Name: 헤지펀드 시장의 마법사들
Rating: 9.90 (20 reviews)
Author: 잭 슈웨거

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ISBN	9788991998858(8991998852)
쪽수	600쪽
크기	175 * 242 * 35 mm /1218g 판형알림
이 책의 원서/번역서	Hedge Fund Market Wizards / Jack D Schwager

책소개

이 책이 속한 분야

경제/경영 > 재테크/금융 > 주식/증권 > 선물/옵션/펀드

주식, 선물옵션, 상품, 외환시장의 전설적 트레이더 15인의 통찰력과 전략을 담은 『헤지펀드 시장의 마법사들』. 세계적인 규모의 헤지펀드 창립자에서부터 1200억 달러의 자산과 1400명의 직원을 관리하는 거대 헤지펀드의 투자 매니저, 5000만 달러를 운용하는 개인 투자자까지 다양한 트레이더를 소개하고 있다.

▶ 『헤지펀드 시장의 마법사들』 북트레일러

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에드 세이코타 서문
들어가며
감사의 말

Part 1. 전 세계 통화, 금리, 주식, 상품시장의 추세를 정확하게 예측하는 매크로 트레이더
1장 콤 오셔, 소나기가 쏟아질 시기를 예측한다
2장 레이 달리오, 실수를 사랑하는 트레이더
3장 래리 베네딕트, 삼진 아웃을 넘어서
4장 스콧 램지, 낮은 리스크를 추구하는 선물 트레이더
5장 제프레이 우드리프, 세 번째 방법

Part 2. 다양한 전략을 활용하는 다전략 트레이더
6장 에드워드 소프, 시장의 혁신가
7장 제이미 메이, 비대칭적인 투자 기회를 찾아라
8장 마이클 플랫, 과학적이고 강력한 리스크 관리

Part 3. 시장을 통찰하는 주식 트레이더
9장 스티브 클락, 효과가 있는 투자방식은 늘리고, 효과가 없는 투자방식은 줄여라
10장 마틴 테일러, 벌거벗은 임금님
11장 톰 클로거스, CEO에서 트레이더로
12장 조 비디크, 손실을 수확한다
13장 케빈 달리, 워런 버핏이 대체 누구지?
14장 지미 발로디마스, 달리는 화물열차의 앞을 막아서기
15장 조엘 그린블라트, 마법의 공식

결론 헤지펀드 시장의 마법사들이 들려주는 40가지 투자비결

마치며

첨부 A. 고통 대비 이익비율
첨부 B. 옵션의 기본

책 속으로

시장의 거품 속에서는 낙관적인 시각을 가진 투자자가 높은 수익을 올립니다. 거품을 믿는 투자자들이 언제나 승리합니다. 그건 나쁘지 않아요. 다만 상당한 수익을 올린 다음에는 시장의 방향이 전환되기를 기다려야 합니다. 그렇게만 한다면 많은 돈을 벌 수 있습니다. 저는 혼합된 투자방식을 신뢰하며, 손실은 용납하지 않습니다. 2006~2007년 당시 거품에 동참하고는 있었지만 마음만 먹으면 언제든지 시장을 빠져나갈 수 있도록 유동성을 확보하고 있었습니다. 거품에 휩쓸리는 투자자들이 저지르는 가장 큰 실수는 출구가 없는 투자 포지션을 구축하는 것입니다. 거품이 낀 시장은 유동적인 것처럼 보이지만, 거품이 사그라지면 유동성이 가장 큰 문제가 됩니다.
_《Chapter 1. 소나기가 내릴 시기를 예측한다, 콤 오셔》 중에서, 31p

포트폴리오의 위험수준을 2.5%로 제한하는 것은 대부분의 트레이더들에게는 과도한 제약으로 느껴질 것이다. 하지만 리스크를 미리 정해진 손실 수준으로 크게 줄인다는 개념은 폭넓게 적용 가능하다. 또한 트레이딩이 제대로 되지 않을 때 익스포저를 감소시키는 것(베네딕트의 리스크 관리 접근방식의 핵심)은 자유재량 트레이더에게는 현명한 행동이다. 하지만 시스템 트레이더의 경우 손실이 난 후 익스포저를 줄였다가 포지션 규모를 설정하는 타이밍을 잘못 잡는 실수를 범할 수 있다. 베네딕트의 가혹한 리스크 관리는 대부분의 트레이더들에게 오니쉬 다이어트(Ornish Diet, 채소만 먹고 살을 빼는 다이어트)로 살을 빼는 것만큼이나 어려울 수 있다. 하지만 심각한 손실을 막을 수 있는 효과적인 방법이라는 것은 부정할 수 없다. _《Chapter 3. 삼진 아웃을 넘어서, 래리 베네딕트》 중에서, 132p

