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ISBN	9791188279456(1188279459)
쪽수	596쪽
크기	159 * 232 * 40 mm /979g 판형알림
이 책의 원서/번역서	A Man for All Markets / Thorp, Edward O.

책소개

이 책이 속한 분야

경제/경영 > 재테크/금융 > 주식/증권 > 주식투자

이 책의 주제어

카지노와 주식시장을 이긴 전설적인 퀀트 에드워드 소프가 직접 쓴 놀라운 투자 실화

미국의 MIT공대 수학 교수를 지낸 천재 수학자, 퀀트투자의 아버지 에드워드 소프(Edward O. Thorp)는 라스베이거스에서 블랙잭(Blackjack) 게임으로 카지노를 이겼고, 월스트리트 주식시장 최초의 퀀트 기법으로 30년 동안 연평균 20프로 이상의 수익률을 올린 전설적인 인물이다. 그는 도박의 역사상 최초로 카지노를 상대로 이기는 방법을 수학적으로 증명했으며, 세계 최초로 ‘퀀트 펀드’를 운용하여 전례가 없는 확실한 수익률을 기록해 퀀트의 아버지라 불린다. 게다가 최초의 웨어러블 컴퓨터를 발명했다. 제임스 사이먼스는 소프에게 영향을 받아 르네상스 테크놀로지를 설립해 12조 원의 자산을 이루었고, 워런 버핏은 소프와 직접 교류하며 투자에 있어 상호 영감을 주고받은 것으로 널리 알려져 있다. 노벨 경제학상을 받은 블랙-숄즈 방정식의 근본을 고안한 사람이 바로 소프이며, 존 켈 리가 발표한 켈리공식을 그가 이론적으로 개선하여 현재의 베팅공식으로 체계화 했고 오늘날 리벨런싱 이론의 근간을 마련하기도 했다. 이 책으로 에드워드 소프의 투자와 철학을 만나볼 기획이다.

상세이미지

머리말
추천사
감수후기

Chapter 01 | 배우기를 좋아하다 - 가난했던 어린 시절과 대공황, 그리고 전쟁
chapter 02 | 과학은 나의 놀이터 - 끝없는 장난과 실험으로 과학을 공부하다
chapter 03 | 물리학과 수학 - 인생의 경로를 바꾼 학교와 전공 선택
chapter 04 | 라스베이거스 - 카지노를 이기지 못한다는 주장에 의문을 품다
chapter 05 | 블랙잭 정복하기 - 이기는 것이 가능하다는 깨달음과 논문 심사위원회의 거절
chapter 06 | 어린 양들의 날 - 네바다로의 모험, 양들의 카지노 실험
chapter 07 | 누구나 할 수 있는 카드카운팅 - 오즈의 마법사들은 어떻게 카지노를 이겼나
chapter 08 | 플레이어 대 카지노 - 지금까지도 유효한《딜러를 이겨라》
chapter 09 | 룰렛을 예측하는 컴퓨터 - 성냥갑만한 최초의 착용형 컴퓨터를 시험하다
chapter 10 | 다른 도박 게임에서 우위 확보하기 - 새로운 시도, 더 큰 카지노에 눈을 뜨다
chapter 11 | 월스트리트, 지상 최대 카지노 - 경제, 금융, 시장에 관한 독학
chapter 12 | 버핏과 즐긴 브리지 게임 - 인생에 중요한 영향을 미친 워런과의 만남
chapter 13 | 투자조합을 시작하다 - 월스트리트 계량분석가의 시초가 되다
chapter 14 | 퀀트 혁명의 선두를 달리다 -수많은 헤지펀드들의 핵심 전략이 된 소프의 공식
chapter 15 | 비상... PNP의 성공적인 운영
chapter 16 | ...그리고 추락 - 투자조합의 해산
chapter 17 | 조정의 시기 - 즐기는 인생과 투자의 세계라는 양가적인 감정
chapter 18 | 사취와 해이 - 큰 판돈과 대담한 도둑들
chapter 19 | 싸게 사서 비싸게 팔기 - 통계적 차익거래와 리지라인 파트너스의 설립
chapter 20 | 후진해서 은행으로 - 저축대부조합 계좌를 개설해 이익을 보다
chapter 21 | 마지막 남은 시가 한 모금 - 버크셔 해서웨이의 연례 주주총회에 참석하다
chapter 22 | 베팅을 헤지하라 - 투자할 때 알아야 하는 것들
chapter 23 | 얼마나 가지면 부자인가? - 막대한 부를 달성하는 열쇠
chapter 24 | 누적성장: 세계 제8대 불가사의 - 훗날 더 많은 마시멜로를 즐겨라
chapter 25 | 지수 추종이 대다수 투자자를 이긴다 - 지수 추종 투자의 방법
chapter 26 | 시장을 이길 수 있을까? 시도해볼까? - 시장의 성격을 알면 시장을 이기는 방법을 안다
chapter 27 | 자산 배분과 부의 관리 - 자산을 어떻게 운용할 것인가
chapter 28 | 환원 - UC어바인에 감사를 표하다
chapter 29 | 금융위기, 깨우치지 못한 교훈 - 위기의 재발을 막을 안전조치는 거의 없다
chapter 30 | 생각해볼 문제 - 과학, 수학, 도박, 헤지펀드, 금융과 투자에서 배운 것들

