인플레이션에서 살아남기 | 오건영 | 페이지2북스

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ISBN	9791190977661(1190977664)
쪽수	404쪽
크기	154 * 224 * 31 mm /881g 판형알림

책소개

이 책이 속한 분야

경제/경영 > 재테크/금융 > 재테크 > 투자가이드/자산관리

이 책의 주제어

40년 만에 찾아온 인플레의 역습,
당신의 자산이 무너지기 시작했다!

200만 구독자의 열렬한 사랑을 받는 「삼프로TV」는 경제 분야 1위 유튜브 채널이다. 내로라하는 TOP급 전문가들이 출연해 국내외 시황 등의 정보를 나누는데, 요즘처럼 금리가 뛰어오르고 환율이 고공행진 하는 등 혼란스러운 시장이 펼쳐질 때 독자들이 한마음 한뜻으로 찾는 사람이 있다. 바로 신한은행 WM그룹의 부부장, 오건영 저자다.

‘글로벌 경제 1타 강사’로 불리는 오건영 저자의 또 다른 애칭은 ‘대한민국 최고의 Fed(연준) 전문가’다. 글로벌 시장의 폭주를 막아줄 유일한 파수꾼이 Fed이므로, 이들의 행보가 곧 문제를 해결해줄 실마리가 될 것이다. 오건영 저자의 해설을 들으며 그들의 과거 행적을 되짚어보면 경제는 앞으로 어떤 움직임을 보일지, 그런 환경에서 우리가 취해야 할 안전한 투자법은 무엇일지 저절로 감이 올 것이다.

이 책의 하이라이트는 단연 2022년 최신 버전의 ‘부의 시나리오’다. 경제 현상을 4가지 상황으로 나누고, 현재 우리는 어디에 위치하는지 살펴보는 것은 물론, 앞으로는 어떤 방향으로 흘러갈지 예측해보고, 이것을 나의 투자 포트폴리오에 연계하는 법을 알아본다. 2021년의 투자 환경과는 무엇이 달라졌는지 짚어보고, 현재를 기점으로 가장 유력한 2가지 미래 시나리오도 제시한다. 달라진 미국 Fed의 태도, 새롭게 터지는 러시아-우크라이나 전쟁의 갈등 심화 등 전혀 예상할 수 없었던 요소들은 어떤 시각으로 바라봐야 하는지, 그 팁도 가져갈 수 있다.

상세이미지

추천사 | 움직임의 징후를 찾고 포트폴리오를 재정비하는 시간
서문 |　단 한 명이라도 더 살아남길　바라는 마음으로

제1장 | 경제를 보는 눈
01. 투자할 때 꼭 거시경제를 알아야 할까?
〈O’s toon〉 환경의 중요성
금리 상승기에 대처하는 법 - 채권
금리 상승기에 대처하는 법 - 월세
금리 상승기에 대처하는 법 - 주식
40년 만에 찾아온 인플레이션의 역습

제2장 | 돌아온 인플레이션의 시대
02. 인플레이션의 부활
〈O’s toon〉 정상 vs 비정상
인플레이션은 정상일까?

03. 인플레이션과 디플레이션
〈O’s toon〉 일만 했던 바보 같은 개미
중앙은행은 어떤 걸 좋아할까?
하루에 10퍼센트씩 상승 또는 하락한다면?

04. 인플레이션이 잠들어 있었던 이유
〈O’s toon〉 세 개의 화살
디플레이션은 부채를 더 무겁게 만든다
차오르지 않는 디플레이션의 늪

05. 선 넘은 과도한 부양책
〈O’s toon〉 풀고 풀고, 또 풀고
트럼프, 바이든 정부가 뿌린 돈
서머스의 조언
정책이 선을 넘으면 생기는 일
옐런의 조언
파월의 생각

06. 연준이 생각하는 인플레이션
〈O’s toon〉 괴물의 실체
2008년에 나타난 인플레이션
2010년 원자재 고공 행진
2015년 미국 금리 인상의 부작용
2018년 미국 금리 인상 또 포기
연준의 학습효과

07. 공급망 인플레이션
〈O’s toon〉 마지막 회
수요는 많은데 왜 팔 물건이 없을까?
델타와 오미크론, 변종 바이러스가 만들어낸 공급망 교란 기업 투자의 부진
경기부양책 따라 자산 가격 급등
퇴사하는 직장인-주식, 코인에 몰빵

08. 연준과 공급망의 변화
〈O’s toon〉 선택의 기로
물가 VS. 성장, 연준의 선택은?
연준의 약간 강한 액션
2보 전진을 위한 1보 후퇴
인플레이션 총정리
민첩한 매둘기, 불라드 총재
연준의 전략: ‘겸손하고 민첩하게’
추가 부양금은 간접적으로, 쪼개서, 신중하게 지급
공급 문제를 이해하기 위해 알아야 할 것들
마무리 요약

제3장 | 인플레이션에서 살아남기
09. 집중투자의 칼날
〈O’s toon〉 올인하면 생기는 일
사례1. 1970년대 원유와 금
사례2. 2008년의 원유와 2011년의 금
사례3. 2007년의 브릭스
사례4. 차·화·정과 일본
사례5. 2000년 닷컴버블 붕괴
기대감이 만드는 쏠림 투자를 경계하라

10. 미국 대형 성장주와 동굴의 우상
〈O’s toon〉 동굴 밖 세상
호경기, 불경기에도 안전한 자산
장기전에도 안전할 수 있을까?

