ESG의 개념과 관련된 여러 내용을 살펴보면 관통하는 몇 가지 키워드가 있다. ‘투자 기준’, ‘기업의 지속가능성’, ‘비재무적’이다. 이 키워드들을 토대로 ESG의 개념을 정리해보면 “투자자가 투자 대상(기업)을 선정할 때 재무제표나 현금흐름과 같은 금전적 이익뿐만 아니라, 기업의 지속가능성과 사회적으로 미치는 영향까지 고려해 투자하겠다고 내세운 기준”이라고 정의할 수 있다. 수많은 전문가와 학계, 연구기관, 정부기관, 금융기관 등에서 ESG를 나름의 시각으로 개념을 정의하고 의미를 해석했는데, 조금씩 결은 달라도 내포하고 있는 큰 의미는 ‘기업의 지속가능성을 위한 리스크 관리 요소’라는 점이다. ‘지속가능성’이 목표라면 ESG는 그 목표를 실현하는 ‘수단’이다. - 〈PART 1 1장 2021년 ESG 경영을 돌아보다〉 중에서

세계 최대 자산운용사인 블랙록의 래리 핑크 CEO가 ‘지속가능성’을 기업의 투자 기준으로 천명하면서 전 세계의 돈은 ESG로 몰리기 시작 했다. 이전부터도 ESG에 대한 투자는 지속적으로 증가해왔지만, 래리 핑크 CEO의 ‘ESG 중심 투자’ 선언으로 ESG에 대한 관심과 투자는 급속도로 늘어났다. ESG는 유럽과 미국을 중심으로 그 규모가 커지고 있는데, 펀드평 가사 모닝스타에 따르면 2020년 말 글로벌 ESG 펀드 자산 규모는 1조 6502억 달러(약 1800조 원)에 달했다. 코로나 팬데믹 이후 주식형 펀 드로 유입되는 돈은 줄었는데, ESG 펀드 유입액은 오히려 늘어났다. 2020년 4분기 ESG 펀드에 유입된 자금(1523억 달러)과 출시된 펀드 수(196개) 모두 분기 사상 최대치를 기록했다. 특히 유럽은 글로벌 ESG 펀드 자산의 약 80%를 차지하고 있다. ESG를 투자 지표로 활용하는 연기금까지 포함한 ESG 투자자산은 ESG 펀드 자산의 40배 수준에 이른다. 글로벌지속가능투자연합GSIA에 따르면 전 세계 ESG 투자자산은 2020년 상반기 기준 40조 5000억 달러(약 4경 6100조 원)로 추산된다. 2012년 13조 2000억 달러(약 1경 5048조 원), 2018년 30조 6800억 달러(약 3경 4900조 원)로 자산 규모의 증가세는 계속 이어지고 있고, 최근의 투자자와 기업들의 관심도를 고려하면 2030년에는 전 세계 ESG 투자자산은 130조 달러(약 14경 8200조 원)까지 늘어날 전망이다. - 〈PART 1 2장 130조 달러를 둘러싼 ESG 게임의 시작〉 중에서

기업의 지속가능경영을 위해 요구되는 환경, 사회, 지배구조의 비재무적 요인인 ESG는 분명 장기적 관점에서 환경에도 좋고 사회적 가치도 창출하면서 자본비용도 낮아진다. 하지만 단기적 측면에서는 당장 기업에게 비용 부담으로 다가온다. 친환경 시설을 도입하거나 ESG 컨설팅을 받는 데에는 비용이 든다. 직원 복지, 노동 환경 개선 등에도 일시적으로 비용은 발생한다. ‘경영’은 이윤을 극대화하는 활동인데 ‘ESG’는 비용을 발생시킨다. 이 두 개념의 충돌 때문에 기업, 특히 사업 현장의 실무진들은 ESG 경영 수행에 혼란과 어려움을 겪고 있다. ESG 경영을 통해 환경과 사회에도 좋은 일을 하면서 실적과 기업 가치도 올려야 하는 미션 임파서블 같은 업무를 수행해야 하는 현실적 난관에 직면하고 있다. - 〈PART 1 3장 기업의 미래 가치를 높이는 ESG 경영 전략〉 중에서