맺음말
부록 A | 물가 상승이 달러에 미치는 영향
부록 B | 수익률 통계
부록 C | 72 법칙과 추가 법칙
부록 D | PNP LP의 투자 수익률
부록 E | 포춘 지 선정 100대 기업에 대한 PNP의 통계적 차익거래 성적
저자에 대하여
감사의 말
주석
참고문헌

출판사 서평

그는 위험에 베팅하는 행위에 계량적 분석을 성공적으로 활용한 최초의 현대 수학자이며, 그 분석법을 적용해 재정적으로 성공한 최초의 수학자임이 틀림없다.
-나심 니콜라스 탈레브, 《블랙 스완》의 저자

월스트리트를 정복한 수학자이자 퀀트투자의 아버지 에드워드 소프
약 30년 동안 헤지펀드 메니저로 일하며 전례 없는 연평균 20%의 ‘확실한’ 수익률을 거두다

이 책은 미국의 MIT공대 수학 교수를 지낸 천재 수학자, 퀀트투자의 아버지 에드워드 소프(Edward O. Thorp)가 쓴 《A man for all market... 더보기

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나는 어떻게 시장을 이겼나 ne**orea21 | 2020-07-18 | 추천: 0 |

ϻQuantitative(계량적, 측정할 수 있는)와 Analyst(분석가)의 합성어가 퀀트이며 이는 투자의 세계에서 수학, 통계 등에 기반해 투자 모델을 만들거나 금융시장 변화를 예측하는 투자법을 말하기도 한다.컴퓨터 알고리즘에 기반한 퀀트 투자 역시 그러한 방식인데 돈을 벌고 싶어하는, 부자가 되고자 하는 모든 이들이 갖는 방식에 의미를 부여해 주는 책을 만나 본다. 이 책 "나는 시장을 어떻게 이겼나" 는 퀀트 투자의 아버지라 불... 더보기

ϻQuantitative(계량적, 측정할 수 있는)와 Analyst(분석가)의 합성어가 퀀트이며 이는

투자의 세계에서 수학, 통계 등에 기반해 투자 모델을 만들거나 금융시장 변화를

예측하는 투자법을 말하기도 한다.컴퓨터 알고리즘에 기반한 퀀트 투자 역시 그러한 방식인데 돈을 벌고 싶어하는,

부자가 되고자 하는 모든 이들이 갖는 방식에 의미를 부여해 주는 책을 만나 본다.

이 책 "나는 시장을 어떻게 이겼나" 는 퀀트 투자의 아버지라 불리는 에드워드 소프의

자서전적 성격을 가진 책으로 그가 어떻게 투자를 했고 또 그의 삶은 어떠했으며

그가 생각한 투자 방법에 대한 다양한 시선을 만나볼 수 있는 책이다.흔히 우리는 카지노를 이용하며 카지노를 이길 수 없다고 생각한다.그 만큼 어렵다는 말이기도 하지만 역으로 생각하면 이겨보려 생각해 보지도 않고

미리 포기하는 것은 아닌지 우리의 사고와 습관의 체계를 점검해 보아야 할 필요성을

느끼게 된다.저자는 천재적인 수학 실력을 가졌다고 하지만 그 천재성 보다는 오히려 그가

보여주는 절제력이 더욱더 우리를 비교하게 하고 반성하게 하는 동인이 된다.

세상을 사는데 돈은 필수 불가결한 존재이지만 사람들에겐 돈이 전부인것 처럼

여겨지기도 한다.

그 만큼 돈이 주는 매력이 높다고 할 수 있지만 돈 이외의 것이 더욱 소중하며

그러한 삶을 실천해 내는 자세야 말로 우리가 지향해야 하는 올바른 삶이라 할 수

있을 것이다.투자 역시 그러한 관점에서 실행되어야 하며 시장을 꿰뚫어 볼 수 있는 통찰력이

필요함을 느끼게 된다.그러한 통찰력은 끊임없는 자기계발과 존재감 확인에서 기인하며 스스로가 정한

투자법에 근거해 투자했을때 성공의 확률을 높일 수 있다고 본다.

수학적,통계적, 알고리즘적 분석을 통해 절제된 투자를 실현할 수 있다면 투자의

즐거움을 느끼며 더욱더 매력을 느낄 수 있지 않을까 생각해 본다.저자의 자서전적 이야기를 통해 잘못된 투자, 잘못된 생각, 행동을 바로 잡거나

또는 새롭게 정의해 볼 수 있는 기회를 얻을 수 있으리라 믿는다.같은 모습, 같은 상황을 똑같이 보고서도 동일하게 생각하는 것이 아닌 다르게

보고 다르게 생각하며 해결책을 찾아 나가는 주도적 존재감을 저자의 삶에서 발견하는,

굵고 진한 선으로 비교하면 역사까지는 아니더라도 자기 자신 스스로의 삶에 있어

이전과 이후의 삶으로 획을 긋는 일대 사건, 시점이 되지 않을까 생각하며 그러한

변화를 이끌어 낼 수 있는 기회를 제공해 주는 저자의 시장을 이기는 힘을 믿어

보고 싶어진다.

****************출판사로부터 도서를 제공받아 작성한 리뷰입니다*****************

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나는 어떻게 시장을 이겼나 si**ihori | 2019-12-19 | 추천: 0 |

에드워드 O. 소프 박사가 쓴 '나는 어떻게 시장을 이겼나'. 제목이 다소 오만하다고 비춰질 수 있으나 번역상의 문제이니 이해하고 넘어갈 수 있는 부분이다. 오히려 이 책을 통해 무엇을 말하려고 하는지 궁금해진다. 에드워드 소프 박사를 처음 알게된 것은 정확하게 기억은 나지 않는다. 어디서인지 모르겠지만 그가 퀀트투자에 상당한 역할을 했다고 들었고 어떤 투자 마인드를 가지고 있는지 궁금했고 한국어로 출판된 소프박사의 책을 찾아보았다. 찾게 된 것은 '딜러를 이겨라'라는 책으로 '딜러를 이겨라'는 블랙잭에서 카... 더보기

에드워드 O. 소프 박사가 쓴 '나는 어떻게 시장을 이겼나'.

제목이 다소 오만하다고 비춰질 수 있으나 번역상의 문제이니 이해하고 넘어갈 수 있는 부분이다. 오히려 이 책을 통해 무엇을 말하려고 하는지 궁금해진다. 에드워드 소프 박사를 처음 알게된 것은 정확하게 기억은 나지 않는다. 어디서인지 모르겠지만 그가 퀀트투자에 상당한 역할을 했다고 들었고 어떤 투자 마인드를 가지고 있는지 궁금했고 한국어로 출판된 소프박사의 책을 찾아보았다. 찾게 된 것은 '딜러를 이겨라'라는 책으로 '딜러를 이겨라'는 블랙잭에서 카지노보다 우위를 차지할 수 있는 카드카운팅 비법이 담긴 책이다. 방법뿐만 아니라 카지노들의 술수와 직접 카지노를 상대로 승리한 경험들이 녹아있어서 소설보듯이 재밌게 읽을 수 있는 책이기도 하다.(일전에 감상평을 쓴 것 같아서 찾아보았는데 쓴 기록이 없다. 차후 남기도록 하겠습니다.) 그렇다면 그가 도박사냐? 라는 질문을 한다면 수학자 출신의 투자자라고 말해보고 싶다.

