ÃÖ±Ù¿¡ Å×½½¶ó´Â S&P 500 ÆíÀÔ °¡½ÃÈ, ¹èÅ͸®µ¥ÀÌ, ÁֽĺÐÇÒ µî ´Ü±â À̽´·Î ÁÖ°¡°¡ Æøµî°ú Æø¶ôÀ» °ÅµìÇϰí ÀÖ´Ù. 2020³â 11¿ù ÇöÀç, Å×½½¶ó ÁÖ°¡´Â ÁֽĺÐÇÒ ÀÌÈÄ 400~450´Þ·¯¸¦ À¯ÁöÇϰí ÀÖ´Ù. ¿©ÀüÈ÷ ³ª´Â Å×½½¶óÀÇ 5³â, 10³â Èĸ¦ ¹Ù¶óº¸°í ÀÖ´Ù. ÇöÀçµµ Å×½½¶ó ÁÖ½ÄÀ» ²ÙÁØÈ÷ ´õ ¸Å¼öÇϰí ÀÖÀ¸¸ç, Áö±ÝÀº ÁֽĺÐÇÒ ÀÌÈÄ ±âÁØÀ¸·Î 3,500ÁÖ¸¦ ¸ð¾Ò´Ù. ±×¸®°í ¶Ç ´Ù¸¥ ÆÄ±«Àû Çõ½Å ±â¾÷À» ã±â À§ÇØ ¾Ö¾²°í ÀÖ´Ù. Çõ½Å¿¡ ´ëÇÑ ´ã·ÐÀ» °øºÎÇϰí, ±â¾÷À» Ž»öÇÏ´Â µ¥¼ ³ª¾Æ°¡ ½Ã´ë¿Í Àΰ£À» ÀÌÇØÇÏ´Â µ¥ ´õ ¸¹Àº ½Ã°£À» ½ñ°í...
´õº¸±â
ÃÖ±Ù¿¡ Å×½½¶ó´Â S&P 500 ÆíÀÔ °¡½ÃÈ, ¹èÅ͸®µ¥ÀÌ, ÁֽĺÐÇÒ µî ´Ü±â À̽´·Î ÁÖ°¡°¡ Æøµî°ú Æø¶ôÀ» °ÅµìÇϰí ÀÖ´Ù. 2020³â 11¿ù ÇöÀç, Å×½½¶ó ÁÖ°¡´Â ÁֽĺÐÇÒ ÀÌÈÄ 400~450´Þ·¯¸¦ À¯ÁöÇϰí ÀÖ´Ù. ¿©ÀüÈ÷ ³ª´Â Å×½½¶óÀÇ 5³â, 10³â Èĸ¦ ¹Ù¶óº¸°í ÀÖ´Ù. ÇöÀçµµ Å×½½¶ó ÁÖ½ÄÀ» ²ÙÁØÈ÷ ´õ ¸Å¼öÇϰí ÀÖÀ¸¸ç, Áö±ÝÀº ÁֽĺÐÇÒ ÀÌÈÄ ±âÁØÀ¸·Î 3,500ÁÖ¸¦ ¸ð¾Ò´Ù. ±×¸®°í ¶Ç ´Ù¸¥ ÆÄ±«Àû Çõ½Å ±â¾÷À» ã±â À§ÇØ ¾Ö¾²°í ÀÖ´Ù. Çõ½Å¿¡ ´ëÇÑ ´ã·ÐÀ» °øºÎÇϰí, ±â¾÷À» Ž»öÇÏ´Â µ¥¼ ³ª¾Æ°¡ ½Ã´ë¿Í Àΰ£À» ÀÌÇØÇÏ´Â µ¥ ´õ ¸¹Àº ½Ã°£À» ½ñ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·± ³ë·Â°ú ½Ãµµ°¡ ÅõÀÚÀÇ º»Áú¿¡ ´õ °¡±õ´Ù°í º»´Ù. ½Ã´ëÀÇ Å« ÁÙ±â, À̸¦Å׸é 100³â Àü Áõ±â±â°üÀÇ Çõ½Å, Ç Æ÷µåÀÇ ¸ðµ¨T¸¦ ÅëÇÑ Çõ½Å, ÀÎÅÍ³Ý Çõ½Å, ½º¸¶Æ®Æù Çõ½Å, ÀΰøÁö´É Çõ½ÅÀ¸·Î À̾îÁö´Â ¿ª»çÀÇ ¹°ÁÙ±âÀÇ ÇÙ½ÉÀ» µ¹ÀÌÄÑ º¸¸é, ±×°ÍÀº ¡®°¡°Ý Çõ¸í¡¯ÀÌ´Ù. ±âÁ¸ »ê¾÷À» ÆÄ±«ÇÏ´Â °ÍÀº °á±¹ »ý»ê¼º Çâ»óÀ» ÅëÇÑ °¡°Ý Çõ¸íÀÌ´Ù. Å×½½¶ó, ¾Æ¸¶Á¸°ú °°Àº Çõ½Å ±â¾÷µé ¸ðµÎ ½ÃÀåÀ» ÆÄ±«ÇÏ¸é¼ »õ·Î¿î ¼ö¿ä¸¦ ¸¸µé°í ÀÖ´Ù.
- p.46, Å×½½¶ó¿ÍÀÇ µ¿Çà, ¹Ì·¡°¡Ä¡¸¦ º¸´Ù
Å×½½¶ó´Â ¾ÆÅ©Àκ£½ºÆ®°¡ ¼±Á¤ÇÑ ÆÄ±«Àû Çõ½Å »ê¾÷ °¡¿îµ¥ ¡®ÀΰøÁö´É, ¿¡³ÊÁö ÀúÀ塯 µÎ ¿µ¿ª¿¡¼ »ê¾÷ Çõ½ÅÀ» ÁÖµµÇϰí ÀÖ´Ù. Å×½½¶ó´Â ´Ù¸¥ °æÀïÀÚµéÀÌ ½±°Ô µû¶ó Çϱâ Èûµç °æÀï ¿ìÀ§¸¦ ¸¸µé°í ÀÖ°í, ÀÌ·± Ãß¼¼´Â ÃÖ¼Ò 10³âÀº À̾îÁú °ÍÀÌ´Ù. ¿ì¸®´Â ÀÌ·± Çõ½Å ±â¾÷¿¡ ¿Ã¶óŸ¾ß Çϸç, Çõ½Å ±â¾÷À» ã´Â ¾È¸ñ°ú ¾Æ¿ï·¯ ¼ºÀåÀ» ÇÔ²²ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Àγ»½ÉÀ» ±æ·¯¾ß ÇÑ´Ù.
ÆÄ±«Àû Çõ½Å ±â¾÷Àº Àå±âÀûÀ̰í Áö¼ÓÀûÀÎ ¼ºÀåÀ» ¸¸µç´Ù´Â Á¡¿¡¼ ÀÏ¹Ý ÅõÀÚÀÚ°¡ Á¢±ÙÇϱ⠽±´Ù. ±×¸®°í ´ëºÎºÐ ´ëÇüÁÖ¶ó¼ ±¹³»¿¡¼ °ü·Ã ÁֽĿ¡ ´ëÇÑ Á¤º¸¸¦ ¾ò´Â °Íµµ ½¬¿î ÆíÀÌ´Ù. ¿äÁòÀº À¯Æ©ºê, ºí·Î±× µî ´Ù¾çÇÑ Ã¤³ÎÀ» ÅëÇØ Á¤º¸¸¦ ¾òÀ» ¼ö ÀÖ°í, Á÷Á¢ ¿Ü±¹ ÀڷḦ È®ÀÎÇÒ ¼öµµ ÀÖ¾î¼ Àå±â°£ ÁÖ½ÄÀ» º¸À¯ÇÏ¸ç ¼öÀÍÀ» ±Ø´ëÈÇÏ´Â °ÍÀÌ ±×¸® ¾î·Á¿î ÀÏÀÌ ¾Æ´Ï´Ù.
