¿À´Ã³¯ Áõ±Ç½ÃÀåÀº ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ±ÝÀ¶ÀÚ»ê °ü¸®ÀÇ ¼ö´ÜÀ¸·Î È®½ÇÇÏ°Ô ÀÚ¸®¸Å±è Çϰí ÀÖ´Ù. µû¶ó¼ º»¼´Â 2005³â ÃÊÆÇ ¹ß°£ ÀÌÈÄ 5Â÷·ÊÀÇ °³Á¤ÆÇÀ» ¹ß°£ÇÏ¿´À¸³ª ±Þº¯ÇÏ´Â ÅõÀÚȯ°æ¿¡ ¸ÂÃß¾î 2017³â¿¡ ´Ù½Ã Á¦7ÆÇÀ» ¹ß°£ÇÏ°Ô µÇ¾ú´Ù. ƯÈ÷, ¼¼°èÀÚº»½ÃÀåÀº ±¹Á¦È¿¡ µû¶ó ÀÚº»½ÃÀåÀÇ À¯µ¿¼º Áõ´ë¿Í º¯µ¿¼ºÀÌ È®´ëµÇ¾î °¡°í ÀÖ´Ù. ¿ÜȯÀ§±â ÀÌÈÄ ¿ì¸®³ª¶óÀÇ ÀÚº»½ÃÀåÀº ´Ù¾çÈÀÇ Ãø¸é¿¡¼ Å©°Ô º¯È µÇ¾úÀ¸¸ç, ƯÈ÷, À¯·´ ¹ß ÀçÁ¤À§±â ÀÌÈÄ ±¹³»¿ÜÀÚº»½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼ºÀº ´õ¿í Ä¿Áö°í ÀÖ°í, ¿ì¸®³ª¶óÀÇ °æ¿ì ÀÚº»½ÃÀå ÅëÇÕ¹ý¿¡ µû¶ó ±ÝÀ¶±â°üÀÇ ¾÷¹«¿µ¿ªÀÌ È®´ëµÇ...
´õº¸±â
¿À´Ã³¯ Áõ±Ç½ÃÀåÀº ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô ±ÝÀ¶ÀÚ»ê °ü¸®ÀÇ ¼ö´ÜÀ¸·Î È®½ÇÇÏ°Ô ÀÚ¸®¸Å±è Çϰí ÀÖ´Ù. µû¶ó¼ º»¼´Â 2005³â ÃÊÆÇ ¹ß°£ ÀÌÈÄ 5Â÷·ÊÀÇ °³Á¤ÆÇÀ» ¹ß°£ÇÏ¿´À¸³ª ±Þº¯ÇÏ´Â ÅõÀÚȯ°æ¿¡ ¸ÂÃß¾î 2017³â¿¡ ´Ù½Ã Á¦7ÆÇÀ» ¹ß°£ÇÏ°Ô µÇ¾ú´Ù. ƯÈ÷, ¼¼°èÀÚº»½ÃÀåÀº ±¹Á¦È¿¡ µû¶ó ÀÚº»½ÃÀåÀÇ À¯µ¿¼º Áõ´ë¿Í º¯µ¿¼ºÀÌ È®´ëµÇ¾î °¡°í ÀÖ´Ù. ¿ÜȯÀ§±â ÀÌÈÄ ¿ì¸®³ª¶óÀÇ ÀÚº»½ÃÀåÀº ´Ù¾çÈÀÇ Ãø¸é¿¡¼ Å©°Ô º¯È µÇ¾úÀ¸¸ç, ƯÈ÷, À¯·´ ¹ß ÀçÁ¤À§±â ÀÌÈÄ ±¹³»¿ÜÀÚº»½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼ºÀº ´õ¿í Ä¿Áö°í ÀÖ°í, ¿ì¸®³ª¶óÀÇ °æ¿ì ÀÚº»½ÃÀå ÅëÇÕ¹ý¿¡ µû¶ó ±ÝÀ¶±â°üÀÇ ¾÷¹«¿µ¿ªÀÌ È®´ëµÇ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ±¹³»¿Ü ±ÝÀ¶È¯°æÀÇ º¯È ¼Ó¿¡¼ ±¹³» Áõ±Ç½ÃÀåÀº ¿Ü±¹ÀÎ ÅõÀÚºñÁß°ú ¿¬±â±Ý µîÀÇ ±¹³»±â°ü ÅõÀÚºñÁßÀÌ È®´ëµÉ ¶§´Â Áõ½Ã°¡ ȰȲÀå¼¼°¡ Áö¼ÓµÇ¾ú°í, ¿Ü±¹ÀÎ ¹× ±â°üÅõÀÚ°¡ÀÇ ÅõÀÚºñÁßÀÌ Ãà¼ÒµÇ¸é Áõ½Ã´Â ħü±¹¸éÀÌ Áö¼ÓµÇ¾ú´Ù. µû¶ó¼ ÀÚº»½ÃÀå¿¡ Âü¿©ÇÏ´Â ¸ðµç ÅõÀÚÀÚµéÀº ´ÜÆíÀûÀÎ ÅõÀÚ °ü¸®¿¡¼ ¹þ¾î³ª ½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ Àû±ØÀûÀÎ ºÐ¼®À» ÅëÇÏ¿© Áõ±ÇÅõÀÚ ¼öÀÍÀ» ÃÖ´ëÇÑ ³ô¿©¾ß ÇÑ´Ù.