뛰어나지만 평범한 인간이라고 생각했던 에드워드 O. 소프 박사에 대한 내 생각은 이 책의 서두를 읽으면서부터 깨졌다. 어릴 때부터 어린아이로서는 다소 상상이 안될 일들을 계획하고 실행하는 천재형 인간이었다. 그를 성장시킨 것은 교육을 중시했던 아버지의 영향도 있었겠지만 탐구심과 실증적인 것을 좋아하는 그의 성향도 한 몫했다. 비록 가정형편은 어려웠지만 꿈을 키워나갔고 물리교사협회에서 주최하는 물리시험을 1등으로 입상함으로써 UC버클리에 학비를 지원받으며 다닐 수 있었다. 모종의 사건때문에 전공하던 화학에서 물리로 변경하기에 이른다. 결과적으로는 UCLA로 전학하여 물리학 석사를 밟고 물리학 박사 과정에 고급 수학이 필요해 수학을 공부해 결국엔 수학 교수가 되기까지 이른다. 교수의 자리에서 그의 삶이 변한 것은 블랙잭에 우위를 차지하는 방법에 대한 자료를 읽고나서 였다. 이후 확신을 가지고 이 연구에 뛰어들었고 그 과정에서 논문 발표를 위해 클로드 섀넌교수(디지털 회로 이론, 정보이론의 창시자)과 인연을 맺게되고 함께 룰렛을 이기는 연구까지 하기 이른다.

블랙잭, 룰렛을 이기는 법을 보여준 에드워드 소프의 다음 도전은 주식시장이었다. 처음에는 주식시장에서 처참한 실패를 보았고 철저한 연구를 통해 다양한 방식을 고안함으로써 투자에 세계에 자리잡는다. 동업으로 창업한 그의 회사 PNP는 블랙-숄즈의 모형보다 먼저 그러한 개념을 고안했고 더 개선된 방식을 효과적으로 활용했다고 한다. 비록 동업자의 문제로 회사를 청산하지만(손실을 봐서 청산한 것이 아닌 정치권에 진입하려는 검사의 표적이 되어서 그렇다고 한다. 그 검사는 뉴욕 시장까지 했다나 뭐라나..) 인력들을 활용해 리지라인 파트너스 등 컨설팅하는 업은 계속 했던것으로 보인다.

이처럼 그의 인생에 대한 이야기가 책의 절반 이상을 자리한다. 그리고 후반부는 투자를 어떤 것에 하면 좋은가?, 돈을 어떻게 관리해야하나?, 금융 시장과 금융인들의 문제점은 무엇인가에 대해서 논의하고 있다. 사실 투자에 대한 부분은 흔히들 알고 있는 부분이 나와있다. 복리, 지수를 추종하는 펀드에 장기투자 등 의 내용. 그리고 돈을 관리하는 방법은 자신의 자산을 재무제표를 작성하듯이 써보는 것을 권하고 있다. 가장 와닿은 부분은 바로 금융시장이 어떤 문제를 가지고 있는지 금융인들이 어떻게 행동하는지를 보여주는 부분이었다. 87년 블랙먼데이, 98년 LTCM 사태, 08년 서브-프라임 사태등 끊임없이 금융의 문제 때문에 세계 경제에 큰 쇼크가 왔지만 레버리지를 통한 그들만의 돈잔치와 문제가 발생했을 때 더 큰 충격을 방지하기 위해 뒷수습은 국민들의 혈세로 정부 지원가 지원을 해준다. 이익은 사유화하면서 손해는 사회화 시키는 그들의 행태를 정말 치가 떨리게 잘 적시해두고 있다.