- p.62, ·¹À̾îµåÀÇ ¹Ì±¹ ÁÖ½ÄÅõÀÚ ¿øÄ¢
±âÁ¸ Çõ½ÅÀÇ °³³äÀº Á¦Ç° ¹× ¼ºñ½º³ª ¼Ö·ç¼ÇÀ» ¿Ïº®È÷ º¯È½Ã۰í, ´Ù¼öÀÇ Á¢±ÙÀÌ ¾Æ´Ñ ¼Ò¼öÀÇ »ç¶÷¸¸ÀÌ Á¢±ÙÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇß´Ù. ¹Ý¸é¿¡ ¡®ÆÄ±«Àû Çõ½Å¡¯Àº °£´ÜÇÏ°í ³·Àº ¼öÁØÀÇ ¼Ö·ç¼ÇÀ¸·Î Àú·ÅÇϰí, ¸¹Àº »ç¶÷ÀÌ Á¢±ÙÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿ÏÀüÈ÷ »õ·Î¿î ½ÃÀåÀ» °³Ã´ÇÏ´Â °³³äÀÌ´Ù. ¾ÆÅ©Àκ£½ºÆ®´Â ÆÄ±«Àû Çõ½ÅÀ̶õ, ºñ¿ëÀ» ³·Ãß¸é¼ ´Ü¼ø¼º°ú Á¢±Ù¼ºÀ» Çâ»ó½ÃÄÑ »ê¾÷À» º¯È½ÃŰ´Â Á¦Ç° ¹× ¼ºñ½ºÀÇ µµÀÔÀ¸·Î Á¤ÀÇÇÑ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ Çõ½ÅÀº »ê¾÷À» ¼ºÀå½Ã۰í, °æÁ¦ÀÇ ¿©·¯ ºÎ¹®¿¡¼ À¶ÇÕÀ» ÃËÁøÇϸç, Àå±âÀûÀÎ ÅõÀÚ ±âȸ¸¦ À¯µµÇÑ´Ù. ±×¸®°í ½Ã°£ÀÌ Áö³²¿¡ µû¶ó ±âÁ¸ ¾÷°è¸¦ ´ëüÇÑ´Ù.
- p.85~86, ·¹À̾îµåÀÇ ÆÄ±«Àû Çõ½Å ±â¾÷ ¹ß±¼¹ý
ºñ¿ë Çõ½ÅÀº ±â¼úÀÌ º¹ÀâÇÒ¼ö·Ï ´õ ÆÄ±«ÀûÀ̰í, ¼ÒÇÁÆ®¿þ¾î¿Í °áÇյǴ ÇüŶó¸é ´õ °¡¼ÓȵȴÙ. ºñ¿ëÀ» ±Ø´ÜÀûÀ¸·Î ³·Ãß¸é¼ ½ÃÀåÁ¡À¯À²¿¡ ÁßÁ¡À» µÎ°í, ¼ÒÇÁÆ®¿þ¾î ¶Ç´Â Ç÷§Æû ºñÁî´Ï½º·Î ¼öÀÍÀ» ¾ò´Â Àü·«Àº ÀÌ¹Ì ¾Æ¸¶Á¸À» ÅëÇØ ¾î´À Á¤µµ °ËÁõµÇ¾ú´Ù. ¸¸¾à ÅõÀÚÇϰíÀÚ ÇÏ´Â Çõ½Å ±â¾÷ÀÌ Á¦Ç°°¡°ÝÀ» °è¼Ó ³·Ãá´Ù¸é ÀÌÀÍÀ» °ÆÁ¤ÇÏÁö ¸»°í È¯È£ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ±× ±â¾÷Àº ÀÌ¹Ì °¡°ÝÀ» ³·Ãâ Áغñ°¡ µÇ¾î ÀÖÀ¸¸ç, À̸¦ °¨´çÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ¹°·Ð ÀÌ·± ¿î¿µÀÌ EPS¸¦ ´Ü±âÀûÀ¸·Î ³·Ãß°í PERÀ» ³ô¿©¹ö¸®´Â È¿°úµµ »ý±âÁö¸¸, 5~10³â ÈÄÀÇ ½ÃÀå Àå¾Ç·ÂÀº »ó»óÁ¶Â÷ ÇÒ ¼ö ¾ø°Ô µÈ´Ù. ±×·± ÀÌÀ¯·Î ¿ì¸®´Â ¼öÄ¡ ÀÌ»óÀÇ °ÍÀ» ºÁ¾ß ÇÑ´Ù.