제가 했던 매매 중 가장 규모가 컸던 사례 하나가 기억납니다. 당시 시장에서는 정부 부채가 민간 부채를 훨씬 넘어설 것이라는 중론이 팽배했습니다. 그래서 채권시장이 하락할 것으로 생각되었어요. 채권시장의 하락을 점치는 우울한 기사들이 넘쳐났습니다. 그런데 시장은 하락하지 않았어요. 그래서 생각했습니다. ‘잠깐, 모두가 같은 생각을 가지고 있고, 꽤 논리적인 생각이란 말이야. 그런데 시장이 다른 방향으로 움직인다면 결국 모두가 틀렸다는 뜻이지. 이후 사람들은 모두 쇼트 커버링을 시작할 거야. 이게 내가 할 트레이딩이군.’ 그때부터였습니다. 차트의 가격만 볼 것이 아니라 가격이 형성된 이유와 사람들의 투자 포지션, 시장의 심리도 봐야 한다고 생각하게 되었습니다. 사람들의 생각을 이해할 필요가 있었습니다. 그래서 저는 다른 트레이더들의 시각에서 시장을 바라보기 시작했어요. ‘돈을 벌 수 있는 기회라고 생각하고 채권에 대해 매도 포지션을 구축했는데, 시장이 반대로 움직인다면 어떤 기분이 들까?’ 이런 사고방식 덕분에 다른 사람들과 반대의 투자 포지션을 구축하게 되었고, 결국 막대한 수익을 올릴 수 있었습니다. _《Chapter 4. 낮은 리스크를 추구하는 선물 트레이더 스콧 램지》 중에서, 145p

소프는 블랙잭 게임에서 ‘기본 전략(언제 히트, 스테이, 스플릿, 더블 다운해야 하는지에 대한 정확한 확률을 기반으로 결정한다)’보다 더 나은 결과를 얻기 위해 베팅의 규모를 조절하는 통찰력을 발휘했다. 그는 성공할 확률이 높은 카드를 손에 들었을 때 확률이 작은 카드를 가지고 있을 때보다 더 많이 베팅하는 방법으로 실패 가능성이 큰 상황(심지어 베팅 규모 이외 다른 결정이 내려져 있는 상황)도 유리한 상황으로 바꾸어버렸다. 여기에서 트레이더들은 중요한 교훈을 얻을 수 있다. 투자 포지션의 규모 조절이 진입만큼이나 중요하다는 사실이다. 성공할 확률이 낮은 매매에 대해서 투자 포지션을 줄이거나 아예 투자를 하지 않고, 반대로 확률이 높은 매매의 경우 투자 포지션을 늘리면 실패도 전략적으로 성공으로 바꿀 수 있다. _《Chapter 6. 시장의 혁신가, 에드워드 소프》 중에서, 265p

모든 준비가 끝나고 완벽한 시각이 갖추어졌을 때만 트레이딩을 시작해요. 투자 포지션을 구축했는데 찜찜한 구석이 있다면 바로 청산합니다. 매일 모든 포지션을 모니터링하고 스스로에게 “오늘 종가였다고 해도 매수를 시작했을까?”라고 묻습니다. 만약 “아니다”라는 생각이 들면 포지션을 정리합니다. 자체적으로 트레이딩을 정리하는 경우 손실 때문이라기보다는 매도 타이밍 때문인 경우가 많아요. 정말 마음에 들어서 상당한 투자 포지션을 가지고 있더라도 한 달이 지날 때까지 가격의 변화가 없다면 머릿속에서 벨이 울리기 시작합니다. ‘정말 좋은 아이디어야. 하지만 시장이 아직 시작하고 싶지 않은 것 같아’라고 생각합니다. _《Chapter 8. 과학적이고 강력한 리스크 관리, 마이클 플랫》 중에서, 333p 닫기

출판사 서평

이름만 들어도 가슴 뛰게 만드는 전설적 트레이더 15인의
보석 같은 트레이딩 비결!

“매매를 하고 있거나, 하고 싶거나, 혹은 트레이더에게 돈을 맡기려는 모든 사람들이 반드시 읽어야 할 필독서이다.”
-에드 세이코타

월스트리트의 현대판 투자 고전 《헤지펀드 시장의 마법사들》

“내 서재에는 에드윈 르페브르의 《어느 주식투자자의 회상》, 찰스 맥케이의 《대중의 미망과 광기》, 구스타브 르봉의 《군중심리》와 함께 잭 슈웨거의 《시장의 마법사들》 시리즈가 나란히 꽂혀 있다.” 시스템 트레이딩으로 1,000달러로 투자를... 더보기

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헤지펀드 시장의 마법사들 si**ihori | 2019-03-06 | 추천: 0 |

시장의 마법사들 4번째 시리즈 헤지펀드의 시장의 마법사들. 헤지펀드를 운용하는 15인의 트레이더의 통찰력을 엿볼 수 있는 책이다. 시장의 마법사들을 볼 때마다 자신에 맞는 트레이딩을 해야한다고 느끼는게 책에 나오는 모든 인물들의 트레이딩 접근법이 천차만별이다. 거시적인 펀더멘털부터 분석하고 단일 시장으로 접근하는 방식 시스템에 맞는 종목을 선택하고 펀더멘털을 고려하는 방식, 손절에 있어서도 손절없이 가는사람 철저한 손절하는 사람 등등 자신에게 맞는 트레이딩 기법이 체계화되어 있다. 이번 책을 읽고 얻어야 겠다... 더보기