이 책은 에드워드 소프 박사의 자서전이다. 책을 통해 투자 아이디어를 얻을 수도 있겠지만 그보다 그의 인생을 되돌아보고 그의 투자적 마인드가 어떤지 어떤 부분을 우려하고 있는지를 보며 경제 감각을 키울 수 있다는 것에 큰 가치가 있다고 생각한다. 단순히 돈을 버는 것에 끝나는 것이 아닌 어떻게 환원했는지 그리고 정부정책에 대해 어떻게 생각하는지 그의 견해를 살짝 살펴보는 것도 큰 재미라고 생각한다.

쉬운 언어로 잘 번역해주셔서 그런지 정말 잘 읽히는 책이다. 경제에 문외한이 초보자들도 읽기에 어렵지 않은 책으로 한 번 쯤 읽어보면 좋을 것 같다.
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나는 어떻게 시장을 이겼나 in**tian | 2019-05-17 | 추천: 0 |

나는 어떻게 시장을 이겼나 카지노 게임인 블랙잭에 대해 딜러와 본인이 가질 수 있는 카드 경우의 수를 분석하여 많은 돈을 벌었고, 그 후, 주식시장 최초의 계량투자 방법인 퀀트를 사용하여, 지난 30년 동안 연평균 20퍼센트 이상의 수익률을 올린 전설적인 인물인, 에드워드 소프(Edward O. Thorp)의 일대기이다. 역사에 남을 만한 최초의 계량투자 아버지로 칭송받는 대단한 분이긴 하지만, 그 역시 처음 주식에 투자할 때, 우리와 같은 일반적인 오류를 범하기도 했다. 그는 신문에 실린 ... 더보기

나는 어떻게 시장을 이겼나

카지노 게임인 블랙잭에 대해 딜러와 본인이 가질 수 있는 카드 경우의 수를 분석하여 많은 돈을 벌었고, 그 후, 주식시장 최초의 계량투자 방법인 퀀트를 사용하여, 지난 30년 동안 연평균 20퍼센트 이상의 수익률을 올린 전설적인 인물인, 에드워드 소프(Edward O. Thorp)의 일대기이다.
역사에 남을 만한 최초의 계량투자 아버지로 칭송받는 대단한 분이긴 하지만, 그 역시 처음 주식에 투자할 때, 우리와 같은 일반적인 오류를 범하기도 했다.
그는 신문에 실린 기술혁신, 대형신규 계약, 매출 증가 등의 이유로 미래성장 가능성이 굉장히 크다고 언급된 일렉트릭 오토라이트(포드 자동차에 배터리를 납품하던 회사) 100주를 주당 40달러에 매수한다. 그후, 2년 동안 주가가 20달러로 하락해 투자원금 4,000달러가 반토막 났지만, 언제 팔아야 할지 몰랐던 그는 원금원 회복될 때 팔자라는 본인만의 기준을 세운 후, 4년이란 시간을 기다려 빠져 나온다.
그가 주식을 매수 및 매도하며 범했던 오류는 무엇이었을까…? 그의 아내인 비비안은 이렇게 말한다. 소프는 잘 알지 못하는 종목을 샀고, 판매 수수료율이 낮은 종목을 샀다면 예상 위험을 낮출 수 있었을 텐데 이를 간과했으며, 시장과 상관없이 자신에게 의미 있는 가격에 스스로 얽매이는 오류(앵커링)를 범했다.
이때까지만 해도 블랙잭 분석으로 카지노에서 대성공을 거둔 그였지만, 그가 주식에 처음 투자했던 방식은 우리 주변에 있는 일반인과 다를 바가 없었다. (글을 쓰고 있는 본인 역시 포함!)

하지만, 그 후, 어느 날 신주인수권에 관한 얇은 책을 독학하며, 신주인수권 가격을 현 주가와 연계해, 실제 가치 대비 가격괴리가 발생한 두 종류의 증권을 대상으로 상대적으로 저평가된 증권을 매수하고, 상대적으로 고 평가된 증권을 매도하는 헤지(hedge) 포지션을 실제 투자에 적용하면서, 헤지투자의 기본 개념을 몸소 터득한다. 그리고 이밖에 투자와 관련된 다양한 연구 등을 바탕으로 수학학자로서의 천재성을 발휘하며, 수학공식과 경제 모형, 컴퓨터를 이용한 계량투자 방식을 정립하여, 1974년부터 1988년까지 단 한분기, 단 한해도 손실을 기록한 적이 없는, 연평균 17.7%의 수익율을 기록한 헤지펀드를 운용하기도 한다. 이정도면 시장을 확실히 이겼다고 말할 수 있지 않은가? 책 후반부에는 에드 소프 본인이 투자인생을 회고하며, 투자자가 가져야 할 태도와 관점 등에 대해서도 언급한다. 아울러, 부록에는 물가 상승이 달러에 미치는 영향, 대형주, 소형주, 국채 등 자산군별 역사적 수익률 등 다양한 읽을 거리를 제공하고 있다.