11. 분산투자, 그 참을 수 없는 지루함
〈O’s toon〉 “분산투자 재미없어!”
주식과 국채
원자재
달러
4가지 분산투자

12. 우리는 지금 어디에 있을까?
성장과 물가로 구분하는 4가지 경제 상황
물가 상승기에 투자하는 방법
지금 어디에 있고, 이후 어디로 향할까?
고물가는 계속될 것인가?
시나리오 1. 고물가 → 저성장·저물가로 변화
시나리오 2. 고물가 → 고성장·저물가로 변화
고성장·저물가는 이뤄질 수 있을까?
국제 공조가 변화를 만든다

에필로그　|　역경 뒤에 찾아오는　과실을 함께 누립시다

출판사 서평

__200만 「삼프로TV」 김동환 강력 추천
__누적 조회 수 3000만 회, 독자가 선택한 경제 필독서
__글로벌 경제, Fed 전문가 ‘갓건영’의 미래 투자 전략

“살아남아야 역경 뒤에 찾아오는 과실을 함께 누릴 수 있습니다”

미국 중앙은행도 예측할 수 없었던 초고속·초대형 인플레이션
역사 속에서 찾은 ‘금리 상승기’ 최적화 투자법

가만히 있으면 저절로 가난해지는 세상, ‘인플레이션의 시대’가 코앞으로 다가왔다. 식용유, 밀가루 가격이 올라서 생활비 지출이 늘어나고, 대출금리가 올라서 내야 할 이자가 늘어나는 등 월급으로 생활하는 게 점점 퍽퍽해지는 것이 바로 물가상승, 즉 인플레이션의 부작용이다. 특히 올해 마주할 인플레이션은 40년 만에 돌아온 초고속·초대형 규모로, 지금부터 펼쳐질 금융시장은 이전과는 완전히 달라진 모습이다. 여기서 탈출하지 못하면 나의 통장은 더 이상 안전하지 못할 것이다.
가장 먼저 할 일은 내가 가진 자산이 ‘금리 상승기’에 유리한지, 아니면 불리한지 구분해보는 것이다. 작년에는 인기가 없었던 은행 예금은 이전보다 더 높은 이자를 받게 되면서 다시금 매력도가 올라가고 있다. 반대로 작년에 신고가를 갱신하던 성장주는 저금리 환경에서 벗어나면서 고전을 면치 못하고 있다. 채권, 월세, 배당주 등 자산들의 특성을 파악해놓는다면 고물가 시대에 최적화된 포트폴리오를 꾸리는 것은 물론, 이후 발생할 환경변화에도 기민하게 대응할 수 있다.
가까운 미래의 대비책이 준비되었다면, 이제부터는 한 걸음 더 나아가 위기 속에서 기회를 찾을 차례다. 미국 연방준비제도(Fed)의 과거 사례, 바이든 행정부의 기조, 코로나19 사태로 인한 공급망 문제, 경제 성장률, 글로벌 경제를 좌우하는 유명인사들의 코멘트 등을 바탕으로 미래 시나리오를 그려본다. 그중에서 현실 가능성이 높은 시나리오를 찾고, 거기에 알맞게 포트폴리오를 세팅하는 방법도 배운다. 더욱 안전하게 투자하길 바란다면 저자가 소개한 ‘4가지 분산투자’를 곁들이면 된다. 이렇게 촘촘하게 투자 전략을 세워 놓으면 어려운 시장에서도 살아남아 새로운 기회를 포착할 수 있을 것이다.

“끝까지 읽어본 경제 책은 처음이에요!”

국내 최고의 글로벌 경제 전문가이자 베스트셀러 작가,
오건영이 읽어주는 쉽고 친절한 생활밀착형 경제 이야기

“고등학생도 읽을 수 있을 정도로 너무 쉬워요”, “용어가 쉽게 설명되어 추가로 인터넷을 검색할 필요가 없어요”, “소설책 읽듯 편하게 읽었어요”. 독자들은 하나같이 이 책이 “쉽다”고 칭찬했다.
오건영 저자의 시그니처라고 할 수 있는 ‘꼬리에 꼬리를 무는’ 물 흐르듯 자연스러운 설명은 소설책 읽듯 한 호흡으로 후루룩, 단숨에 읽게 만드는 마력이 있다. 덕분에 경제를 전혀 모르는 사람도 거침없이 술술 읽어 나가는 것은 물론, 경제가 재미있고 쉽게만 느껴지는 착각마저 들게 만든다. 그렇게 저자가 이끄는 대로 따라가다 보면 전에는 보이지 않던 ‘진정한 돈의 가치’를 깨닫는 동시에 인플레이션의 심각성이 눈앞에 성큼 다가올 것이다.
전작에서 호평받았던 머리에 쏙쏙 박히는 그래프, 직관적으로 와닿는 그림, 생각의 폭을 넓혀주는 실제 신문 기사 등의 구성요소는 이전보다 디테일을 살려 그 뉘앙스까지 세밀하게 느낄 수 있도록 업그레이드했다. 여기에 짧은 만화를 추가해서 한층 더 재미있고 쉽게 다가가도록 만들었다.
또 최근에 일어난 일을 중점적으로 다뤄 독자들의 몰입도를 높여준다. 뉴스에서만 봤던 미국의 금리인상, 국제 전쟁으로 인한 유가폭등 등 정치, 사회적인 이슈까지 한 번에 파악할 수 있어 더욱 재미있게 느껴질 것이다. 닫기