±×·±µ¥ ¹Ì·¡ÀÇ ºÒÈ®½ÇÇÑ ÀÌÀÍÀ» ´õ¿í È®½ÇÇÏ°Ô Çϱâ À§ÇÑ Áõ±ÇÅõÀÚ¿Í ºÐ¼®Àº ½¬¿î ÀÏÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. Áõ±Ç½ÃÀå¿¡¼ ÅõÀÚ¸¦ ÇÑ´Ù´Â °ÍÀº ¹Ì·¡ÀÇ º¸´Ù Å« ¼öÀÍÀ» ¾ò°Ô µÇ´Â ¸¸Á·°¨°ú ±â´ëÈ¿¿ëÀÌ ÇöÀçÀÇ ¼Òºñ·Î ÀÎÇÑ ¸¸Á·°¨º¸´Ù Ŭ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇϰí Áõ±ÇÀ» ¸Å¸ÅÇÏ´Â ÇàÀ§ÀÌ´Ù. ±×·¯³ª °³ÀεéÀº ´ë¹ÚÀÇ È¯»ó¿¡ »ç·ÎÀâÇô À§Çè°ü¸®°¡ ¹«½ÃµÈ À̸¥¹Ù ¹¯Áö¸¶ ÅõÀÚ, ±â¾÷ÀÇ ³»Àç°¡Ä¡¸¦ ¹«½ÃÇÑ ÅõÀÚ, ´Ü±â¸Å¸Å µîÀÇ À߸øµÈ ÅõÀÚ½À°üÀ» ¹ö¸®Áö ¸øÇϰí Áõ±Ç½ÃÀå ȯ°æ º¯È¿¡ Àû±ØÀûÀ¸·Î ´ëóÇÏÁö ¸øÇÏ´Â ½ÇÁ¤ÀÌ´Ù. ÀÌ´Â Áõ±ÇÅõÀÚÀÇ ±âº»¿øÄ¢¿¡ µû¶ó Á¤¼®ÅõÀÚ¸¸ÀÌ ¼º°øÇÒ ¼ö ÀÖÀ½À» º¸¿©Áشٰí ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
ÀÌ·¸°Ô À߸øµÈ ÅõÀÚ½À°üÀ» ¹Ù¸¥ ¹æÇâÀÇ ±æÀâÀ̱Ⱑ µÇ±â À§ÇÑ ÅõÀÚÁö½Ä°ú Àü·«ÀÌ µ¶Àڵ鿡°Ô Àü´ÞµÉ ¼ö Àִµ¥ º»¼ÀÇ ¸ñÀûÀÌ ÀÖÀ¸¸ç, ¶ÇÇÑ º»¼´Â ´ëÇÐÀÇ ±³¾ç°ú¸ñÀ¸·Î¼ ÀçÅ×Å© Ư°, Àü°ø°ú¸ñÀ¸·Î¼ Áõ±ÇÅõÀÚ·ÐÀ» ¼ö°ÇÏ´Â ÇлýµéÀ» ´ë»óÀ¸·Î ÁýÇÊÇÏ¿´Áö¸¸, Áõ±ÇÅõÀÚ¿¡ °ü½ÉÀÌ ÀÖ´Â ÀϹÝÅõÀÚ¿¡°Ôµµ ¸¹Àº µµ¿òÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇϰí ÀÖ´Ù.
