펀드레이징fund-raising은 모금 활동이나 자금 조달이라는 의미처럼 사업 등 자금이 필요한 일에 투자자자 기부자를 찾아서 자금을 조달하는 일을 통칭합니다. 특히 설립한 지 오래되지 않은 신생 벤처기업을 의미하는 스타트업에 대한 자금 조달 즉 이 책의 제목이기도 한 스타트업 펀드레이징 은 그 위험성과 성공 가능성의 낮음으로 더욱 쉽지 않을 것입니다.
이러한 펀드레이징은 모든 창업가들이 그렇듯이 스타트업도 피할 수 없는 관문입니다. 펀드레이징 없이 지속 생존과 성장을 해나갈 수 있는...
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펀드레이징fund-raising은 모금 활동이나 자금 조달이라는 의미처럼 사업 등 자금이 필요한 일에 투자자자 기부자를 찾아서 자금을 조달하는 일을 통칭합니다. 특히 설립한 지 오래되지 않은 신생 벤처기업을 의미하는 스타트업에 대한 자금 조달 즉 이 책의 제목이기도 한 스타트업 펀드레이징 은 그 위험성과 성공 가능성의 낮음으로 더욱 쉽지 않을 것입니다.
이러한 펀드레이징은 모든 창업가들이 그렇듯이 스타트업도 피할 수 없는 관문입니다. 펀드레이징 없이 지속 생존과 성장을 해나갈 수 있는 스타트업은 거의 없지만 펀딩 라운드가 진행되는 동안 창업가는 그야말로 큰 '정신적 충격'을 경험하게 되는 경우가 많다고 합니다. 노련한 투자자는 단 몇 마디의 질문들로 창업가를 궁지로 몰아넣고, 이들이 심혈을 기울여 준비한 사업 계획을 모래성처럼 무너뜨립니다. 이렇게 펀딩 라운드를 거치는 동안 창업가의 멘탈은 더욱 단단해지고, 비즈니스 모델은 더욱 견고해 지게 된다고 합니다.
이 책은 스타트업 세계에 들어가기 전 혹은 직후의 창업가들에게 펀드레이징에 대한 이해를 높이고, 성공적인 펀드레이징이 가능한 매력적인 비즈니스 모델을 개발하도록 돕는 데 목적이 있다고 합니다. 이 책에 기술된 모든 펀드레이징 전략은 한 가지 원칙에서 시작하고 책 전반을 관통합니다. 그 원칙은 바로 '투자자를 아는 것(Know Your Investor, KYI)'이라고 합니다. 그리고 모든 전략은 “투자자를 내 편으로 만들어라.” 한 가지 원칙을 귀결한다고 강조합니다.
당연하지만, 투자자에 따라 투자 이유, 선호하는 펀딩 유형과 방식, 그리고 출구전략이 다릅니다. 챕터2에서는 KYI의 네 가지 원칙으로 모든 투자자는 이윤을 추구한다, 투자자는 각자 다른 기대와 역량을 갖고 있다, 투자자는 기업의 성공 요인을 분석한다 그리고 돈은 충분 요건이 아니다를 제시하고 있습니다.
이러한 네 가지의 KYI 원칙에 대한 설명을 시작으로, 저자는 스타트업의 성공과 성장을 지원할 잠재 투자자가 누구인지를 어떻게 파악할 것인지, 이들에게 스타트업이 매력적인 투자 기회라는 사실을 각인시키기 위한 사업 계획과 재무 계획에서 반드시 다루어야 할 요소는 무엇인지, 그 내용을 어떻게 문서화할 것인지, 어떠한 방식으로 프레젠테이션(피칭) 할 것인지를 설명하고 있습니다.