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sc**pstag | 2022-07-01 | 추천: 0 |

「인플레이션에서 살아남기」는 인플레이션에 관한 이야기를 하는 책입니다. 인플레이션이 무엇인지, 어떤 과정을 통해 일어나는지를 알 수 있죠. 저자 오건영 책의 글 스타일은 강의하듯, 말하듯이 글을 씁니다. 도움이 되는 그래프나 기사를 첨부해서 어려운 경제 개념을 더 쉽게 알려주고 있습니다. 왜 이 책을 읽어야 하는가? 그리고 누가 이 책을 읽어야 하는가? 인플레이션은 지금 우리에게 와있고, 주기적으로 찾아오며, 우리의 생활과 밀접한 관계가 있습니다. 우리가 사는 물건... 더보기

「인플레이션에서 살아남기」는 인플레이션에 관한 이야기를 하는 책입니다.

인플레이션이 무엇인지, 어떤 과정을 통해 일어나는지를 알 수 있죠.
저자 오건영 책의 글 스타일은 강의하듯, 말하듯이 글을 씁니다.
도움이 되는 그래프나 기사를 첨부해서 어려운 경제 개념을 더 쉽게 알려주고 있습니다.

왜 이 책을 읽어야 하는가?
그리고
누가 이 책을 읽어야 하는가?

인플레이션은 지금 우리에게 와있고, 주기적으로 찾아오며, 우리의 생활과 밀접한 관계가 있습니다.
우리가 사는 물건 값이 오르는 것, 그에 따라 투자자산의 가격이 변하는 것 ...
경제활동을 하는 자라면 인플레이션은 마땅히 알아야 하는 것 입니다.
인플레이션의 개념, 관련된 연준의 금리정책, 인플레이션 시대에 맞는 투자방법을 이렇게 쉽게 설명할 수 있다는 것에 놀랐습니다.

그렇기 때문에 모두에게 추천하는 책입니다.
경제를 잘 모르던 사람도 쉽게 이해할 수 있고
인플레이션 시대에는 어떻게 투자해야할지 모르겠다 하는 사람에게도 도움이 될 책입니다.
사실, 중요한 내용을 너무 이해가 잘 되도록 쉽게 설명하고 있습니다.

대학교에서 배웠던 내용이 나와서, 명품 경제 강의를 이 책 한 권으로 볼 수 있다는 느낌을 받았습니다.

책 내용 간단 정리

인플레이션
인플레이션을 물가가 오른다는 개념으로 이해하는 것도 중요하지만
화폐가치가 하락한다는 개념으로 이해하는 것도 필요하다.
화폐가치의 하락은 화폐의 무제한 공급에서 찾아오는 경향이 강하다.

현재의 인플레이션, 코로나 19 이후 인플레이션은 40년만에 찾아온 최악의 인플레이션이다.
인플레이션 파수꾼 연준
+ 무너진 공급망
+ 자산 가격 상승으로 일터를 떠난 근로자들의 부재로 올라버린 임금
+ 폭발한 수요를 따라가지 못하는 생산
= 지금의 인플레이션을 만들어냈다.

그렇다면 우리는 인플레이션 시대에 어떤 투자를 해야하는가?
정답은 분산투자.
분산투자에는 4가지 방법이 있다.

자산의 분산 - 우리가 주로 투자자산으로 생각할 수 있는 주식, 채권 뿐 아니라 원자재(원유, 금)도 고려해보기. 2가지로 분산했을 때 보다 여러가지로 분산했을 경우에 분산투자의 효과가 커진다.

지역, 섹터 및 종목의 분산 - 미국 주식, 한국 주식, 신흥국 주식, 선진국 주식, 아시아 주식 등으로 지역의 분산 ... & 바이오, 소비재, 산업재 등으로 섹터의 분산

통화의 분산 - 한국 자체의 리스크가 불거졌을 때에는 원화 표시 자산 전체가 흔들릴 수 있다. 따라서 다른 나라 통화 표시 자산에도 눈을 돌려보자.

시점의 분산 - 미래를 모르기에 확신을 갖고 한번에 집중 투자하는 것은 상당한 위험성이 있다. 누구나 베스트 투자 타이밍을 모르기 때문에 시점을 조금씩 나누어 투자하라.

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인플레이션에서 살아남기 su**rmaeng | 2022-06-22 | 추천: 0 |

ϻ 01. 투자할 때 꼭 거시경제를 알아야 할까? 이 챕터에서는 요즘처럼 금리 상승기에 각 자산별로 대처하는 방법 세가지를 소개하고 있다 첫번째 자산은 채권, 두번째 자산은 월세, 세번째 자산은 주식이다 02. 인플레이션의 부활 인플레이션이 40년만에 돌아오게 된 현재 상황에 대해 간단히 얘기하고 있다 03. 인플레이션과 디플레이션 인플레이션, 디플레이션에 대해 설명하는 챕터로 각각이 실제로 어떤 의미를 갖는지 나와있다 인플레이션 - 물가가 오른다, 화폐가치가 하락한다 디플레이션 - ... 더보기

ϻ
01. 투자할 때 꼭 거시경제를 알아야 할까?