본 글은 이레미디어로부터 증정 받아 작성되었습니다.

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카지노와 월가를 접수한 천재 수학자의 파란만장 일대기 de**i1 | 2019-05-09 | 추천: 0 |

이 책은 전설적인 카지노 브레이커(?)이자 퀀트의 할아버지 격인 에드워드 소프의 자서전입니다. 책의 전반부는 유년시절부터 수학과 교수로 활약하면서 동시에 블랙잭 카드 카운팅 및 통계적 기법으로 카지노를 무너뜨린 전설적인 활약을 서술하고 있습니다. (그는 블랙잭 명예의 전당에 이름이 올라가 있음) 영화 '21'이나 책 'MIT 수학 천재들의 카지노 무너뜨리기'를 재미읽게 읽거나 보신 분들이라면 더욱... 더보기

이 책은 전설적인 카지노 브레이커(?)이자 퀀트의 할아버지 격인 에드워드 소프의 자서전입니다.

책의 전반부는 유년시절부터 수학과 교수로 활약하면서 동시에 블랙잭 카드 카운팅 및 통계적 기법으로 카지노를 무너뜨린 전설적인 활약을 서술하고 있습니다. (그는 블랙잭 명예의 전당에 이름이 올라가 있음) 영화 '21'이나 책 'MIT 수학 천재들의 카지노 무너뜨리기'를 재미읽게 읽거나 보신 분들이라면 더욱 더 흥미진진하실 것 같습니다.

책의 중반부는 수학과 교수를 그만두고 투자의 세계로 뛰어든 이야기를 담고 있습니다. 그 누구보다 수학적 직관력이 뛰어나고 카지노에서 갈고닦은 승부사 기질을 유감없이 발휘하여 전설적인 수익률과 실적을 거둡니다. 생소한 용어들이 많이 나와 진도를 빨리 나가기 쉽지않지만 시장의 헛점과 비이성적 군중심리를 뚫고 수익을 달성하는 점은 오늘날에도 시사하는 바가 큽니다.

책의 후반부는 에드 소프 본인이 투자인생을 회고하면서 투자자가 가져야할 태도와 관점에 대해 언급합니다. 다른 책들에서도 많이 나오는 얘기들이라 평소 독서를 많이 하신 분들이라면 금방 이해하고 공감하실 만한 내용입니다.

개인의 감정을 최대한 배제하고 수학적 모델링과 논리를 바탕으로 기계적인 투자를 한다는 것은 참 힘든 일이지만 그것을 거의 최초로 도입해서 유례없는 성공을 거둔 위대한 투자자의 삶을 엿볼수 있는 좋은 기회였습니다. 특히 비슷한 퀀트 투자자 였으나, 대실패로 돌아간 LTCM의 스토리를 10여년 전에 읽었던 저는 더욱 흥미로웠습니다.

분량이 상당하여 읽기가 쉽지는 않지만 퀀트투자에 관심이 있는 분이라면 꼭 일독을 권하고 싶습니다.