시장의 마법사들 4번째 시리즈 헤지펀드의 시장의 마법사들. 헤지펀드를 운용하는 15인의 트레이더의 통찰력을 엿볼 수 있는 책이다. 시장의 마법사들을 볼 때마다 자신에 맞는 트레이딩을 해야한다고 느끼는게 책에 나오는 모든 인물들의 트레이딩 접근법이 천차만별이다. 거시적인 펀더멘털부터 분석하고 단일 시장으로 접근하는 방식 시스템에 맞는 종목을 선택하고 펀더멘털을 고려하는 방식, 손절에 있어서도 손절없이 가는사람 철저한 손절하는 사람 등등 자신에게 맞는 트레이딩 기법이 체계화되어 있다.
이번 책을 읽고 얻어야 겠다고 생각한 기법은 톰 클로거스의 투자포지션을 책정하는 방식이다. 시장이 강세를 보이면 매수 포지션을 줄이면서 매도 포지션을 서서히 잡고 약세를 보이면 그 반대의 방식을 구사한다.
그리고 레이 달리오의 실수를 숨기지 말고 철저히 고쳐야 한다는 것과 어떤 사람의 과실을 이야기할 때 그 사람 앞에서 이야기 할 수 없으면 하지 말아야 한다는 그의 철학이 너무 와닿았다. 닫기
헤지펀드 시장의 마법사들 - 거래 이야기 lj**202 | 2014-02-18 | 추천: 0 |

좋아 하는 글의 형식중에 인터뷰를 좋아한다. 누군가의 이야기를 인터뷰형식으로 글로 나와 있는 것을 읽는 것은 재미있고 즐겁다. 한 개인에 대해서 인터뷰를 통해 집약적으로 알 수 있어 좋다. 자신이 쓴 글은 자신이 하고 싶은 이야기를 일방적으로 전달하는 것인데 반해 인터뷰는 자신이 하고 싶은 이야기가 아니라 상대방이 원하는 질문에 대한 답변을 하는 과정이라 스스로 생각하지 못했거나 의도하지 않았던 답변도 나오기 마련이다. 정확하게 질문에 대한 답변을 해 줘야 하기 때문에 자신의 이야기를 보다 객관화해서 상대방에게 ... 더보기