- p.102~103, ·¹À̾îµåÀÇ ÆÄ±«Àû Çõ½Å ±â¾÷ ¹ß±¼¹ý
¹°·Ð »ó´ëÀûÀ¸·Î ¸Å¼öÇϱâ ÁÁÀº ½ÃÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù. ÆÄ±«Àû Çõ½Å ±â¾÷Àº ´ëºÎºÐ Ãʱ⠽ÃÀå¿¡ ÁøÃâÇÑ È¸»ç·Î ¹°À½Ç¥°¡ ¸¹À» ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù. ¹°À½Ç¥¸¦ ´Ù ³ª¿Çϰí, ±× ¹°À½Ç¥°¡ Çϳª¾¿ »ç¶óÁú ¶§ ÅõÀÚ¸¦ ½ÃÀÛÇÏ¸é µÈ´Ù. Å×½½¶óÀÇ °æ¿ì Á¦Ç° ¾ç»êÀÌ °¡´ÉÇÑÁö, ´Ü°¡¸¦ ³·Ãâ ¼ö ÀÖ´ÂÁö, Áß±¹¿¡ °øÀåÀ» Áþ´ÂÁö, ÀÏ·Ð ¸Ó½ºÅ©°¡ ±¸¼ÓµÇ´Â °ÍÀÌ ¾Æ´ÑÁö, ¸ðµ¨3°¡ Àß ÆÈ¸±Áö µîÀÇ ¹°À½Ç¥°¡ ÀÖ¾ú´Ù. ÀÌ·± ¹°À½Ç¥°¡ ´À³¦Ç¥·Î ¹Ù²ð ¶§°¡ Àå±âÀûÀÌ°í ¿µ¼ÓÀûÀÎ ¼øÀÌÀÍÀÌ ³ª¿À´Â ½ÃÁ¡ÀÌ´Ù.
- p.224, ¹Ì±¹ ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ À§ÇÑ ¸Å¼ö¤ý¸Åµµ Àü·«
°á±¹Àº ¼ºÀåÀÇ ÈûÀ» ¹Ï¾î¾ß ÇÑ´Ù. ¼ºÀåÀÌ °¡Àå Å« ¾ÈÀü ¸¶ÁøÀÌ´Ù. ³ôÀº ¼ºÀå·üÀº ȦµùÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °¡Àå Å« ÈûÀÌ µÈ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ±â¾÷µéÀº º¯µ¿¼ºÀÌ Å©±â ¶§¹®¿¡ ÁÖ°¡´Â Ç×»ó Ãâ··°Å¸®Áö¸¸ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ¼ºÀåÇϰí ÀÖ´Ù´Â °Í ÀÚü°¡ Àå±âÀûÀ¸·Î ¿Ã¹Ù¸¥ ¹æÇâÀ¸·Î °¡°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù. PER, PBR µî ¼ýÀÚ¿¡ ¸Å¸ôµÇ±âº¸´Ù´Â Çõ½ÅÀÇ ¹æÇâÀÌ ¾îµð·Î °¡°í ÀÖ´ÂÁö È®ÀÎÇÏ´Â °ÍÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù. ±×·¯¸é ´º½º¿¡ ÀÏÈñÀϺñÇÏÁö ¾Ê°Ô µÈ´Ù.
- p.241, ¹Ì±¹ ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ À§ÇÑ ¸Å¼ö¤ý¸Åµµ Àü·«
´Ý±â