º»¼ÀÇ Æ¯Â¡Àº ù°, ¿ì¸®³ª¶ó Áõ±Ç½ÃÀåÀÇ ¸Å¸Å½Ã¿¡ °íµµÀÇ Å×Å©´ÐÀ» ¼¼úÇÑ °ÍÀÌ ¾Æ´Ï°í Áõ±ÇÅõÀÚÀÇ ÀüüÀûÀÎ ³»¿ëÀ» Àϰü¼º ÀÖ°Ô ±¸¼ºÇÏ¿© Çö½ÇÀû¿ë ´É·ÂÀ» ³ôÀÏ ¼ö ÀÖµµ·Ï ³ë·ÂÇÏ¿´´Ù. µÑ°, ÅõÀÚ¿¡ °üÇÑ ÀÌ·Ð ¹× ±â¹ýÀ» º¸´Ù ½±°Ô ¼³¸íÇϰíÀÚ ³ë·Â ÇÏ¿´´Ù. Áï, Çö½Ç°ú Àß ¸ÂÁö ¾Ê´Â ÀÌ·ÐÀû ¸ðÇü¿¡ ´ëÇÑ ¼³¸íÀº ÁÙÀ̰ųª »ý·«ÇÏ¿´À¸¸ç ÅõÀڽǹ«¿¡ ½ÇÁ¦ Àû¿ëµÇ´Â À̷аú ±â¹ýÀº ÀÚ¼¼È÷ ¼³¸íÇÏ¿´´Ù. ¼Â°, ±âº»Àû ºÐ¼®ÀÇ °Å½Ã°æÁ¦ºÐ¼®°ú »ê¾÷ºÐ¼®, °³º°±â¾÷ºÐ¼®À» ¼³¸íÇÏ¿´À¸¸ç, ±â¼úÀû ºÐ¼®¿¡¼ ±â¼úÀû ºÐ¼®ÀÇ Á¦ ÀÌ·ÐÀ» ¼³¸íÇÏ¿´À¸¸ç Ãß¼¼ºÐ¼®°ú ÆÐÅϺм®, Àå¼¼ºÐ¼®À» ¼³¸íÇÏ¿´À¸¸ç, È¿À²Àû½ÃÀåÀÇ ±âÃÊÀÌ·ÐÀ» ¼³¸íÇÏ¿´´Ù. ³Ý°, ¼±¹°°ú ¿É¼Ç°ú °°Àº ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óǰ¿¡ ´ëÇØ »ó¼¼È÷ ´Ù·ç¾ú´Ù. ¿À´Ã³¯ ±ÝÀ¶»óǰÀº ´Ù¾çÇÑ ±ÝÀ¶À§ÇèÀ» È¿À²ÀûÀ¸·Î °ü¸®ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÅõÀÚ¼ö´ÜÀ¸·Î¼ ±× Á߿伺ÀÌ Áõ´ëµÇ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óǰ¿¡ ´ëÇÑ ±âº»Àû °³³ä°ú ÇÔ²² À̵éÀ» ÀÌ¿ëÇÑ À§Çè°ü¸®Àü·«¿¡ ´ëÇØ¼µµ ÀÚ¼¼ÇÏ°Ô ¼³¸í ÇÏ¿´´Ù.