이 챕터에서는 요즘처럼 금리 상승기에 각 자산별로 대처하는 방법 세가지를 소개하고 있다
첫번째 자산은 채권, 두번째 자산은 월세, 세번째 자산은 주식이다

02. 인플레이션의 부활

인플레이션이 40년만에 돌아오게 된 현재 상황에 대해 간단히 얘기하고 있다

03. 인플레이션과 디플레이션

인플레이션, 디플레이션에 대해 설명하는 챕터로 각각이 실제로 어떤 의미를 갖는지 나와있다

인플레이션 - 물가가 오른다, 화폐가치가 하락한다
디플레이션 - 물가가 하락한다, 화폐가치가 상승한다

73p. 중앙은행은 물가의 상승으로 인해 자신들이 발행한 화폐가치가 불안정해지는 것을 원하지 않는다
반대로 물가가 하락하면서 경제 성장 전반을 크게 위축시키는 것 역시 원하지 않는다

78p. 물가안정이 중앙은행의 최우선 목표이다 뒤짚어 생각하면 화폐가치의 안정이다

중앙은행은 두가지 목표를 가지고 있다고 많이 들었었다
한가지는 물가안정이고, 한가지는 완전고용인데
결국 중앙은행이 추구하는 목표 중 한가지인 물가안정은 단순히 물가가 안정된다는 의미가 아니라
결국 화폐가 지닌 가치가 안정되게 한다는 것이다

82p. 투자는 내가 산 자산을 누군가 뒤에서 더 비싼 가격에 사줘야 한다

04. 인플레이션이 잠들어 있었던 이유

인플레이션이 오랜 기간 잠들어있던 이유는 디플레이션의 늪에 빠져버렸기 때문이다

05. 선 넘은 과도한 부양책

인플레이션을 유발한 요인 중 하나는 선을 넘은 과도한 부양책이라고 설명하고 있다

코로나19 이전 연준이 양적완화를 했을 때 연준의 대차대조표는 4.8조 달러였는데
코로나19 이후 대차대조표가 8.8조 달러까지 늘어났다

이러한 무제한 양적완화는 연준만 진행한 것이 아니라 각국 중앙은행에서 과거보다 훨씬 거대한 규모로 자금 지원에 나섰다

114p. 미 국민 개인소비지출은 시간이 지날수록 일정한 추세로 늘어나고 있었는데
코로나19 직후에 미국 개인소비지출이 크게 하락했다가
큰폭으로 반등했고 이후 연준의 돈풀기로 인해 2021년 이후에는 추세를 벗어나 더 많은 소비지출이 발생했다

미국 개인소비지출이 기존의 추세보다 더 높은 양상을 보임으로써 미국의 소비 지출이 뜨거워졌다는 것을 알 수 있다
소비가 큰 폭으로 증가하면 물가 상승 압력이 높아지게 된다

이번 장에서는 미국의 저명한 경제인들의 인플레이션에 대한 입장이 정리 및 해석되어 있어서 좋았다

06. 연준이 생각하는 인플레이션

코로나19 이후 갑작스럽게 인플레이션이 발생한 이유로
너무 강한 경기부양책과 연준의 안이함을 이유로 들었다

연준이 안이할 수 밖에 없던 이유는 2008년 이후 인플레이션이 생길 것 같은 시기마다 금리를 인상하려고 하면
바로 원자재가 폭락하며 경기 둔화의 조짐이 있었기때문에
연준은 인플레이션이 일시적이라 판단했던 것이다

07. 공급망 인플레이션

선진국과 개발도상국간의 백신 보급 불균형은 델타, 오미크론 변이를 만들게 되었다
델타, 오미크론 변이는 개발도상국에서 공급망에 영향을 미치게 되었고
선진국에서는 일자리 복귀를 미루게 되면서 노동력의 부족 현상이 심해졌다
노동력 부족으로 임금이 빠르게 상승했고 임금 측면의 인플레이션을 유발하였다

189p. 연준의 양적완화는 진통제와 같다
진통제는 정말 아플 때 참고 견디기 위해 필요한 것이지 근본을 치료하는 약은 아니기 때문이다
그런 진통제를 10년 이상 계속해서 미국 경제가 복용하고 있었다

인플레이션 유발 원인을 두가지 측면에서 설명하는데
수요 측면에서는 강력한 경기부양책, 연준의 인플레이션에 대한 안이한 태도를 들었고
공급 측면에서는 코로나19, 저성장 트라우마, 연준 정책으로 인한 급격한 자산 상승을 들었다

08. 연준과 공급망의 변화

원래 물가와 성장은 대개 같은 방향으로 움직인다
그러나 2021년 이후로 서로 어긋나는 경우가 발생하게 되었고
모순적 상황에 직면하게 된 연준은 이전과 다르게 대처해야 했기 때문에
보다 인플레이션에 대해 대응이 어려웠을 것이다

연준은 성장 vs 물가 억제의 갈림길에서 보다 쉬운(?) 물가 억제로 노선을 정했다

201p. 성장을 위해서는 금리 인하가 필요한데 미국 기준금리는 사상 최저 수준이고,
코로나19 이후에 많은 돈을 풀어버려 돈을 더 풀 수 있는 여력도 많지 않다

