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효율적으로 비효율적인 시장 투자 수익의 원리와 8가지 헤지펀드 운용 전략

라세 헤제 페데르센 지음 | 이현열 옮김 | 워터베어프레스 | 2021년 09월 13일 출간
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상품상세정보
ISBN 9791191484069(1191484068)
쪽수 624쪽
크기 162 * 231 * 38 mm /914g 판형알림
이 책의 원서/번역서 Efficiently Inefficient / Lasse Heje Pedersen

책소개

이 책이 속한 분야

이 책의 주제어

벤 버냉키와 금융 리더들이 귀를 기울인
최고의 경제학자이자 투자 전문가가 강의하는
금융 시장의 본질과 8가지 절대 수익 투자 전략
타이거 헤지펀드, 퀀텀 펀드 등 막대한 자산을 운용하고, 높은 수익을 거두는 거대 자산운용사들은 어떤 투자 전략을 사용할까? 그들의 공통점은 무엇이고 차이점은 무엇일까? 수많은 투자자가 품어봤을 법한 질문에 이론과 실무 모두에서 최고의 성과를 낸 투자 전문가가 답을 한다.
저자 라세 헤제 페데르센은 금융 시장에서의 ‘유동성 소용돌이’에 대한 연구로 40세 미만 최고의 유럽 경제학자에게 수여되는 베르나세르상을 비롯해 수많은 학술상을 받고 벤 버냉키를 비롯한 여러 금융 리더들이 소개하고 인용한 뛰어난 경제학자이다. 동시에 1650억 규모의 자산을 운용하는 AQR 캐피털에서 글로벌 투자 전략을 연구하는 파트너다. 그는 AQR의 대표 클리프 애스니스와 함께 논문을 발표하기도 했다.
저자의 말에 따르면 시장은 ‘효율적으로 비효율적’이다. 시장 가격에 모든 정보가 완전하게 반영되지는 않아 비효율적인 부분이 있지만, 여러 자산운용자들이 치열하게 경쟁하며 그 비효율을 어느 정도 제한하기 때문이다. 여기서 자산운용사의 역할은 넓은 의미의 거래비용으로 인해 생기는 유동성 부족을 메워 주면서 그 보상을 받는 것이다. 수익성이 검증된 헤지펀드들의 투자 전략은 모두 각기 다른 방식으로 시장에 유동성을 제공한다. 이 책은 이런 투자 전략을 8가지로 나누어서 상세하게 해설했으며, 부록으로 리 에인슬리, 조지 소로스, 마이런 숄즈 등 각 전략 최고 전문가와의 인터뷰를 수록했다.

상세이미지

효율적으로 비효율적인 시장 도서 상세이미지

목차

역자 서문
머리말
이 책의 3가지 주요 주제
서문

1부 액티브 투자의 이론
1. 헤지펀드에 대한 이해
2. 거래 전략의 평가
3. 전략의 발견과 백테스팅
4. 포트폴리오 구성과 위험 관리
5. 거래와 자금 조달

2부 주식 선택 전략
6. 주식 투자와 가치 평가
7. 재량적 주식 투자
8. 공매도 전문 투자
9. 계량적 주식 투자

3부 매크로 투자 전략
10. 자산 배분에 대한 서론
11. 글로벌 매크로 전략
12. 매니지드 퓨처스 전략

4부 차익거래 전략
13. 차익거래 가격 결정과 거래
14. 채권 차익거래
15. 전환사채 차익거래
16. 이벤트 드리븐 차익거래

감사의 말
참고문헌
미주

추천사

황성환(타임폴리오자산운용 대표)

주식 투자의 철학이나 원칙에 관한 책은 많지만, 실제 시장에서 적용되는 다양한 주식 운용 전략을 소개한 책은 많지 않다. 이 책은 그러한 갈증을 해소해 준다. 주식 투자에는 왕도가 없다는 격언은 주식 투자로 수익을 낼 수 있... 더보기

문효준(Akros Technologies 대표)

지속가능하고 체계적인 퀀트 운용을 목표로 한다면 이 책은 필독서다. 퀀트 운용의 목표는 단기적인 아비트리지를 통해 수익을 내는 것뿐만 아니라, 운용 프로세스 전반에서 발생하는 비효율을 어떻게 개선할 것인지 고민하는 과정을 포... 더보기