º»¼ÀÇ ±¸¼ºÀº Á¦1ÀåºÎÅÍ Á¦3Àå±îÁö´Â Áõ±ÇÅõÀÚ·ÐÀÇ ±âÃʰ³³äÀ» ´Ù·ç°í ÀÖ´Ù. ÅõÀÚÀÇ ÀÇÀÇ, Áõ±ÇÀÇ Æ¯¼º ¹× °Å·¡Á¦µµ, Áõ±Ç½ÃÀåÁöÇ¥ µî¿¡ ´ëÇØ ¼³¸íÇϰí ÀÖ´Ù. Á¦2Àå¿¡ »õ·Î °³¼³µÈ Äڳؽº½ÃÀåÀ» Ãß°¡ ÇÏ¿´À¸¸ç, 3Àå¿¡ ÁÖ¿ä±Ý¸®¿Í Àڱݵ¿ÇâÀ» ¼öÁ¤ º¸¿ÏÇÏ¿´´Ù. Á¦4ÀåºÎÅÍ Á¦7Àå±îÁö´Â Çö´ëÅõÀÚÀÌ·ÐÀÇ ÇÙ½ÉÀûÀÎ ºÎºÐÀ» ´Ù·ç°í ÀÖ´Ù. Áï, Æ÷Æ®Æú¸®¿À ÀÌ·Ð, ÀÚº»Àڻ갡°Ý°áÁ¤¸ðÇü(CAPM), Â÷ÀͰŷ¡°¡°Ý°áÁ¤¸ðÇü(APM), ±×¸®°í È¿À²Àû ÀÚº»½ÃÀå°¡¼³ µîÀ» ¼Ò°³Çϰí ÀÖ´Ù. ÇÑÆí Á¦8Àå¿¡¼´Â ä±ÇÀÇ °¡Ä¡Æò°¡, Á¦9Àå¿¡¼´Â ÁÖ½ÄÀÇ °¡Ä¡Æò°¡·Î ÁÖ½ÄÀÇ Æò°¡¿äÀΰú Æò°¡¸ðÇü, ÁÖ°¡¹è¼ö¸ðÇüÀ» ¼³¸íÇÏ¿´À¸¸ç, Á¦10Àå¿¡ K-IFRS¸¦ ¹Ý¿µÇÏ¿© À繫Á¦Ç¥ÀÇ ¼³¸íÀ» ¼öÁ¤ÇÏ¿´´Ù. Á¦11Àå¿¡¼´Â ±âº»Àû ºÐ¼®°ú ±â¼úÀû ºÐ¼®À» ´Ù·ç¾úÀ¸¸ç, ±âº»Àû ºÐ¼®¿¡ ÀÖ¾î °æÁ¦ºÐ¼®, »ê¾÷ºÐ¼®, ±â¾÷ºÐ¼®À» ¼³¸íÇÏ¿´°í, ±â¼úÀû ºÐ¼®¿¡¼ ±â¼úÀû ºÐ¼®ÀÇ °³³ä°ú ´Ù¿ìÀÌ·Ð, ¿¤¸®¾îÆ® ÆÄµ¿ÀÌ·Ð, µµÇ¥ºÐ¼®¿¡¼ Ãß¼¼ºÐ¼®, ÆÐÅϺм®, Àå¼¼ºÐ¼®À» ÇÏ¿´À¸¸ç, ½ÃÀåÁöÇ¥ºÐ¼®¿¡¼ ½ÃÀåÀüüÀÇ ÁÖ°¡ÁöÇ¥¿Í ½ÃÀåÀüüÀÇ °Å·¡·®ÁöÇ¥¸¦ ¼³¸íÇÏ¿´°í, ¶ÇÇÑ °³º°Á¾¸ñ ÁÖ°¡ÁöÇ¥¿Í °³º°Á¾¸ñ °Å·¡·® ÁöÇ¥µµ ¼³¸íÇÏ¿´´Ù. ¸¶Áö¸·À¸·Î Á¦12Àå ¹× Á¦13Àå¿¡¼´Â ÃÖ±Ù À§Çè°ü¸®¼ö´ÜÀ¸·Î¼ °ü½ÉÀÌ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Â ¼±¹° ¹× ¿É¼Ç µî¿¡ ´ëÇØ ±× ±â´É ¹× °¡°Ý°áÁ¤¸ðÇü ±×¸®°í ÅõÀÚÀü·« µîÀ» »ìÆìº»´Ù.
ÇÑÆí º»¼ÀÇ ±¸¼º¿¡¼ ¿Ï¼º±îÁö ±×µ¿¾È ¸¹Àº ºÐµéÀÇ ±ÍÁßÇÑ µµ¿òÀ» ¹Þ¾Ò´Ù. ÀÌ ÀÚ¸®¸¦ ºô¾î À̺е鲲 °¨»çÀÇ ¶æÀ» ÀüÇÑ´Ù. ¶ÇÇÑ º» Àú¼ Á¦7ÆÇÀ» ÃâÆÇÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Àû±ØÀûÀ¸·Î µµ¿ÍÁֽŠÇǾؾ¾¹Ìµð¾îÀÇ ¹Ú³ëÀÏ »çÀå´Ô°ú Á÷¿øµé²² Áø½ÉÀ¸·Î °¨»ç¸¦ µå¸°
´Ý±â