좋아 하는 글의 형식중에 인터뷰를 좋아한다. 누군가의 이야기를 인터뷰형식으로 글로 나와 있는 것을 읽는 것은 재미있고 즐겁다. 한 개인에 대해서 인터뷰를 통해 집약적으로 알 수 있어 좋다. 자신이 쓴 글은 자신이 하고 싶은 이야기를 일방적으로 전달하는 것인데 반해 인터뷰는 자신이 하고 싶은 이야기가 아니라 상대방이 원하는 질문에 대한 답변을 하는 과정이라 스스로 생각하지 못했거나 의도하지 않았던 답변도 나오기 마련이다. 정확하게 질문에 대한 답변을 해 줘야 하기 때문에 자신의 이야기를 보다 객관화해서 상대방에게 전달하기에 쉽게 설명하려고 하는 측면도 있을 것이다. 이러한, 이유로 분야를 가리지 않고 인터뷰 글을 좋아하는데 중요한 것은 인터뷰 당사자뿐만 아니라 인터뷰 질문을 하는 사람도 어쩌면 더 중요하다. 읽을만한 인터뷰나 많은 도움이 되는 인터뷰를 보면 좋은 질문을 적절하게 당사자에게 던지는 것을 볼 수 있다. 대체적으로 인터뷰를 전문으로 하는 사람들이 좋은 질문을 던지기도 하지만 - 이를테면 해당 분야 기자 - 그보다는 인터뷰 대상자 분야의 일을 하고 있는 사람이 하는 인터뷰가 전문적이고 보다 심층적인 대화를 서로 주고 받는 것을 많이 본다. 상대방이 하는 이야기를 알아듣고 그에 맞는 주변 사례나 관련 이야기까지 알아 질문을 통해 파고 들어 상대방에게 이야기를 끌어내기 때문이다. 그렇게 보면, 음악평론가들이 왜 아이돌그룹과 인터뷰를 하지 않는지 모르겠다. 둘 중에 한 명은 부담스럽거나 관심이 없나보다. 아님, 내가 읽어보지 못했거나. 주식 책중에 여전히 기억에 남아있고 정말 좋았던 책이 '가치투자를 말한다'였다. 현재, 미국에서 주식 투자를 하는 사람들중에 가치투자를 하는 사람들을 대상으로 인터뷰를 하고 아마도 전문을 글로 쓴 책이였는데 일방적으로 주장하는 것이 아니라 질문에 대한 답변을 하는 내용에서 내가 궁금한 점을 직접 알려준다는 느낌도 들었고 실제적인 경험과 체험을 생생하게 전달해서 더욱 좋았다. 오래전에 읽어 리뷰를 쓰지 않았다는 점이 아쉽다. 개인적으로. 그러다 '시장의 마법사들'이라는 책을 알게 되었다. 형식이 인터뷰를 쓴 것이라 궁금했고 읽어야지 했는데 차일피일 미루다보니 빳빳한 종이로 인쇄가 된 '헤지펀드 시장의 마법사들'을 발견하게 되어 나도 모르게 먼저 선택해서 읽게 되었다. 사실, 관련된 글을 쓸 생각도 있어 겸사 겸사 선택한 측면도 있다. 어느 분야에서든 일정 이상의 성과를 내고 있는 사람은 관련 분야에 대해서 말을 잘 하거나 못 하거나 상관없이 하고 싶은 이야기와 할 이야기가 무궁무진하고 하고 싶어한다.그럴 기회가 많지 않을 뿐이다. 또는 자신 주변 사람들에게만 열심히 이야기를 하고 있거나. 이런 사람들에게 그가 지금까지 했던 일과 성과에 대해 말하자고 하면 싫어할 사람은 없다. 책에 소개된 인물들도 나름 성공한 사람들로써 자신만의 철학과 인생과 투자관에 대해 이야기를 한다. 헤지 펀드를 취급하고 있는 사람들이라 나처럼 일반인들에게는 도움이 안 될 수도 있다. 이들이 하는 이야기가 직접적으로 내가 하는 투자와 관련성이 있거나 이들이 하는 투자 방법을 쉽게 따라 할 수 있는 것은 아니기 때문이다. 더구나, 이들이 투자 방법이 각양각색이고 천차만별이지만 대체적으로 거래라는 관점에서 본다고 할 때 일반인들이 거래를 통한 투자로 돈을 버는 것도 쉽지 않고 실천하는 것은 더더욱 쉽지 않기 때문에. 누군가의 이야기를 듣는다는 것은 따분할 가능성도 존재하지만 내가 궁금한 분야의 종사자라면 최소한 따분할 틈은 없다. 비록, 알아듣지 못하는 이야기는 있을 지라도 말이다. 그런 면에서 책에서 나온 사람들을 이야기는 하나같이 전부 도움이 되었고 많은 생각을 하게 해 줬다. 단순히 큰 돈을 거래하고 투자하는 사람들이 이야기로 끝나는 것이 아니라 이들의 투자에 대한 거래에 대한 이야기는 그 자체로 내가 하는 투자와 연결시키거나 내가 한 투자에 대핸 반추하면서 되돌아보면서 읽게 해 줬다. 꼭 주식에 한정된 투자를 하는 사람들은 아니고 - 헤지펀드의 속상상 - 거래되는 대상이라면 무엇이든지 가리지 않고 거래의 틈을 노려 이익을 추구한다. 현재 가격과 자신이 생각하는 가격과의 차이점을 이용해서 수익을 내기도 하고 남들이 생각하는 추세와 본인이 생각하는 추세의 차이점을 근거로 이익을 내기도 한다. 이들이 이익을 내는 방법은 다들 다르면서 똑같다. 특정 분야에 한정되지 않고 현재 벌어지고 있는 현상에 대해 자신만의 관점으로 본다는 점에서는 같다. 돈을 잃기도 하지만 손해보다는 이익을 주로 보면서 시장에서 계속 살아남았다는 점도 똑같다. 이성에 근거해서 철저하게 현재 벌어지는 현상에 함몰되지 않고 늘 객관적으로 바라보려고 노력하는 점도 똑같다. 어떤 사람들은 가치투자를 접목해서 투자를 하기도 하고 어떤 사람들은 많은 시뮬레이션을 돌려 그 차별성을 통해 투자를 하기도 하고 흔히 말하는 차트투자를 통해 돈을 벌기도 한다. 현재, 벌어지고 있는 폭등과 폭락속에서도 자신의 포지션을 결정해서 돈을 벌기도 한다. 그런 면에서 우리와 다른 점이 바로 공매도라는 점이다. 아마도, ELW가 가능한 것으로 알고 있는 데 개인이 할 수 있는 공매도라는 관점에서는 말이다. 