로 인한 노동력 감소, 기업들이 상당한 자본을 축적해서 투자도 크게 늘리지 않을 것이기 때문에 잠재성장률이 1%대에 진입하고 있다고 합니다.

우리나라 잠재성장률은 또 한 단계 떨어질 것이라 예측합니다. 혁신적으로 생산성을 개선하거나 통일이 경제성장률 상승의 대안이 될 수 있다고 합니다.

저자의 예측에 의하면 명목 GDP 성장률은 3%정도라고 합니다. 2001년에서 2021년 국고채 10년 수익률은 평균 3.9%로 명목GDP 성장률 5.7% 보다 낮았다고 합니다. 현재 금리가 GDP 성장률 수준을 넘어섰으므로 시장금리가 더 오르기 힘들 것이라 예상합니다. 2022년 하반기 이후 경기가 둔화되면서 물가상승률이 점차 낮아질 것이라고 전망합니다.

4장에서는 주식과 부동산에 대하여 전망합니다.

우리나라 명목 GDP가 계속 성장하므로 주가는 장기적으로 상승할 것이라고 전망합니다. 주가라는 것은 명목GDP를 때로는 과소평가하고 때로는 과대 평가한다고 합니다. 주식은 장기적으로 명목GDP보다 1~2% 정도 더 성장한다고 합니다. 이렇다면 우리나라 주식시장은 장기적으로 연 4~5% 정도 오르는데 그칠 것이라고 하네요.

우리 주식시장과 상관계수가 높은 거시경제 변수는 일평균 수출금액이라고 합니다. 2021년 4월에 코스피가 일평균 수출금액보다 주가가 40% 앞서 나가버렸다고 합니다. 저자는 2021년 하반기부터 주가 하락을 경고했다고 합니다. 그런데 2022년 3월에는 코스피가 일평균수출금액의 4% 정도 과소평가되는 저평가 국면에 접어들었다고 합니다.

일평균 수출금액으로 보면 저평가 국면에 접어들었지만, 우리 경제가 장기적으로 저성장 국면에 접어든 만큼 기대수익을 낮춰야 한다고 조언합니다.

은행 이자 보다 배당 수익률이 높으니, 배당 투자를 하라고 조언합니다. 한 번에 사지 말고 매달 은행에 적금을 넣듯이 월급을 받을 때마다 주식을 사라고 하네요.

경기선행지수와 물가를 보면서 주식투자비중을 결정하라고 조언합니다. 경지선행지수가 하락하고 물가가 상승하는 국면은 경기확장국면의 후반이라고 합니다. 이때는 현금비중을 높혀야 한다고 합니다. 반대로 선행지수가 증가세로 돌아서고, 물가가 오르기 시작하면 경기는 확장국면에 들어선다는 것이므로 주식투자비중을 적극적으로 확대하라고 합니다.

저자는 통계청에서 발표하는 경기선행지수(전년동월비 기준)이 2021년 5월을 고점으로 계속하락할 것으로 예상하고, 작년 하반기 부터 물가가 가파르게 오르고 있어 2021년 하반기 부터 주식비중을 줄여야 한다고 주장했었다고 합니다.

전국 아파트 상승률로 보면 2022년 1월을 정점으로 2월부터 꺾이는 것으로 나타났다고 합니다. 2022년 하반기에는 가격수준 자체가 하락 추세로 접어들 가능성이 크다고 하네요. 부동산 가격이 한번 하락세로 전환하면 한 방향으로 꽤 오랫동안 지속된다고 합니다.

* 본 리뷰는 21세기북스의 지원을 받아 작성되었습니다.

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더 찬스 an**bsy | 2022-06-07 | 추천: 0 |

저자는 돈에 대해 '하고 싶은 일을 하고 싶을 때 할 수 있게 해주는 것'이라고 말한다. 실제로 돈은 할 수 있는 것을 더 잘하게 하며 할 수 없는 것을 할 수 있게 한다. ... 더보기

저자는 돈에 대해 '하고 싶은 일을 하고 싶을 때 할 수 있게 해주는 것'이라고 말한다.

실제로 돈은 할 수 있는 것을 더 잘하게 하며 할 수 없는 것을 할 수 있게 한다.

그래서인지 조지 버나드 쇼는 '돈이 다는 아니지만 많을수록 좋다'고 말한다.

'거품이 꺼질때는 연착륙이 없다' 거품은 꺼지게 마련이다. 거품 발생 초기에는 모든

기업의 생산성이 늘어나 같은 물건을 더 싸게 생산할 수 있었고 물가는 떨어지고

경제성장률은 오르는 '신경제' 혹은 '골디락스 경제(Goldiracks economy)'를 거친다.

뜨겁지도 차겁지도 않은 죽에서 유래한 골디락스 경제는 지나치게 좋지도 않고,

지나치게 나쁘지도 않고, 적당히 좋은 경제를 의미한다. 하지만 거품은 항상 과도하게

발생했다가 과도하게 꺼진다. 자산 가격에는 연착륙이라는게 없고 거품이 꺼진 후의

후유증은 늘 심각하다.

