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스타트업 펀딩 벤처캐피털의 투자 전략 분석 가이드

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  • 도서상태 : 절판
상품상세정보
ISBN 9788998045234(8998045230)
쪽수 324쪽
크기 174 * 225 mm 판형알림
이 책의 원서/번역서 Raising venture capital for the serious entrepreneur/Berkery, Dermot

책소개

이 책이 속한 분야

최선의 계약 조건으로 벤처캐피털로부터 자금을 조달하는 법!

벤처캐피털의 투자 전략 분석 가이드 『스타트업 펀딩』. 이 책은 단계별 펀딩 프로세스의 완전 분석을 통해 벤처캐피털이 사업 계획서에서 주목하는 포인트가 무엇인지, 기업 가치를 어떻게 평가하는지를 밝힌다. 벤처 자금을 언제 그리고 얼마나 끌어들이고, 어디에 집행해야 하는지 등을 자세히 안내한다. 그리고 벤처캐피털이 계약서에 넣는 조항들이 해당 기업을 어떻게 바라고 보고 있는지 알려주고 있으며, 최선의 계약을 맺기 위해 어떻게 세부 조건들을 협상해야하는지 전략을 제시한다.

저자소개

저자 : 더멋 버커리

저자가 속한 분야

저자 더멋 버커리(Dermot Berkery)는 유럽의 선도적 벤처캐피털인 델타파트너스의 제너럴파트너이다. 국제적으로 명성 있는 벤처 투자자로, 영국과 아일랜드에 있는 소프트웨어, 전자 기기, 모바일 서비스, 의료 부품 및 보안 장비 분야 초기 단계 기업의 투자를 담당하고 있다. 맥킨지&컴퍼니에서 시니어매니저로서 미국, 유럽, 오스트레일리아 및 아시아의 클라이언트들을 대상으로 재무 서비스 및 에너지 분야의 컨설팅 업무를 담당한 바 있으며, 현재 국립 더블린 대학교의 MBA 과정에서 창업재무를 강의하고 있다.

더멋 버커리님의 최근작

역자 : 이정석

역자 이정석은 LS 사업전략팀 차장. 카이스트 전자공학과를 졸업하고, 카이스트 산업 공학 석사학위를 받았다. 삼성전자 디지털미디어연구소, LG전자 전자기술원에서 근무했고, LB인베스트먼트에서 벤처투자 투자심사역으로 국내외 투자를 담당했다. 현재 LS 지주사 사업전략팀에서 M&A와 벤처 투자를 담당하고 있으며, 경희사이버대학교에서 벤처파이낸싱 과목을 강의하고 있다.

목차

추천의 글
서문
들어가는 글
크레디티카 소프트웨어 사례연구

Part 01 벤처 투자기법의 이해
01 | 파이낸싱 지도 만들기
신사업의 성장 단계 설정하기
성장 단계에 따른 자금 조달 전략
성장 단계 지도 만들기
최대한의 과실 얻기
02 | 첫 번째 성장 단계로 나아가기
왜 신생 벤처기업은 시작 단계에서 충분한 투자를 받지 못하나?
첫 번째 성장 단계의 구체화
각 단계별 투자에서의 옵션
전략가로서의 CFO
왜 신규 사업은 잘 안 되는가?
03 | 초기 벤처기업의 독특한 현금 흐름과 리스크 특성
비용은 알 수 있지만 매출액은 알 수 없다
J 커브와 최대 필요 현금
마일스톤에 따른 자금 조달: 옵션 혹은 투자
12~24개월의 시한폭탄
타이밍의 중요성: 싸게 사서 비싸게 판다
3~4단계를 거치는 5~7년의 마라톤
80~100%의 매출총이익률
투자금과 회사 성공의 상관관계: 없음
‘일찍 숙성한 레몬’과 ‘죽음의 계곡’ 사이의 긴장감
모 아니면 도

Part 02 자금 조달
04 | 자금 조달 규모와 사용처 결정
성숙 기업: 조달 금액 산정
벤처기업: 조달 금액 산정
자금을 소비하는 신규 기업의 활동
투자자의 관점
자금 소비 유형이 다른 사업
05 | 벤처캐피털리스트처럼 생각하기
벤처캐피털 펀드의 구조
벤처캐피털 펀드의 유형
벤처캐피털 회사의 규모와 내부 구조
벤처캐피털의 보상 체계
포트폴리오의 가치 평가
펀드에서의 현금 흐름과 J 커브
벤처캐피털 펀드 투자의 기대 수익
개별 투자 건에 대한 기대 수익
큰 수익을 얻기 위한 작은 희생
포트폴리오 구축
이해상충 방지
06 | 성공하는 사업 계획 만들기
시장 지배력: 대부분의 사업 계획서에 누락된 핵심 요소
사업 계획서에 포함될 근거
1. 접근 가능한 시장의 규모가 크고, 빠른 성장이 가능
2. 실현 가능한 시장 지배력
3. 유능하고, 목표가 뚜렷하며, 신뢰할 만한 경영진
4. 단계별 가치 제안이 뚜렷한 성장 계획
5. 현실성 있는 가치 평가
6. 투자 회수 가능성

