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집중투자 거대한 부를 창출한 대가들의 진짜 투자 비법

앨런 베넬로 , 마이클 밴 비머 , 토비아스 칼라일 지음 | 이건 , 오인석 옮김 | 신진오 감수 | 에프엔미디어 | 2016년 10월 05일 출간
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상품상세정보
ISBN 9791195887309(1195887302)
쪽수 336쪽
크기 154 * 225 * 21 mm /619g 판형알림
원서명/저자명 Concentrated Investing/Allen Carpe Benello

책소개

이 책이 속한 분야

케인스부터 버핏까지 대가들의 집중투자 풀 스토리!

《집중투자》는 관행적인 분산투자를 무시한 채 집중투자로 막대한 부를 쌓은 투자 대가들의 성공 비결을 파헤친 책이다. 저평가된 소수 우량 종목을, 시장이 오르든 내리든 장기간 보유함으로써 엄청난 성과를 거둔 이들의 집중투자 기법과 철학을 생생한 인터뷰와 자료 조사를 통해 속속들이 공개한다.

케인스와 버핏뿐 아니라 버핏이 “투자 명예의 전당에 들어갈 인물”로 꼽은 가이코(GEICO)의 전임 CIO 루 심프슨, 지난 25년 동안 연 25.6% 수익을 달성한 선박 전문가 크리스티안 시엠, 켈리 공식을 이용해 당시 미국 사상 최대 규모인 6억 6,250만 달러의 거래를 실행한 수학자 출신 에드워드 소프 등 일반 투자자들에게 생소한 인물들의 집중투자 스토리가 마치 무림 고수의 비법을 엿보는 것처럼 흥미진진하게 펼쳐진다.

책은 “달걀은 한 바구니에 담지 말라”는 자산 배분의 통념을 뒤흔들며 독자들로 하여금 거장들의 집중투자 기법을 좇고 싶게 만든다. 저자는 그러나 집중투자는 철저하게 조사하고 분석하는 사람에게만 적합한 기법이므로, 투자가 본업이 아니라면 인덱스펀드나 유능한 집중투자 펀드매니저를 찾는 쪽이 낫다고 강조한다. 또 담대한 기질, 인출 염려 없이 장기 투자할 수 있는 영구 자본도 집중투자의 성공 요건으로 꼽았다.

목차

추천의 글_홍춘욱
머리말
들어가는 글_집중투자란?

1장. 루 심프슨: 집중투자의 전형 보여준 투자의 달인
‘탄탄대로’ 가이코
떠오르는 가치투자자
과감한 집중투자
심프슨이 가이코에서 올린 실적
가치투자자 심프슨
보수적인 집중투자

2장. 존 메이너드 케인스: 경제학자의 집중투자
명성 높은 경제학자
불합리한 시장
투자자
케인스의 내재가치
케인스가 기록한 수익률
집중투자 철학

3장. 켈리, 섀넌, 소프: 수학자 출신 투자자들의 집중 계량투자
클로드 섀넌과 에드워드 소프
소프와 켈리 기준

4장. 워런 버핏: 켈리 베팅 집중 가치투자
유사 인덱스펀드
켈리 베팅 가치투자자

5장. 찰리 멍거: 가격보다 질을 중시한, 사색하는 집중투자자
블루칩 스탬프와 시즈캔디
버팔로 뉴스
집중투자

6장. 크리스티안 시엠: 영구 자본으로 장기 투자한 산업 전문가
잭업 리그 프로젝트
다이아몬드 엠 드래건과 커먼 브라더스
시추 사업 복귀
노르웨이 크루즈 라인
DSND 서브시
시엠의 가치 평가 방법

7장. 그리넬 대학: 집중 장기 투자로 기금 조성
조 로젠필드의 투자 철학
짐 고든이 이어받다
새로운 기금 운용

8장. 글렌 그린버그: 관습을 타파한 단순한 투자와 ‘테니스 슈즈’
가족이 이끄는 사업
시키는 대로 운용하지 않는 사람이 되다
아서 로스의 테니스 슈즈
그린버그의 가치 이론
집중투자 그리고 워런 버핏과의 아침 식사

9장. 결론: 집중투자자의 기질
기질
영구 자본
투자 대상 탐색

감수의 글_신진오
주석
찾아보기

추천사

홍춘욱(키움증권 이코노미스트)

집중투자가 무엇이며, 어떤 조건을 가진 투자자들에게 적합한지 이해할 수 있는 책이 나왔다. 분산투자와 집중투자를 놓고 논쟁할 필요가 없게 됐다.

용환석(페트라자산운용 대표)

모르는 주식을 여러 개 사는 것보다 잘 아는 주식에 집중하는 것이 더 낫다는 말은 상식적인 얘기다. 하지만 주식에 대한 확신이 없어서 여러 주식을 사는 경우가 많은 만큼 대가들의 사례를 보는 것이 집중투자를 실천하는 데 큰 ... 더보기

최준철(브이아이피투자자문 대표)

어디서도 보기가 어려운 루 심프슨의 인터뷰 내용만으로도 책의 가치는 충분하다. 글렌 그린버그와 그리넬 대학 편도 흥미진진하기 이를 데 없다.