또는 리버스 ETF정도. 거래를 하기 위해서는 현재 벌어지고 있는 현상에 대한 자신만의 분명한 관저이 있어야 한다. 그 관점이 틀리거나 - 다른 것이 아니라 - 맞거나 그에 따른 투자 결정을 해야 한다. 물론, 맞는다면 돈을 버는 것이고 틀리다면 돈을 잃는 것이지만 여기서 중요한 것이 바로 리스크 관리이다. 무조건 손실 확정을 위한 자신만의 틀이 있어 자신이 틀렸다고 생각하면 언제든지 손해 본 상태로 빠져 나오는 것이다. 거래는 이익을 볼 수도 있고 손해를 볼 수도 있다. 내가 맞을 수도 있고 틀릴 수도 있다. 시장은 내 생각대로 움직일 수도 있고 반대로 움직일 수도 있다. 그렇기에 모든 인터뷰 대상자들이 리스크 관리에 대해서 이야기를 한다. 지금까지 시장에서 살아남은 것은 자신이 훌륭한 선택을 통해 늘 이익을 본 것이 아니라 주로 맞는 선택을 했지만 틀린 선택을 했을 때 이를 통해 배운바를 어떻게 실천할 것인가이다. 잘못된 선택으로 자신의 생각과 시장이 달리 움직인다면 빨리 움직여야 한다. 살아남으면 다시 거래를 할 수 있다. 사실, 금융 투자는 도박과 속성이 비슷하다. 딱히, 건설적이고 무엇인가 창조한다는 개념과는 다르다. 무엇인가를 만들어 결과물을 내는 것이 아니라 현재 벌어지고 있는 상황이 맞는지 아는지 확인하는 작업이다. 여기서 중요한 것은 인간의 속성이다. 인간들이 생각과는 심리가 현재 벌어지고 있는 상황과 괴리감이 얼마나 존재하느냐의 차이점만큼 돈을 벌 수 있는 범위가 달라진다. 이런 관점에서 투자를 거래의 관점에서 행해지고 도박처럼 결과물을 알 수 있게 된다. 참여해야 하고 돈을 내야 하고 상대방에 따라 대응을 달리하다 최종적으로 확인을 해야 한다는 점이 말이다. 모든 가격은 올라갔다가 떨어졌다가를 반복한다. 그 현상에 대해 이해하고 밝히려고 노력하기보다는 인정하고 그 안에서 돈을 버는 사람들이 '헤지펀드 시장의 마법사들'에서 나오는 사람들이고 투자를 잘 하는 사람들이다. 아무리 자신의 생각과 다른 현상으로 이해가 되지 않더라도 많은 사람들이 바라보고 있는 가격이라면 인정하고 그 안에서 내 생각을 선택해서 맞는지 틀린지 확인하는 것이 거래이다. 인간은 이성적이지만 이성적이지 않다. 누구나 다 똑같은 방향으로 바라보고 생각할 때 비로소 균열이 생기고 다른 에너지가 나올 수 있다. 이런 때를 잽싸게 파악해서 들어갈 수 없기에 자신의 선택이 틀릴 수도 맞을 수도 있는 것이다. 여러 사람들이 자신의 거래 방법과 철학에 대해 이야기하는데 늘 가격의 괴리감을 노리고 노린다. 책에서는 한국 이야기도 나온다. 2005년에 한국의 주가가 얼마나 싼지 파악을 하게 되어 많은 사람을 만나고 한국인을 고용하여 번역을 하게 만들어 많은 수익을 올렸다고 한다. 실제로, 그 당시에는 주식과 부동산으로 많은 돈을 벌었다. 투자한 사람들이. 실제 가격과 가치의 차이점이 너무 분명하게 보여 투자를 했다고 하니 외국인들도 보는 것을 우리가 보지 못한 것이다. 그 존재 자체는 많이 변하지 않았는데 사람들이 바라보는 시선이 달라져 그 차이점을 노리고 거래하는 방법은 결국에는 자신의 관점을 확인하는 것이다. 재미있게도 그저 맞는지 틀린지만 확인하는 것이 아니라 돈을 넣고 확인하는 과정에서 돈을 벌기도 하고 잃기도 한다. 잃을 때 얼마나 손실을 최소화하느냐가 거래의 핵심이다. 대체적으로 맞을 때가 많지만 틀릴 때가 더 중요하다. 살아남기 위해서는. 가치투자를 기본 베이스로 하고 거래관점을 투자를 하는 것에 대해 고민과 생각을 하면서 바라보고 있다. 아직 직접 실천이라는 부분까지 실행을 하지 못하고 있는데 미국과 달리 단순한 가치투자로써 돈을 번다는 것은 쉽지 않다는 판단을 내렸다. 솔직히, 확인하는 과정이 좀 지겹기도 하고. 더구나, 대한민국의 속성상 - 인구숫자, 수출로 먹고 사는 환경등등 - 먼저 들어가서 기다린다는 것이 너무 오래걸린다. 결국에는 기관이나 외국인이라고 하는 큰 손들이 움직여야 가격은 움직이게 되어 있는데 이들은 손실을 많이 보지 않으려고 하고 이익도 적당하게 즐긴다. 기업 자체가 큰 문제가 있는 것이 아니라면 대체적으로 너무 떨어지지도 너무 올라가지도 않는다. 가격은 올라갔다 떨어졌다를 반복하기도 한다. 내가 공매도를 할 수는 없으니 떨어질 때나 떨어졌을 때 내가 맞는지 틀린지 확인하는 좋게 표현하면 지적게임을 즐기는 것이 투자 잘하는 사람들이 하는 투자 방법이다. 심지어, 2~3종목만으로도 계속 이익을 내는 사람들도 실제로 존재하니 말이다. 관심이 없다면 어려운 용어나 이해하기 어려운 내용들도 나오지만 그런 것들은 가볍게 스킵하면서 - 다행히도 이해는 몰라도 용어는 다 알아들었다만 - 이들의 거래 철학과 방법, 이익이 났을 때 손해가 났을 때 어떻게 하는지에 대해 읽어보고 현재 벌어지고 있는 현상을 자신만의 관점으로 결정해서 거래하는지를 배우는 것만으로도 엄청난 도움이 될 책이다. 현재 거래를 통해 10년이 넘는 시간동안 이익을 보고 있는 사람들이니 이들의 말을 귀담아 듣지 않을 이유는 없지 않는가? 함께 읽을만한 책(사진클릭) 닫기
헤지펀드 시장의 마법사들 ni**moyo | 2014-02-17 | 추천: 0 |