반대로 물가 상승을 잡기 위해 올릴 수 있는 금리는 얼마든지 있으며
워낙 많이 풀어줬기에 긴축을 할 수 있는 수단이 정말 많다
물가를 잡는다고 긴축을 많이 해두면 인플레이션을 제압한 이후
성장 부양쪽으로 급선회를 해야 할 때 꺼낼 수 있는 카드가 많아진다

206p. 과거 연준은 물가가 조금씩 상승하려고 하는데 침체를 두려워한 나머지 엄청난 물가 상승을 유발시켰다

211p. 아무리 공급사이드 인플레이션이라고 해도
인플레이션을 아무도 경계하지 않는다는 느낌으로 장기간 이어지면
사람들의 마음속에 인플레이션 기대 심리가 박히게 된다
그렇게 되면 수요 사이드의 인플레이션도 자극하게 되면서 인플레이션이 보다 강해지고 길어지게 된다

224p. 인플레이션 총정리
- 통화정책, 재정정책의 무제한 돈풀기
- 인플레이션에 안이한 태도의 연준
- 델타, 오미크론 변이로 인한 공급망 붕괴
- 변이와 자산 가격의 상승으로 일자리 복귀를 늦추면서 올라버린 임금
여러 복합적인 이유로 인해 인플레이션이 발생할 수 밖에 없었다

243p. 이번 인플레이션에 대한 연준의 전략은 '겸손하고 민첩하게' 이다
먼 미래를 예측하며 큰 거 한 방을 맞추려고 하지 않는다
겸손하게 상황 변화를 보면서 그때 그때 민척하게 움직이는 전략으로 한다

09. 집중투자의 칼날

특정 자산에 몰빵하는 집중투자의 위험성에 대해 설명하는 챕터로 5가지 사례가 소개되어 있다
- 1970년대 원유, 금
- 2008년 원유, 금
- 2007년 BRICs
- 차, 화, 정과 일본
- 2000년 닷컴버블 붕괴

299p. 지금의 상황이 어떤지를 보면서 이런 상황이 보다 강해지고 상당기간 이어질 것이라는 기대에
쏠림 투자를 한다면 장기 부진을 경험할 가능성이 있다
스토리에 기반한, 지금까지의 성과에 기반한 투자가 미래에 꼭 정답은 아니다
지금 인기 있는 투자로의 쏠림에 대해서는 경계심을 갖자

10. 미국 대형 성장주와 동굴의 우상

어떠한 경우에도 강한 믿음을 갖게 해준 미국 대형주에 대한 색다른 생각을 제시해 주었다

11. 분산투자, 그 참을 수 없는 지루함

챕터 09, 10에서 집중투자의 위험성에 대해 설명했고 이번 챕터에서는 분산투자를 해야하는 이유가 나와있다

345p. 주가와 금리가 함께 움직이면 주식, 채권의 분산 투자가 효과있다
주가와 금리가 반대로 움직이면 주식, 채권의 분산 효과가 크지 않다

351p. 위기 국면에서 다른 자산들이 크게 흔들릴 때
달러가 유독 강세를 나타내는 궁극적인 안전 자산이라는 특성에 주목해야 한다
주식, 채권, 원자재, 금 등이 모두 하락하는 위기 국면에서는 마땅한 해결책이 없는데
이럴때 안전 자산인 달러 투자로 해결할 수 있다

12. 우리는 지금 어디에 있을까?

마지막 챕터에서는 경제상황을 4가지로 나누어 각 상황에 맞는 자산 투자가 어떤 것인지 설명하고 있다
경제상황 4가지는 다음과 같다
- 고성장, 고물가
- 저성장, 고물가
- 고성장, 저물가
- 저성장, 저물가

지금의 경제상황이 어디쯤에 있으며 이 상황이 어떤 방향으로 흘러가는지에 따라 앞으로 투자의 방향을 정해야 된다고 말하고 있다

마지막으로

이 책은 오건영님의 강의 영상을 보신분들이라면 아시겠지만 특유의 쉽게 풀어헤쳐서 설명하는 방식으로 쓰여져있다
일상 생활에 빗대어 설명하기도 하고 쉬운 그림까지 있어서 막연하게 인플레이션?! 하는 나에게 인플레이션의 시대에서 어떤 자세로 어떤 자산을 어떻게 투자해야 하는지 알게 해준 책이었다 닫기
휘발유 가격은 언제 이천원 아래로 내려갈까? 5h**ngmi | 2022-06-21 | 추천: 0 |

인플레이션이 닥쳐오고 있다. 2021년 내내 '일시적 인플레'라 주장하던 FED(미연방 준비 위원회)의 말은 올해 들어 거짓임이 판명 났다. 대파로 시작해, 휘발유를 넘어, 주택까지 덮친 물가대란은 수에즈운하 사태와 러-우크라 전쟁으로 점입가경을 이루고 있는 모양새다. 작년 중반 테이퍼링도 쉬쉬하던 연준이 이제는 자이언트스텝(0.75%포인트 인상)까지 나온 상황. 언제쯤 우리는 마음 졸이지 않고 경제뉴스를 들을 수 있을까? 전 세계가 얽혀 복잡하게 돌아가는 경제 사정을 입문자도... 더보기

인플레이션이 닥쳐오고 있다. 2021년 내내 '일시적 인플레'라 주장하던 FED(미연방 준비 위원회)의 말은 올해 들어 거짓임이 판명 났다. 대파로 시작해, 휘발유를 넘어, 주택까지 덮친 물가대란은 수에즈운하 사태와 러-우크라 전쟁으로 점입가경을 이루고 있는 모양새다. 작년 중반 테이퍼링도 쉬쉬하던 연준이 이제는 자이언트스텝(0.75%포인트 인상)까지 나온 상황. 언제쯤 우리는 마음 졸이지 않고 경제뉴스를 들을 수 있을까?