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나는 어떻게 시장을 이겼나 - 퀀트 투자 lj**202 | 2019-05-08 | 추천: 0 |

미국은 상당히 입지전적인 인물이 참 많다. 현대는 미국이 유일한 국가라 그런지도 모르겠다. 특히 미국이 전 세계를 지배(?)하고 있는 분야에서는 워낙 특출난 인물이 많이 생겼다. 금융이나 투자 분야는 유독 그렇다. 기라성같은 인물이 곳곳에 있다. 금융이나 투자 분야에서 두각을 나타냈을 뿐만 아니라 어떤 흐름도 만들 정도다. 완전히 초야에 묻혀 사는 것도 아니다. 적당히 메인 스트림과 거리를 유지하지만 어느 정도 친분은 갖고 있기도 하면서 서로 알기 지낸다. 미국이... 더보기

미국은 상당히 입지전적인 인물이 참 많다. 현대는 미국이 유일한 국가라 그런지도 모르겠다. 특히 미국이 전 세계를 지배(?)하고 있는 분야에서는 워낙 특출난 인물이 많이 생겼다. 금융이나 투자 분야는 유독 그렇다. 기라성같은 인물이 곳곳에 있다. 금융이나 투자 분야에서 두각을 나타냈을 뿐만 아니라 어떤 흐름도 만들 정도다. 완전히 초야에 묻혀 사는 것도 아니다. 적당히 메인 스트림과 거리를 유지하지만 어느 정도 친분은 갖고 있기도 하면서 서로 알기 지낸다.

미국이라는 나라는 그런 면에서 지금까지 성장했고 초일류 국가가 된 듯하다. <나는 어떻게 시장을 이겼는가>의 저자인 에드워드 O. 소프는 카지노에서 블랙잭을 이길 수 있는 방법을 고안한 걸로 유명하다. 블랙잭은 21을 만드는 게임이다. 21보다 높으면 지지만 21에 가까울수록 이기는 게임이다. 확률과 통계를 이용해 직접 다양한 변수를 조절하며 승리하는 방법을 만들었다. 직접 방법이 맞는지 여부를 직접 카지노에 가서 실행도 했다. 이런 그의 방법에 처음에는 카지노 관계자는 콧방귀를 꼈다.

차를 줄테니 언제든지 오라고 했을 정도였다. 그가 직접 카지노에서 지속적으로 베팅에 승리하며 돈을 따자 관계자들은 그를 반강제적으로 쫓아낼 정도가 되었다. 책은 위인전이자 자서전이다. 저자는 이미 다른 책을 썼기에 직접 썼으리라 생각된다. 이럴 때 신기한 것은 어떻게 그리 어릴 때 에피소드를 자세히 기억하는지 궁금하다. 비범한 인물이라 기억력이 좋은 것인지 모르겠다. 나는 어릴 때 기억이 거의 나지 않는데 말이다. 하긴 최근 기억도 잘 안나는 데 말 다했다.

가장 인상적인 것은 역시나 무엇이든지 직접 고민하고 조사하고 연구하면서 스스로 궁금증을 해결했다는 점이다. 블랙잭도 원래는 룰렛에서 출발했다. 룰렛에 숫자를 맞추기 위해 시작했던 것이 확률상 어려워 먼저 블랙잭으로 시작했다. 그 이후로 섀넌과 룰렛을 함께 모색했다는 점도 인상적이다. 궁금하고 호기심이 생기면 그 자체로 끝내는 나같은 사람과 달리 그걸 끝까지 추적하고 관찰해서 궁금증을 해소한다. 끝내 답을 얻지못해도 그 과정에서 얻는 것이 성장을 이뤄낸다.

흥미롭게도 에드워드 소프는 수학에서 출발해서 물리는 물론이고 다방면으로 호기심을 갖고 공부한다. 이를 바탕으로 최종적으로 숫자에 접근하는 방법으로 도박으로 갔다. 순수 과학 입장에서는 다소 불편할 수 있겠지만 어느 정도 확률과 통계라는 측면에서 이보다 더 좋은 건 없다. 수없이 펼쳐지는 숫자의 관계를 다양하게 분석해서 그 관계를 증명하는 것은 비록 순수 과학은 아니라도 충분히 도전할 만하다. 이런 출발이 결국에는 주식시장으로 전이되는 것은 너무 당연해 보인다.

주식만큼 온갖 숫자가 난무하는 곳도 없다. 소프는 그런 점에서 궁극적으로 주식으로 가면서 순수과학쪽의 보장된 미래를 포기한다. 평생토록 종신교수라는 명성도 있지만 주식을 통해 부도 거머지고 삶의 여유도 생기면서 여유 시간에 순수 수학 분야를 공부하면서 관련 논문을 낸다면 이보다 더 좋은 삶은 없을 듯하다. 그럴 수 있었던 것은 기본적으로 저자가 워낙 특출난 인물이라는 점을 배제할 수 없다. 다른 사람이 이렇게 해 낼수 있냐고 묻는다면 고개를 가로저을 수밖에 없다.