헤지펀드 시장의 마법사들. 사실 책을 읽기 전까지만 하더라도 헤지펀드가 구체적으로 무엇을 뜻하는지 잘 알지못했다. 많이 들어본 용어였으나, 실제 매매하거나 팔아본적이 없어서 더 그랬는지도 모르겠다. 우선 이 책은 헤지펀드로 성공한 사람들을 인터뷰 식으로 풀어쓴 책이다. 질의 응답속에 필자는 투자의 해법을 찾고, 나아가야할 바람직한 방향에 대해 기술하고 있다. 이 책을 읽으면서 성공한 투자자들은 그들만의 성공 경험을 바탕으로 자신들만의 투자 철학이 담겨있다는 것이다. 이건 매매의 방법이 됐던,... 더보기

헤지펀드 시장의 마법사들. 사실 책을 읽기 전까지만 하더라도 헤지펀드가 구체적으로 무엇을 뜻하는지 잘 알지못했다. 많이 들어본 용어였으나, 실제 매매하거나 팔아본적이 없어서 더 그랬는지도 모르겠다. 우선 이 책은 헤지펀드로 성공한 사람들을 인터뷰 식으로 풀어쓴 책이다. 질의 응답속에 필자는 투자의 해법을 찾고, 나아가야할 바람직한 방향에 대해 기술하고 있다.

이 책을 읽으면서 성공한 투자자들은 그들만의 성공 경험을 바탕으로 자신들만의 투자 철학이 담겨있다는 것이다. 이건 매매의 방법이 됐던, 투자 방식이 됐던간에 자신만의 스타일이 있다는 것이다. 결국엔 예금, 적금을 제외한 모든 투자는. 투자란 원금 손실이 발생하는 모든 종류의 것이라 할 수 있다. 따라서, 모든 투자에는 리스크가 존재하는 법이며, 어떻게 시장의 원리하에서 리스크를 최소화하며 이익을 극대화하느냐의 기본적인 전제하에 모든 투자는 출발을 한다. 성공한 사람들은 하나같이 이익을 극대화하는 것보다, 리스크를 최소화하는 것이 투자의 첫번째라고 말한다. (이 부분은 책을 참조해보면 공감이 갈 내용이라 생각한다.)

개인적으로 이 책을 읽으면서 시장을 보는 눈이 많이 달라졌다고 할 수 있다. 뭔가 뚜렷한 필살기(?)같은건 없지만. 이건 어느 성공한 투자자들의 책을 읽어봐도 최고의 수익률을 내는 필살기 같은 것은 없다. 그저 기본적인 원리에 입각한 투자 원칙과 철학을 가지고 움직이는 것이니..

어쨌든, 훌륭한 헤지펀드 트레이더들은 시장을 보는 뛰어는 통찰력과 시장의 흐름속에서 앞으로의 방향을 예측하는 훌륭한 능력을 가지고 있다. 시장은 변하지만, 인간의 본성은 변하지 않는다고 한다. 투자 시장도 결국에는 사람이 움직이는 곳이다. 결국에는 성공하는 투자에는 뚜렷하고 일관되게, 그리고 시간이 지나도 변하지 않는 철학같은 것이 있다. 이 책은 성공한 사람들의 인터뷰 형식의 책이지만, 책을 통해서 공통된 성공철학을 느낄 수 있으리라 생각한다. 닫기
헤지펀드 시장의 마법사들. 15**inkh | 2013-12-10 | 추천: 0 |

‘헤지펀드 시장의 마법사’ 나는 600페이지나 되는 이 책을 왜 읽으려고 하는가? 그리고 어떤 유형의 사람들이 이 책을 읽는 것이 도움이 될까? 이 책은 헤지펀드의 전설 인물 15인에 관한 책입니다. 헤지펀드도 주식시장과 매우 비슷합니다. 주식에 많은 관심이 있는 사람들이 전설적인 인물들과의 만남을 통해 올바른 투자방법과 지식을 배웠으면 좋겠습니다. 이 책은 독자들이 그 내용을 쉽게 습득할 수 있도록 문답형식으로 엮어졌습니다. 질문과 답변은 물론, 행간에 숨겨진 의미를 찾아간다면 어느새 투자에 ... 더보기

‘헤지펀드 시장의 마법사’
나는 600페이지나 되는 이 책을 왜 읽으려고 하는가?
그리고 어떤 유형의 사람들이 이 책을 읽는 것이 도움이 될까?