전 세계가 얽혀 복잡하게 돌아가는 경제 사정을 입문자도 어렵지 않게 알아들을 만큼 쉽게 풀이해 주는 경제학자가 있다. 의외로 대학이 아닌 유튜브에 말이다. '삼프로'에 출연하면서 -너무 잘 설명해 준다며 '갓건영'으로 불리는- 오건영 신한은행 부부장이 그분이다. 내가 맨 처음 오건영 님을 접하게 된 건 글을 통해서이다. -저자는 네이버 까페(https://cafe.naver.com/ohrang) 꾸준히 글을 연재해오고 있다- 혼란 속 등대 같은 글 덕분에 나는 코로나 폭락과 뒤따른 폭등장에서 멘탈을 부여잡고, 급등주를 쫓아가는 우를 범하지 않을 수 있었다.


이번 책, <인플레이션에서 살아남기>는 전작 <부의 시나리오>의 연장선상에 놓인 책이다. 전작에서는 초반에 채권, 금리, 환율 등을 설명하며 기초를 다진 후에 코로나19로 달라진 경제 환경을 설명했다면, 이 책에서는 초반에 매크로 분석이 왜 중요한지만 간단하게 설명하고, 왜 인플레이션이 일어나게 되었는지 바로 설명에 들어간다. 전작에서도 아기자기한 일러스트로 어렵고 딱딱한 경제 지식을 무겁지 않게 풀어내려는 노력이 돋보였는데 그 점은 이 책에서도 마찬가지이다. 글 중간중간 그래프와 함께 제시되는 일러스트들이 이해를 돕는 건 물론이고, 각 장 첫머리에 짤막한 만화가 배치되어 더욱 흥미를 이끈다.

책 초반에 매크로 이해의 중요성에 대해 설명한 후, 암호화폐가 잠시 언급된다. 한창 CBDC(중앙은행 디지털 화폐)에 대한 논의도 있었지만, 아무래도 하루에 10%씩 가치가 변하는 암호화폐가 '정식' 화폐로 인정받기는 어려울 듯하다. 다음 장에서는 고질적인 디플레이션에서 무제한 돈풀기로 노선이 바뀐 배경을 알아본다. 2020년, 코로나 사태로 인해 주식을 비롯한 모든 자산이 무너지기 시작했고, 대공황을 우려한 FED의 무제한 양적완화와 트럼프-바이든 정부의 재정정책이 시중의 유동성을 넘쳐나게 만들었다. 21년도에 물가가 올라오기 시작하면서 모두가 걱정을 했지만 '이 상황은 일시적'이라는 연준의 안일한 대응이 판을 키워 현재의 '확실한' 인플레이션 국면을 만들어내었다고 한다. 그러면 연준은 왜 그렇게 방만하게 대처를 했던 것일까?


중국 경제가 성장하고, 원자재 가격이 지나치게 오르면 자연스레 수요를 잠재워 인플레이션까지 가지 않으리라 예상했던 것 같다. 이전에 너무 과도하게 대응하여 경제 위기가 온 경험도 있고 말이다. 하지만 이런 느린 대응이 임금을 상승시키고(투자 수익으로 퇴사 붐이 생김), 글로벌 공급망 마비와 -오랜 디플레이션으로 학습된- 기업 투자 부진까지 겹쳐 인플레이션을 고착화 시켰다. 어쩌다보니 1970년대의 유령을 다시 불러일으킨 것이다.


저자는 연준이 당시의 폴 볼커처럼 무차별적으로 금리 인상을 밀어붙이지는 않으리라고 예상한다. 다만 22년 1월의 FED 인터뷰처럼 'Humble & nimble'(겸손하고 민첩) 하게 경제 상황을 면밀히 살피며 대응할 것이라 이야기한다. 그리고 미중 무역갈등이 완화되고-실제로 얼마 전 보복관세를 면제하고, 중국산으로 의심되는 동남아 부품 관세도 2년 유예하기로 했다- 석유를 둘러싼 국제 공조가 이뤄지면 인플레는 큰 어려움 없이 해소되리라 희망적으로 전망한다.

마지막으로 제일 궁금했던 것! 이런 시기의 투자는 어떻게 할까? 저자는 상황을 예견하고 집중투자하는 방법은 매우 위험하다고 이야기한다.-이건 전전작인 <부의 대이동>에서부터 쭉 강조하는 말이다- 주식(선진국/신흥국), 채권, 원자재(금), 현금(달러)으로 분산하여 고루 투자하면, 저성장/고성장/저물가/고물가 4개 사분면에 어디에 떨어지더라도 안심할 수 있다는 의미다.-물론 큰 수익은 아니겠지만 로우 리스크 로우 리턴을 기억하자-

몇 년간의 투자생활을 겪어보니 앞날을 예견하고 소위 몰빵을 한다는 것만큼 위험한 도박은 없는 것 같다. 그저 꾸준히 경제를 공부하고, 리스크를 최소화하면서 오랫동안 투자판에 남아 복리로 내 자산을 불려나가는 것이 내 기준의 '성공'이다. 그런 면에서 오건영 부부장님 같은 '경제구루' 분들의 말씀 하나하나는 너무 소중하다. 어떤 목적을 가지고 투자를 조장하기보다 어려운 세계 경제를 쉽게 풀어서 초보 투자자들을 안심시키려는 의도가 너무 명확하기 때문이다. 나는 까페와 책으로 많은 도움을 받아 아직까지 투자를 지속해오고 있다. 이 책을 읽는 모두가 현상황을 바로보고 적절한 대응으로 투자하며 건전한 투자문화가 뿌리내리길 빌어본다.