Part 03 초기 벤처 기업의 가치 평가
07 | 초기 기업의 가치 평가
전통적 가치 평가 방법: 왜 초기 벤처기업에는 적용되지 않는가?
기술 기업의 과대 평가
기업 재무 이론: 기술 회사의 가치 평가
벤처캐피털리스트의 가치 측정 프로세스
어떻게 회사의 평가 가치를 극대화할 것인가?
왜 큰 기업이 벤처기업을 인수하는가?
대기업과 벤처기업의 가치 비교

Part 04 협상하기: 텀시트
08 | 벤처캐피털리스트와의 텀시트 합의
투자자 지분율
텀시트에서 쌍방이 얻고자 하는 것
왜 상장사 투자와 다른가?
09 | 보상을 나누기 위한 계약 조항
1. 우선주의 형태와 결부된 회수 우선권
2. 마일스톤에 따른 단계별 투자
3. 정해진 가격으로 더 투자할 수 있는 옵션
4. 우선주 배당
5. 지분 희석 방지
희석 방지 조항 적용의 문제점
페이-투-플레이 조항
기존 주주 정리를 위한 다운 라운드
10 | 창업자/경영진과 투자자들 사이의 경영권 할당
거래 제한/보호 조항
이사회의 구조
상환권
강제 매각권
등록 권한
동반매수청구권과 동반매각청구권
정보 청구권
정보 접근권 및 대리인 임명권
선매권
양도 조항
독점 조항
11 | 창업자/경영진과 투자자의 이해관계 조정
창업자의 주식
옵션 풀
베스팅 방법
경업 금지 조항
지적재산권
진술 보장

Part 05 연습 문제
12 | 텀시트 연습

부록
A. Security Portal Inc.
B. 표준 텀시트 예시
C. XXX 주식회사 텀시트
D. 우선주인수계약서 샘플
찾아보기

책 속으로

기업가들은 회사가 매출이 발생하고 그것에 의해 현금 흐름이 플러스가 되는 시점까지 필요한 모든 자금을 투자받기를 원한다. 일단 현금 흐름이 플러스가 되면 성장을 위한 자금을 스스로 마련할 수 있게 된다. 하지만 신생 벤처기업들이 그 시점까지 필요한 모든 자금을 미리 투자받지 못하는 데에는 많은 이유들이 있다.

1. 사업을 시작할 때는 리스크가 두렵다. 어떤 투자자도 한 회사의 모든 리스크를 떠안으면서 투자하지는 않는다. 최종 목표는 너무 먼 미래에 있고, 그곳에 도달하기까지의 리스크 수준이 너무 높아서 투자자들이 기피한다. (... 더보기

출판사 서평

수수께끼 같은 벤처캐피털의 투자 전략에 대한 완벽한 해부
최선의 조건으로 벤처 자금을 조달하기 위한 가이드
마크 저커버그나 래리 페이지 등 신화가 된 창업자들이 있다. 그러나 이들의 신화 뒤에 있는 벤처캐피털을 주목하는 경우는 드물다. 이름부터 ‘모험’이 붙은 이 자본은 투자한 기업이 성공했을 때의 막대한 이득을 노리고 창업자들에게 자금을 대주는 것이라고 여겨진다. 그러나 벤처캐피털은 창업자를 축출하거나 사실상 회사 문을 닫는 결정을 내리기도 한다.

이 책은 스타트업을 움직이는 중요한 축인 벤처캐피털의 투자 전략을 분석... 더보기

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  • 창업을 했거나 창업을 생각하고 있는 사람, 스타트업에 몸담고 있는 사람은 꼭 읽어야 할 책.   책의 하이라이트 - 투자유치를 위한 실용적 조언과 그 이유를 이해할 수 있는 배경 설명 - 스타트업을 계획하고 실항하는데 있어서 반드시 챙겨야 할 사항들 - 벤처캐피탈리스트를 지망하거나 VC업계에 관심이 있는 사람을 위한 업계 설명   이 책은 스타트업이 반드시 거쳐야할 투자유치에 관한 A 부터 Z 까지의 모든 것을 어렵지 않게 설명해준다. 기본적으로 알아야 할 벤처캐피털 관련 배경지식이나 실무적인 투자 텀... 더보기

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