이 책은 헤지펀드의 전설 인물 15인에 관한 책입니다.
헤지펀드도 주식시장과 매우 비슷합니다. 주식에 많은 관심이 있는 사람들이 전설적인 인물들과의 만남을 통해 올바른 투자방법과 지식을 배웠으면 좋겠습니다.
이 책은 독자들이 그 내용을 쉽게 습득할 수 있도록 문답형식으로 엮어졌습니다.
질문과 답변은 물론, 행간에 숨겨진 의미를 찾아간다면 어느새 투자에 관한 올바른 통찰력과 지식을 갖출 수 있지 않을까 기대해봅니다.

헤지펀드란 무엇인가?

헤지펀드의 사전적 의미는 국제증권 및 외환시장에 투자해 단기이익을 올리는 민간투자기금을 뜻합니다.
원래는 위험을 회피하기(hedge)위해 여러 나라의 다양한 상품에 분산투자한다는 뜻으로 붙여진 이름이었지만, 90년대 이후로는 고위험을 무릅쓰고 고수익을 얻겠다는 투기적인 성격이 강한 자본을 뜻하는 말로 변했습니다.
헤지펀드는 매우 강력한 레버리지 성격을 가지고 있습니다.
이를 통해 한 번에 많은 돈을 벌수 있지만, 한편으론 한 순간의 판단 실수가 자신의 재산을 깡통으로 만들 수도 있다는 위험성이 높음을 늘 인식해야 합니다.

헤지펀드의 대표적인 인물은 누구인가?

조지소로스가 있습니다.
비록 헤지펀드 전설의 15인 인터뷰에 그에 대한 내용은 없지만, 헤지펀드계의 인물 중 조지소로스만큼이나 유명세를 떨친 사람들도 없을 것입니다.
조지 소로스는 1992년 유럽 각국의 통화가 불안해진 틈을 타 영국 파운드화를 투매해 일주일 만에 10억 달러를 벌어들여 신화적 존재로 떠오른 인물입니다.
한 나라의 재무부를 꺾은 헤지펀드계의 영웅이 되었지만 그는 그 댓가로 “우리의 세금을 투기꾼이 가로채 갔다”라는 영국 국민의 비난을 항상 감수해야 했습니다.
이 사건으로 영국은 결국 유럽의 단일통화체제에서 탈퇴해야만 했습니다.

이 책에서 무엇을 얻을 수 있는가?
이 책이 가진 한계점은 무엇인가?

빌 그로스는 세계 최대 채권운용펀드 핌코의 회장입니다.
그는 얼마 전 자신을 포함하여 ‘투자의 귀재 버크셔 해서웨이 워런 버핏’, ‘헤지펀드계의 전설 소로스펀드의 조지 소로스’ 등을 거론하며 이들은 실제로 위대한 투자자가 아니라 시대를 잘 만나 운좋게 천문학적인 수익을 남긴 행운아일 뿐이라는 주장을 펼쳤습니다.
그는 "시대가 투자자들을 성공하게 만들었지 투자자들이 이런 투자성공의 시대를 만들어낸 것은 아니다"고 말하였습니다.
그로스는 지난 70년대 초 당시 미국의 리처드 닉슨 대통령이 달러와 금을 교환해주는 금태환 정책을 포기한 이후 시장에 달러를 대거 푸는 신용팽창시대에 접어들면서 자산거품이 커졌고 이를 통해 쉽게 투자이익을 올릴 수 있었다는 점을 강조했습니다.
쉽게 말하자면 시대의 운을 잘 타고난 것이 부자가 된 지름길이라는 것입니다.

자신이 부자가 된 결정적인 것이 ‘오직 운빨’이라는 그의 솔직함에 묘한 매력을 느끼기도 하지만 한편으로 매우 실망감이 들기도 했습니다.
헤지펀드를 날게 해준 마법가루가 겨우 ‘복불복’이라니... 책에 대한 매력이 급격하게 떨어집니다.
하지만 그럼에도 불구하고 이 책을 읽어야 합니다.
왜냐하면 이 책을 통해 배워야 할 점이 분명히 있기 때문입니다.

사실 이들이 시대의 흐름을 잘 탄 것은 사실입니다.
그러나 그렇다는 이유로 그들의 성공을 폄하해서는 안 됩니다.
왜냐하면 그들에게 정도의 차이는 있을지라도 그들은 여러 번의 시행착오를 통해 자신들만의 투자방식을 만들고 다듬어 갔으며, 결국 그것이 현재의 성공에 도착하도록 큰 영향을 미쳤기 때문입니다.