천영록(두물머리 대표, 『부의 확장』 저자)

이 책은 자산운용업에 종사하는 전문가가 배우게 되는 모든 지식을 정리한 요약 노트이자 교과서다. 게다가 헤지펀드라는 비밀스러운 시장에 존재하는 모든 운영 구조와 비용까지 다룬다는 점에서 훌륭한 가이드이기도 하다. 저자의 효율... 더보기

출판사 서평

전 세계 금융 리더들이 주목한 경제학자의 금융 강의

2012년 4월 13일 당시 연방준비제도이사회 의장이던 벤 버냉키는 미국의 경제 정책 및 금융 전문가들이 모인 컨퍼런스에서 ‘위기에 대한 회고와 정책적 반응’이라는 발표를 한다. 여기서 그는 미국이 겪었던 금융 위기에 대해 성찰하고 그런 일을 재발할 수 있는 정책에 관해 이야기한다. 이때 그가 미국의 금융 위기에 대한 이론적 설명을 위해 소개하는 논문이 하나 있는데, 바로 마커스 부르너마이어와 라세 헤제 페데르센의 〈시장 유동성과 자금조달 유동성〉(2009)이다.
벤 버냉키만 페... 더보기

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※ 북로그 리뷰 리워드 제공 2021. 4. 1 종료
  • 이 책은 정말 어려운 책이다. 단순히 투자자이고 현업에 속해있지 않다보니 그럴 수 있겠지만, 참 어려운 책이다. 하지만 참 매력적인 책이다. 헤지펀드에 대한 운영 구조와 비용까지 자세히 설명해준다. 이 책은 자산운용직에 있는 전문가들을 위한 교과서이다. 그리고 이 책 말미에 대가들의 인터뷰가 실려 있다. 그들과의 대화를 따라 읽으면 많은 통찰을 얻을 수 있다. p6 이 책에는 헤지펀드가 사용하는 거의 모든 종류의 투자 방법이 체계적으로 정리되어 있었습니다. 롱과 숏의 비중은 어떻게 결정해야 헤지를 하는지, 레버리지는 어떻게... 더보기
  • '투자 수익의 원리와 헤지펀드의 운용 전략'이라는 소개 문구에 호기심이 들어서 이 책에 대한 정보를 찾는 사람이 있다면, 거두절미하고 우선 이 책의 성향부터 말해줘야 하겠다. 이 책은 결코 말랑말랑한 투자 대중서가 아니다. 투자론에 관한 대학원 교재 내지는 부교재로 적당한 책이라고 보면 된다. 헤지펀드의 전략과 그 전략의 수익원에 대해서 설명하고 있는 것은 맞지만 이 책을 통해 개인 투자자가  매매에 써먹을 수 있는 실용적인 방법이나 기술은 없다. 만약 여러분이 경영학과의 투자론 과목을 이미 들었거나... 더보기
  • 이 책은 벤 버냉키와 금융 리더들이 귀를 기울인 최고의 경제학자이자 투자 전무가가 강의하는 금융 시장의 본질과 8가지 절대 수익투자 전략에 대한 책입니다 타이거 헤지펀드, 퀀텀 펀드 등 막대한 자산을 운용하고 높은 수익을 거두는 거대한 자산운용사들은 어떤 투자 전략을 사용할지 그들의 공통점은 무엇이고 차이점은 무엇인지 이러한 물음에 최고의 성과를 낸 투자 전문가가 답을 하고 있다 차례는 크게 4부로 이루어져 있... 더보기
  • 한줄평: 말 그대로 헤지펀드 운용전략의 교과서 사전 정보없이 저자 소개를 읽다가 AQR... 익숙한 이름이.. 알고보니 저자가 최근에 읽은 퀀트책에 나오는 분이었습니다. 저자는 대학교수이자 AQR 자산운용사에서 헤지펀드 매니저로 근무하며 실제 헤지펀드의 운용전략에 대한 내용을 알려주고 있습니다. 책의 제목은 바로 저자가 보는 시장의 특성이라고 할 수 있습니다. 바로 시장은 효율적 시장, 비효율적 시장의 그 중간쯤 어디이며, 따라서 전문 투자자들의 경쟁이 시장을 거의 효율적으로 ... 더보기

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