박성진(투핸즈투자자문 CIO)

대가들의 집중투자를 받치고 있는 근본 철학은 ‘보수적’이다. 안전마진을 확보하고, 멀리 보고 투자하며, 자신이 아는 것에 ‘집중’한다. 이 책은 투자 대가들이 집중투자 이전에 무엇을 갖추었는지 잘 보여준다. 현명한 집중투자자... 더보기

장홍래(정음에셋 대표파트너)

기업은 미래의 성공과 실패에 앞서 양적으로, 질적으로 투자자에게 끊임없이 신호를 보내온 다. 관건은 이를 볼 줄 아는 분석력과 통찰력이다. 이 능력은 책의 투자 대가들처럼 끊임없이 집중해서 분석하고 집중해서 투자하는 과정에서... 더보기

책 속으로

종목 비중은 확률을 바탕으로 결정해야 하며, 위험 대비 보상이 이례적으로 유리한 상황이라면 비중을 대폭 높여야 한다고 대가들과 켈리 공식은 주장한다. 여기서 위험은 흔히 학계에서 말하는 변동성이 아니라, 원금 손실이 확정적으로 발생할 확률을 뜻한다는 점에 유의하기 바란다. 우리 대가들은 원금 손실이 확정적으로 발생할 확률이 낮으면 일시적인 평가 손실은 기꺼이 감수한다. - pp. 20~21

그는 포트폴리오에 손을 대지 않았다. 종목을 편입한 다음에는 그대로 내버려 두었다. 모토로라는 투자 원금의 57배가 되었다. 보유 비중이 ... 더보기

출판사 서평

“큰돈을 벌려면 집중투자가 답이다”

“좋은 것은 많이 담을수록 멋진 법이다”
안전마진을 확보하고, 우량주에 집중하라!
- 자주 베팅하지 말고 확률이 아주 높을 때만 베팅하라.
- 베팅을 한다면 많은 금액을 베팅하고 오래 보유하면서 하락 위험을 관리하라.

집중투자가 유리할까 분산투자가 유리할까의 문제는 투자자들 사이에서 오랜 논란거리다. 제임스 토빈 예일대 교수가 “달걀은 한 바구니에 담지 말라”는 격언을 남긴 이후 분산투자는 위험 관리의 정석으로 여겨지는 분위기다.

반면 집중투자로 막대한 부를 얻은 대가... 더보기

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  • 투자에 관해 수많은 문제들이 있다. 계란을 한바구니에 담으면 안된다. 아니다 담아도 된다. 이 책은 한바구니에 어떻게 잘 담는가를 보여주는 책이다.  우리들의 능력은 한정되어 있으므로 자기가 잘 아는 기업에 집중해야 된다. 요약하자면 이책의 내용은 그런것이 아니었던가 한다. 그러나 정말로 잘알아야한다. 이것이 문제였다. 워런버펫의 이야기는 여기서도 빠짐없이 자주 등장하는데, 그외에도 대단한 사업가들의 이야기, 어떤 대학교의 연금기금 운용이야기가 나온다. 보통 대가들의 이야기를 보면 80퍼센트의 자산을 자신의... 더보기
  • 집중투자냐 분산투자냐. 이것은 아마도 투자자들이라면 한 두번쯤은 해봤을 고민이다. 분산투자가 여러 자산에 잘 분산시켜 리스크를 최소화하는 전략이라면 집중투자는 일부 자산에 집중적으로 투자를 하는 방식이다.해리 마코위츠가 '포트폴리오 이론'을 발표한 이후로 적어도 이론적 측면에서는 분산투자는 기본 중의 기본이라 할 수 있는데 이 관점에서 보자면 집중투자는 매우 무의미하다. 실제로 주식시장에 참여해서 매우 쉽게 돈을 날리는 투기꾼들이 특정 몇몇 자산에 집중투자하다 해당 자산들이 가진 변동성 때문에 막대한 손실을 보는 경우가 아닌가?이 ... 더보기
  • 집중투자 - 분석 후 인내 lj**202 | 2016-10-17 | 추천: 0 | 5점 만점에 5점
    집중 투자와 분산투자에 대해 다양한 의견이 있다. 안전하게 분산하는 것이 좋다는 투자자와 모든 힘을 집중해서 하는 것이 좋다는 투자자가 있다. 계란을 한 바구니에 넣지 말라는 의미가 많이 쓰인다. 이에 대한 절충안으로 계란을 한 바구니에 넣는 대신에 바닥에 푹씬푹씬한 솜을 넣으면 된다고 한다. 내 경우에는 강의 할 때 다음과 같이 말한다. "분산 따위는 하지말고 몰빵 투자를 하세요!" 평소 내 이미지와 다소 안 맞는 말이다. 책이나 글로는 이렇게 이야기하지 못한다. 전후 맥락을 잘 알고 있는 상태에서 내가 한 이야기... 더보기
  •  책 제목처럼 집중해서 읽게 된 투자 관련 책이다.   매일 조금씩 분산해서 읽지 않고, 하루만에 다 읽었다는 의미의 집중이다. 그만큼 몰입이 잘 되는 재미있게 읽은 책이다. (이렇게 쓰고 보니, 투자에서만 집중투자가 성공하는 것이 아니라 독서도 집중독서가 효과적인 것 같다. 짧은 시간에 집중해서 읽었더니 책의 맥락을 이해하는데 도움이 된 것 같다.)   좋은 기업을 발굴하고자 전자공시와 뉴스를 검색하며, 그 기업들의 가치를 평... 더보기

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