예를 들면 헤지펀드 역사상 최악의 스캔들인 LTCM을 잠시 살펴보겠습니다. (우리나라에서는 ‘천재들의 실패’라는 책으로 번역되어 출간되기도 했습니다.)
롱텀캐피탈매니지먼트(이하 LTCM)은 정교한 금융공학을 통해 위험을 완전히 헤지함으로써 저위험으로 고수익을 얻을 수 있다고 알려진 회사입니다.
이 펀드를 운용한 사람은 노벨 경제학상을 받은 마이럴 숄즈와 로버트 머튼이었습니다.
이들은 자신들이 주장하는 아주 과학적이고 합리적인 방식으로 펀드를 이끌어 설립 후 4년간 지속적인 수익을 기록함은 물론, 펀드 예탁금을 4배나 불리는 데 성공했습니다.
그러나 이것이 마지막 이었습니다. 그들은 단 5개월만에 순자산의 92%가 폭락하는 사태를 맞고 파산합니다.

주식은 기본적으로 오르고 내리는 성질을 가지고 있으며, 그를 예측하는 게임입니다. 그러나 더 중요한 것은 그 예측과 반대로 갈 때를 어떻게 해야 하는지 준비를 하는 것입니다.
이러한 준비는 컴퓨터와 숫자로만 계산되는 것은 아닐 것입니다.
성공이라는 도착지를 향해 같은 조건에 있는 사람들이 달리더라도 모두가 성공의 깃발에 도달하지는 못합니다. 성공하는 사람은 성공하는 사람들만의 특징이 있습니다.

이 책에는 바로 그런 특별함이 숨겨져 있습니다.
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헤지펀드 시장의 마법사들 lo**lymmb | 2013-12-08 | 추천: 0 |

이 책은 다양한 트레이더들의 자신만의 방법으로 시장에 접근함으로서 자신의 노하우를 아낌없이 말해주고 있다. 그러한 만큼 실전적 투자에 관한 책이라고 할 수 있는데 지난 10년간 헤지펀드는 많은 인기를 누려왔었다. 그렇기 때문에 헤지펀드의 성장은 시장의 경쟁을 부추기는 결과로 작용하였다. 그렇기 때문에 그들은 트레이더로서 자신만의 특별하고 새로운 전략을 가지고 활동할 수 밖에 없었다. 책을 처음 받았을때 책의 두께로 조금 겁을 먹었던 것이 사실이다. 양장본으로 되어있는 책은 주식, 선물옵션, 상품, 외환시장등에서 전... 더보기

이 책은 다양한 트레이더들의 자신만의 방법으로 시장에 접근함으로서 자신의 노하우를 아낌없이 말해주고 있다. 그러한 만큼 실전적 투자에 관한 책이라고 할 수 있는데 지난 10년간 헤지펀드는 많은 인기를 누려왔었다. 그렇기 때문에 헤지펀드의 성장은 시장의 경쟁을 부추기는 결과로 작용하였다. 그렇기 때문에 그들은 트레이더로서 자신만의 특별하고 새로운 전략을 가지고 활동할 수 밖에 없었다.

책을 처음 받았을때 책의 두께로 조금 겁을 먹었던 것이 사실이다. 양장본으로 되어있는 책은 주식, 선물옵션, 상품, 외환시장등에서 전설적 트레이더로 활약한 15인의 전략을 있는 그대로 전달해주었다. 질문에 묻고 대답하는 형식을 취하고 있기 때문에 아마도 트레이더들에게 직접적으로 물어보고 싶은 질문들을 아낌없이 담도록 하였던 것이 특징이다.

총 3파트로 구성되었으며 1파트는 매크로 트레이더로 이는 전세계통화, 금리, 주식 상품시장의 추세를 정확하게 예측하도록 하였다. 그 중에서 스콧 램지지는 낮은 리스크를 추구하는 선물트레이더로서 손실을 최소화한 그의 전략은 정말 타고났다. 2장은 다양한 전략을 활용하는 다저략 트레이더들에 관함인데 에드워드소프, 제이미 에이, 마이클플랫은 아마도 많은 분들이 알고 있는 트레이더일 것이다. 다양한 전략은 위기상황에 능동적으로 대처할 수 있는 좋은 방안임에 틀림 없다. 마지막 3장은 시장을 통찰하는 주식 트레이더들에 관한 이야기이다. 주가는 여러환경 요인으로 인해서 변화하고 있다. 이럴때에는 주식의 투자가능성에 대해서 알아야 할 부분들이 더욱 많아지는 것이 사실이다. 효과적인 투자방식을 통해서 투자의 귀재들로 변신한 그들의모습을 통해서 많은 공부와 인내심 그리고 적절한 타이밍이 중요하다는 것을 알게 되었다.

어느 투자에 관한 책들이나 마찬가지겠지만 자신만의 기준을 세우는 것이 무엇보다 중요하다. 매도,매수 타이밍은 자신만의 기준에 충족하였을때에 그리고 여러 환경요인에 따라서 판단하는 것이고 실행하는 것이다. 그리고 중요한 것은 자신의 판단에 책임을 져야 할 사람도 바로 나 자신이라는 점이다. 이 책에서도 주어지는 투자비결도 자신의 것으로 만든후에 결정하도록 하자. 책을 정독 하고 난후에 느끼지만 이 책은 투자에 관한 실전지침서가 되기에 충분한 것같다. 투자를 하고 있거나 앞으로 계획이 있는 투자자 들이 반드시 읽기를 권한다.
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