어릴 때 우리로 치면 시골에서 독학으로 공부해서 대치동에서 공부한 아이들을 물리치고 전국 수석을 한 학생이었다. 이 정도 머리에 본인 스스로 호기심을 갖고 지속적으로 노력했다. 그로 인해 금융 시장에서 지금은 많은 사람들이 쓰고 있는 다양한 이론을 만들었다. 뿐만 아니라 다양한 영향력을 끼치기도 했다. 책을 읽어보면 단순히 기계적으로 투자를 하지 않았다. 프로그램을 돌려 차익 거래를 한 것은 아니었다. 그 누구보다 A와 B라는 자산의 작은 차익을 노려 투자로 이익을 본 투자자가 되었다.

이런 개념을 단순히 혼자 조용히 투자로 끝낸 것이 아니라 논문으로 사람들에게 발표하기도 했다. 학자적인 측면과 실전 투자자의 자세를 함께 갖고 있었다. 워런 버핏을 만나기도 하고 이에 대한 품평도 하는 데 재미있다. 워런 버핏을 인상깊게 본 후 나중에 사람들에게 버크셔 헤서웨이 주식을 사라고 권한다. 돈을 투자하고 감당할 사람에게 권했는데 이를 실천한 사람들은 엄청난 자산 증식을 이뤄냈다. 본인도 역시나 교수를 그만두고 직접 헤지편드를 만들어 운용하면서 상당한 수익을 냈다.

책을 읽어보니 아들도 함께 투자 관련 일을 하는 듯하다. 몇몇 투자 사례에서는 아들의 추천과 제안을 받아들여 차익 거래를 한 사례도 보여준다. 여전히 투자 세계에서 투자를 하고 있는데 그토록 오랜 시간동안 주식 투자 세계에서 투자를 했으니 다양한 경험을 했을 듯하다. 그런 측면에서 레버러지는 감당 범위 내에서만 쓰라고 충고한다. 하락이 왔을 때 이를 감당하지 못해 망하는 수많은 펀드나 기관을 봤기 때문이다. 적절히 조절할 줄 아는 투자자가 결국에는 성공을 한다.

잘 모르는 투자자는 역시나 패시브 투자를 권유한다. 수수료 측면에서도 큰 도움이 된다며 권유한다. 단순히 학문 책이 아니라는 걸 보여주듯이 부자가 되는 방법이나 그 크기에 대한 설명도 덧붙인다. 나도 늘 그렇게 생각하는데 순 자산이 가장 중요하다고 말한다. 소득은 중요하지만 일정 이상부터는 자산의 증가를 중요하게 여긴다. 여기서 중요한 개념이 누적 성장이다. 복리라고 표현되는. 투자를 하며 얻은 이익을 끊임없이 재투자해야만 큰 부로 성장하게 된다. 일정 이상이 될 때까지는 계속 반복해야만 한다.

책에서는 재투자한 사람과 그렇지 않은 사람이 시간이 갈수록 자산에서 얼마나 차이가 벌어지는지 설명한다. 주식 투자를 할 때는 숫자만 보고 투자하지 않고 가치투자 개념을 도입한다. 사람들은 이야기를 보고 투자한다. 이 점은 숫자만 보고 투자하는 사람에게는 이해 할 수 없는 영역이 될 수 있다. 진정한 투자자라면 둘 다를 비중있게 봐야한다. 책은 좀 학문적이라 다소 어렵기도 하지만 흥미있게 읽을 수 있었다. 특히나 뒷부분에서 본격적으로 투자 이야기를 하거나 카지노에서 직접 자신의 이론을 위해 베팅하는 장면은 더욱 재미있게 읽었다.

증정 받아 읽었습니다.

까칠한 핑크팬더의 한 마디 : 책이 역시나 두꺼워.

친절한 핑크팬더의 한 마디 : 누적 성장을 명심하자.

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