실제로 저자가 만난 많은 창업가가 이러한 원칙에서 정도의 차이만 있을 뿐 비슷한 모습을 보였다고 합니다. 이러한 원칙과 전략을 모르고 창업가들이 흡사 그동안 쌓아온 기량을 뽐내는 오디션 참가자처럼 자신들의 기술력이 얼마나 좋은지, 제품Ã서비스가 얼마나 훌륭한지 등 자신의 비즈니스 아이템을 거창하게 설명하지만 정작 가장 중요한 성장 잠재력과 수익 창출력에 대한 설명을 제대로 하는 창업가는 만나기 어려웠다는 것입니다.
잠재 투자자가 스타트업에 대한 투자 의사를 표명했다고 해서 끝이 아니고 기업 성장에 더욱 유리한, 후속 펀드레이징을 가로막지 않을 투자협상을 진행해야 합니다. 챕터6 ‘강력한 투자 협상가로 거듭나기’에서는 투자협상 시 창업가의 협상 포지션을 높일 레버리지 요소가 무엇인지, 협상 자본을 어떻게 활용할 것인지, 어떤 투자 조건을 버리고 취할지에 대해서 설명하고 있습니다.
또 협상을 마친 투자자와 비즈니스 파트너십을 맺어야 이들로부터 재무적인 지원뿐 아니라 사업 성공에 필요한 비재무적 지원을 받을 수 있습니다. 그러기 위해선 건전한 기업 지배 구조를 확립하여 이들의 니즈를 충족시켜야 하겠죠. 챕터7 ‘투자적격 기업으로 나아가기’에서는 투자에 따른 창업가의 의무와 책임이 무엇이며, 어떻게 이행할 것인지, 투자자와 어떠한 관계를 쌓아야 할지에 대해서 설명합니다.
저자는 투자자는 투자 위험을 감수하고 투자 수익을 기대합니다. 이러한 투자자의 시각에서 보는 위험과 수익이 펀드레이징에서 어떻게 작용하는지 이해해야 한다고 책 전반에 걸쳐 강조하고 있습니다. 결론적으로 잠재 투자자가 인식할 위험을 줄이고 기대할 수익을 높일 때 비로소 밸류에이션이 높아지고 펀드레이징에 드는 자본 비용을 줄일 수 있습니다. 이 책은 한마디로 그 방법을 설명해 주는 책입니다. 그래서 이 책의 제목이 ‘스타트업’으로 한정되어 있지만 일반적인 펀드레이징에도 적용될 수 있는 내용들이라 생각합니다.
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북소믈리에 한마디!
01. 사업자금을 조달하려는 목적 이외에 펀드레이징의 또 다른 목적은 무엇인가?
02. 투자자는 누구이며, 왜 투자하는가? 어느 단계에서 어떤 방식으로 투자하는가?
03. ‘좋은 돈’과 ‘나쁜 돈’의 차이는 무엇일까? 어떻게 구별할 수 있을까?
04. 투자자가 원하는 사업계획서를 어떻게 구성하고, 무엇을 보여줘야 할까?
05. 작성한 사업계획서를 투자자 유형별로 어떻게 커스트마이징해야 할까?
06. 효율적이고 효과적인 재무전략을 수립하는 기법은 무엇일까?
07. 여러 펀딩옵션 중에서 재무전략에 유리한 옵션을 선택하는 방법은 무엇일까?
08. 해당 펀딩옵션이 기업통제에 미치는 영향을 어떻게 분석할까?
09. 피칭 유형에는 무엇이 있고, 각 유형에서는 어떤 내용을 전달해야 할까?
10. 투자자 유형별로 피칭을 어떻게 커스트마이징해야 할까?
11. 협상 지위를 높일 협상 자본이란 무엇이고, 언제, 어떻게 활용해야 할까?
12. 협상 상대와의 교섭할 포인트는 무엇인가?
13. 텀시트에 적힌 교섭조항이 기업에 어떠한 영향을 미치는가?
14. 성공적인 펀드레이징과 출구전략을 실현하는 마지막 퍼즐조각은 무엇인가?
15. 건전한 기업지배구조의 구성요소는 무엇이고, 어떻게 작동하며, 어떠한 이점을 제공할까?