저자는 세계적인 부채 급증에 의해 경제가 부실해져서 재정정책이나 통화정책등을

제대로 발휘히지 못해 소비와 투자여력 저하로 지금까지 우리가 한번도 보지 못했던

위기가 올것이라고 예측한다. 저성장, 저금리는 부정할 수 없는 현실이며 이때 근로

소득(알정한 수입)은 매우 중요한 요소이다. 불행한 일이지만 우리는 늙어 죽기전까지

일해야 하며 그러기 위해서는 건강해야 한다. 또한 저자의 말처럼 직(職) 보다는 업(業)을

가져야 한다. 자신의 남은 생을 설아가면서 알정 수익을 얻을 수 있는 일을 찾아 미리

준비해야 한다. 지금 보내는 10년이 노후의 평생을 결정한다.

저성장, 저금리 시대를 살아가는 우리에게 저자는 대출을 받는다면 금리가 떨어질 것을

생각해 변동금리로 하고 저축을 한다면 지금 금리가 올랐으니 고정금리로 하는것이

좋다고 추천한다.

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더 찬스 [완독 리뷰] pa**er16 | 2022-06-06 | 추천: 0 |

나는 아직도 주식을 잘 모르기 때문에 유튜브 메인에 흔히 뜨는 '폭락'이니 '버텨야 한다느니' 관심도 없고, 알아듣지도 못한다. 경제 말고도 시사적으로 또는 역사적으로 재밌게 지식을 전달해 주는 슈카월드에서 가끔 주식에 대해서 뭐라 뭐라 하면 그냥 그렇구나 싶다. 그럼에도 주식 이야기가 나름 흥미진진하게 들린 것은 주식의 흐름이라는 게 대개 국내, 세계 시장에서 벌어지는 일들과 연결되는 점이었다. 성장이든 몰락이든 흐름에 따라 사람들이 움직이고, 미리 예측하고 또 그것이 대세가 되면 흐름이 가속화된다. 결과... 더보기

나는 아직도 주식을 잘 모르기 때문에 유튜브 메인에 흔히 뜨는 '폭락'이니 '버텨야 한다느니' 관심도 없고, 알아듣지도 못한다. 경제 말고도 시사적으로 또는 역사적으로 재밌게 지식을 전달해 주는 슈카월드에서 가끔 주식에 대해서 뭐라 뭐라 하면 그냥 그렇구나 싶다. 그럼에도 주식 이야기가 나름 흥미진진하게 들린 것은 주식의 흐름이라는 게 대개 국내, 세계 시장에서 벌어지는 일들과 연결되는 점이었다. 성장이든 몰락이든 흐름에 따라 사람들이 움직이고, 미리 예측하고 또 그것이 대세가 되면 흐름이 가속화된다. 결과가 좋으면 대박이지만 상반된 결과가 나올 수도 있다. 자기 돈을 거는 일이니 액수에 따라서 일희일비 수준을 넘어서지만, 그만큼 리스트에 따른 보상이 있으니 이제 더 이상 정직해 보이지도 않은 노동 소득에만 의존하지 않는 것 같다.

체감하는 것과 달리 숫자, 데이터, 지표는 거짓말을 하지 않는다. 마치 오늘 하루 잘 산거 같아도 스마트폰 사용시간이나, 업무나 자기계발에 들인 시간을 그때그때 체크한 시간을 확인하면 불편한 진실을 깨닫는 것처럼 주식에서 도표와 플러스마이너스는 현재를 그대로 보여주는 지표다. 오래전부터 오를 것을 알고 당시에는 터무니없는 것에 투자해서 성공적으로 수익을 얻는 버핏과 같은 고수들도 따지자면 미래를 예측하는 통찰이자 지혜를 가졌다고 볼 수도 있겠다. 주식이 예측에서 빗나가는 일이 벌어지는 것은 복잡계 현실이 가진 불확실성을 그대로 보여주는 것이라 주식 자체를 별나게 볼 수는 벗을 것이다. 누구나 투자는 할 수 있지만 버핏만큼의 통찰은 가지고 있지 않은 게 현실인 만큼 전문가들의 이야기에 귀를 기울일 수밖에 없을 것이다.

주식에 대해 문외한이었어도 이 책이 술술 읽힌건 주식에 대항 전망을 보려면 국애, 국외에서 벌어지는 일들을 넓게 조망하고 앞날을 거시적으로 바라봐야 하기에 간결하게 세계 전반적인 추세를 알 수 있었기 때문이다. 시사에는 관심이 있으니 알만한 일들이 다른일에 어떤 영향을 미치는지, 투자의 방향성이 어떻게 결정되는지 인과적인 흐름이 매우 자명했다. 주식이든 채권이든 투자를 한다는 것은 경제적으로 뿐만 아니라 다방면에서 공부가 필요해 보였다. 모르고 낯설고 리스크만 두드러지게 보여서 기피했던 투자에 대해서 필요한 공부가 제법 흥미로워 보였기에 소액이라도 이 책을 시작으로 참고삼아 시작해볼 수도 있겠다.

*네이버 독서카페 리뷰어스클럽을 통해 출판사로부터 도서를 지원받아 주관적으로 작성하였습니다.
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[북뉴스]

『더 찬스』‘한국의 닥터 둠’ 김영익의 리스크를 역전시키고 ‘이기는 판’을 짜는 투자 수업

2022-05-26 | 조회: 595

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