-본 포스팅은 도서를 도서를 무상으로 제공받아 솔직하게 작성한 리뷰입니다-
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인플레이션에서 살아남기 xn**is | 2022-06-20 | 추천: 0 |

미국과 유럽의 소비자 물가지수가 연일 최고치를 갈아치우고 있습니다. 미국은 동년대비 8.4% 41년만에 최고라고 하는군요. 2%만 넘어라 하는 것이 어제같은데 8.4%라뇨. 한국도 지난 1분기 3.8%를 기록했습니다. 70년대 이후 사라졌던 인플레이션이 돌아왔습니다. 이렇게 된데에는 코로나로 인해 각국 중앙은행에서 돈을 막대하게 푼것이 원인이죠. 그리고 원자재의 상승이 불을 질렀습니다. 이를 극복하기 위해 미국연준은 금리를 한번에 0.75%를 올리는 자이언트스탭을 감행했습니다. <인플레이션에서 살아남기>... 더보기

미국과 유럽의 소비자 물가지수가 연일 최고치를 갈아치우고 있습니다. 미국은 동년대비 8.4% 41년만에 최고라고 하는군요. 2%만 넘어라 하는 것이 어제같은데 8.4%라뇨. 한국도 지난 1분기 3.8%를 기록했습니다. 70년대 이후 사라졌던 인플레이션이 돌아왔습니다. 이렇게 된데에는 코로나로 인해 각국 중앙은행에서 돈을 막대하게 푼것이 원인이죠. 그리고 원자재의 상승이 불을 질렀습니다. 이를 극복하기 위해 미국연준은 금리를 한번에 0.75%를 올리는 자이언트스탭을 감행했습니다. <인플레이션에서 살아남기>는 바로 이제 현실화된 인플레이션을 분석하고 앞으로 어떻게 대처를 할지 연준전문가이고 거시경제에 일타강사라는 저자가 발빠르게 정리했습니다.

저자는 오건영 신한은행 부부장입니다. 서강대를 나오셨고 미국 에모리대 경영대학원을 졸업했습니다. 유튜브'삼프로tv'로 유명해지셨죠. 한국의 대표적인 연준해설가로 많은 분들에게 연준행동과 논리를 설파중이십니다. 전세계어디에도 이렇게 수준높은 분석을 들을 수있을까 하는 생각까지 듭니다. 삼프로tv에 나오게 된 계기는 2019년 출간된 <앞으로 3년 경제전쟁의 미래>였고 경제분야 베스트셀러가 되었고 <부의 대이동>,<분의 시나리오>에 이어 4번째 저서입니다.

저자가 자주 출연하시는 '삼프로TV'는 주식유튜브입니다. 그런데 꾸준히 이코노미스트를 초대해서 경제시황을 알려줍니다. 김한진박사, 김일구상무 등이 대표적인 이코노미스트죠. 그리고 KB증권의 김효진 이코노미스트도 대표적이죠. 그리고 저자 오건영부부장이 있습니다. 왜 주식채널에 거시경제를 알려줄까요. 이 책은 거기서 부터 이야기를 시작합니다. 경기가 나쁜데 주가가 좋을 수가 없죠. 경제위기가 생기면 당연히 주식시장을 박살이 납니다. 이런 의미에서 거시경제는 주식투자에 주는 아니지만 분명한건 참고를 해야 한다는 거죠. 금리가 오르면 주식의 기대수익률도 비교를 해야하고 리스크도 감안을해야 합니다 금리가 높으면 은행에 이자따먹는 것이 더 좋을 수가 있습니다. 이럴때 해야 하는 것이 포트폴리오조정입니다.

올해부터 심각해진 인플레이션은 유동성과 공급망문제로 발생을 했습니다. 문제는 러시아와 우크라이나의 전쟁이 겹치면서 공급망문제는 심각한 상황으로 흘러가고 있습니다. 점입가경으로 전쟁도 언제 끝날지 모르는 상황으로 전진되고 있습니다. 이것이 바로 수요가 많은데 팔 물건이 없는 이유죠. 그리고 이 공급망교란의 토대에는 코로나로 인한 봉쇄가 무척 심각했습니다. 현재 테슬라가 중국공장에서 생산차질을 빚고 있는데 이는 중국정부의 통제가 큰 원인이었죠. 각정부는 경기를 활성화하기위해 자산가격을 올렸고 퇴사자들은 주식과 코인에 몰빵을 하는 현상이 발생했습니다.