수소, 태양광 등 미래 친환경 에너지의 경쟁력을 높이는 데 있어서도 탄소세는 중요한 역할을 할 수 있다. ‘가격 효과’보다는 ‘재원 효과’에 중점을 두어 접근하는 것이 친환경 에너지의 경쟁력을 높일 수 있다. ‘가격 효과’는 수소 등 친환경 에너지가 석탄이나 가스보다 낮은 가격을 갖도록 하기 위해 1톤당 배출되는 탄소에 높은 금액의 세금을 부과해 얻는 효과다. 분명 친환경 에너지의 가격경쟁력은 생기겠지만 전경련의 시뮬레이션 분석과 같이 기업들의 경영에는 심각한 악영향을 미친다. 반면 ‘재원 효과’는 석탄, 가스 등의 소비에서 나오는 탄소에 낮은 세율의 세금을 부과해 거기서 얻은 세수를 친환경 에너지 보조금으로 할당해 가격을 낮추는 효과이다. 저세율로 기업의 부담은 최소화하면서 친환경 에너지의 사용을 늘리는 방향으로 유도하면 탄소중립도 빨리 실현될 가능성이 높다. 기업들을 둘러싼 탄소의 압박은 점점 거세지고 있다. 기업들의 사정을 봐줄 만큼 지구의 환경 상태가 그리 좋지만은 않기 때문이다. 기업도 살고 지구도 살기 위해서는 ‘탄소 배출 관리’에 진심이 되어야 한다. - 〈PART 2 1장 탄소중립: 탄소가 돈이다, 탄소 비즈니스 시대의 도래〉 중에서

물이 석유처럼 귀해지다 보니 물을 재활용하고 관리하는 수자원 비즈니스가 새로운 시장으로서 주목을 받고 있다. ESG 중 환경 분야에서 산업의 규모 측면으로 폐기물 분야(22.7%) 다음으로 높은 비중을 차지하고 있는 것이 물 분야(20.9%)이다. 영국의 연구기관 글로벌워터인텔리전스GWI에 따르면 세계 물 산업 시장 규모는 2020년 기준 약 8034억 달러(약 960조 원)로 추정되고 2024년까지 연평균 3.4% 성장을 기록할 것으로 전망된다. 바이든 대통령은 미국 전역의 수처리 인프라에 약 1110억 달러(약 130조 원)를 투자할 계획이라고 밝히기도 했다. 블랙록 등 글로벌 투자 운용사들도 ESG 활동 강화와 관련해 물은 중요 주제 중 하나가 됐다. 물 부족과 오염 등 지속 불가능한 물 사용으로 인한 외부 요인이 투자 기업의 손익에 영향을 미치고 이로 인해 운용 자산의 장기 성과에 영향을 미칠 수 있기 때문이다. 물 스트레스로 인해 운영 중단, 제품 수명 단축, 시장 접근 상실 또는 자본 지출 위험으로 이어질 수 있으며 이로 인해 경쟁 구도나 시장 수요가 변경될 수도 있다. 반면 수자원을 효율화하는 제품 및 기술에 대한 수요는 증가하고 있어 물 솔루션을 가진 기업에게는 기회로 작용할 수 있다. - 〈PART 2 3장 수자원 관리: 탄소 다음엔 블루 골드다〉 중에서

ESG 경영의 한 요소인 사회 영역에서 건강한 조직 문화는 기업 가치에 영향을 미치는 매우 중요한 요소이다. 조직 내 스트레스가 덜한 직 원들은 그만큼 업무에 대한 몰입도가 높고, 창의적이며 혁신적인 사고 로 문제 해결에 접근한다. 갑질과 고압적인 분위기의 조직에서는 그저 주어진 업무에만 충실할 뿐 더 이상의 새로운 아이디어가 나오지 못한다. 이래서는 차별화되고 혁신적인 ESG 경영도 불가능하다. 산업 현장의 안전한 일터를 만드는 것만큼이나 사무직 일터의 건강한 조직 문화 형성도 기업의 경쟁력을 높이는 중요한 요소이다. ESG 경영을 선도하는 많은 기업이 앞으로도 지속적으로 ESG 경영 리더로서 자리매김하기 위해서는 ‘진정성’ 있는 기업 윤리를 가지고 직원들의 건강한 일터를 만들기 위한 노력이 필요하다. 건강하고 안전한 일터를 만드는 방법에는 여러 가지가 있을 수 있는데, 최근에는 인공지능, 자율주행 로봇, 드론 등 IT 기술을 도입한 ‘스마트 현장’ 구축이 기업들 사이에서 확산되고 있다. _ 〈PART 2 4장 근로 환경: 안전하고 건강한 일터가 기업의 경쟁력〉 증에서

ESG 활동들은 대부분 정성적이다. ESG 활동들은 비재무적이지만 투자자들은 ESG 성과로 투자를 결정해야 하므로 나타나는 결과는 수치로 보여줘야 한다. ESG의 비재무적 요소를 디지털 처리해서 데이터화하여 분석하고 가시화를 해야 투자자 및 이해관계자들은 기업의 ESG 성과를 파악하고 이해할 수 있다. 여기서 중요한 것이 디지털화(Digitalization)를 통한 데이터의 생성이다. 디지털화와 디지털 트랜스포메이션DX을 같은 의미로 사용하는 경우도 있지만, 일반적으로 디지털 트랜스포메이션은 디지털화를 포함해 새로운 가치 창출 과정까지를 아우르는 일련의 활동을 의미한다. 디지털 트랜스포메이션 개념도, ‘디지털 기술을 생활에 침투시킴으로써 생활을 더욱 풍요롭게 만드는 것’이다. - 〈PART 2 7장 ESG 디지털 트랜스포메이션〉 중에서