미국에서는 연준을 인플레이션 파수꾼이라고 부른다고 합니다. 작년까지 인플레이션에 소극적이던 연준이 올해에 들어서 적극적으로 대처하더니 금리를 0.75%를 올렸고 다음 달에도 0.75%를 올릴수있다고 합니다. 한국도 고환율, 고금리, 고유가시대 즉 3고시대에 접어들어서 경제적으로 위기에 봉착을 했습니다. 한국의 경제는 미국의 정책과 연계가 되어 있으므로 미국의 연준정책을 면밀히 분석해야 합니다. 연준이 인플레이션을 잡으려고 노력하지만 쉽지많은 않을 겁니다. 7,80년대에 미국 연준 의장으로 폴볼커가 있습니다. 금리를 대폭올려서 인플레이션을 잡았지만 많은 기업이 무너졌습니다. 하지만 현재는 바이든 미국 대통령이 연준의장을 불러서 성장을 훼손하지 않는 선에서 인플레이션을 잡아달라고 하고 있습니다. 쉽지 않는 방법이죠. 하지만 인플레이션은 순간적으로 꺽어질수도 있다는 것도 항상 염두에 두어야 하기에 쏠림투자를 저자는 경계합니다.

그런데 미국의 대형성장주는 인플레이션과 디플레이션에 관계없이 성장을 유지하고 있다고 합니다. 일종의 안전자산역할을 하는듯합니다. 그래서 안전자산이 아니라 완전자산이라는 소리도 합니다. 하지만 연준이 매파적 시각으로 금리를 계속 올린다면 대형성장주도 견딜수없다고 합니다. 그래서 저자는 원자재가 되었던 대형기술성장주가 되었던 쏠림투자는 위험하다고 강조합니다. 하지만 분산투자가 좋기는 하지만 장기적으로 실적이 느리기때문에 그 지루함을 참으라고 합니다. ㅠㅠ

저자는 호리병에 갇쳐있던 인플레이션이 알라딘램프의 지니처럼 튀어나오긴 했지만 그리 오랫동안 활약을 하리라 보진 않는 듯합니다. 왜냐하면 연준의 움직임이 매우 적극적으로 빠르게 움직이고 있기 때문이죠. 그러기에 쏠림투자보다는 유연한 투자를 권하고 있습니다. 모두 무사히 살아남기는 바랍니다.

본 도서는 출판사로부터 무상으로 제공받아 주관적인 리뷰를 했습니다
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인플레이션에서 살아남기 gz**e1 | 2022-06-19 | 추천: 0 |

경제 팟˱스트와 유튜브에서 꾸준히 접하고 있는 오건영 작가의 새로운 책으로, 러시아의 우크라이나 침공과 공급난을 비롯한 최근의 상황에 따른 인플레이션에 대처할 수 있는 방안을 독작들에게 충고하는 내용이다. 오건영 작가는 미국에서 연방준비위원회가 FOMC등을 하면서 금리를 조절한다거나 미국 정부에서 양적완화 계획을 발표할 때 그에 대한 의미를 해설하는 패널로 주로 나와서 경제공부를 하면서 되고싶은 경지의 롤모델이라고 볼 수 있다. 그런 이유로 저자가 쓴 책을 꾸준히 접하고 있는데, 이 번 책은 그가 쓴 책 중ㅇ서 가장 쉽게 ... 더보기

경제 팟˱스트와 유튜브에서 꾸준히 접하고 있는 오건영 작가의 새로운 책으로, 러시아의 우크라이나 침공과 공급난을 비롯한 최근의 상황에 따른 인플레이션에 대처할 수 있는 방안을 독작들에게 충고하는 내용이다. 오건영 작가는 미국에서 연방준비위원회가 FOMC등을 하면서 금리를 조절한다거나 미국 정부에서 양적완화 계획을 발표할 때 그에 대한 의미를 해설하는 패널로 주로 나와서 경제공부를 하면서 되고싶은 경지의 롤모델이라고 볼 수 있다. 그런 이유로 저자가 쓴 책을 꾸준히 접하고 있는데, 이 번 책은 그가 쓴 책 중ㅇ서 가장 쉽게 쓴 책이라 생각되고, 방송 등에서 출연하여 한 이야기가 그대로 정리되어 있어 공부하는 사람들에게 맣은 도움이 딜 것이라 생각한다. (오건영 작가의 방송에서의 해설 이야기는 초보자에게는 어려워 책을 읽으면서 찬찬히 생각하면 공부하는 것이 아무래도 도움이 될 것 같다)

이 번 책은 최근의 경제 상황 (코로나 이후 양적완화로 증가된 돈의 유동성 효과와 코로나로 인하여 공급망 문제로 물가가 상승하게 됨)을 설명하고 이에 대해 대처하는 방안을 제시하였다. 단 제시하는 방법은 그가 쓴 지난 책과 유사한 내용이다. 단, 이번 경제상항에서는 미국 연준에서 지원을 할 수 없는 상황이기 때문에 과거의 경제상황들에서 얻을 수 있는 교훈을 그대로 활용하기 어려운 점을 고려하여야 한다는 주장을 하도 있다.

책만 읽으면 최근 경제상황에 대처하는 방법이 명확할 것 같이 느껴지기도 하지만 다른 책이나 방송에서는 책분산투자 전략의 일환으로 채권에 대한 투자를 이 책의 저자와 다소 거리가 있는 이야기를 하는 것도 본 적이 있어 많은 고민을 하여야 할 것으로 생각되는데, 원론적으로는이 책의 저자 오건영 작가의 충고가 더 설득력 있는 것으로 생각된다. 닫기

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