해외주문/바로드림/제휴사주문/업체배송건의 경우 1+1 증정상품이 발송되지 않습니다.
패키지
북카드
키워드 Pick
키워드 Pick 안내
관심 키워드를 주제로 다른 연관 도서를 다양하게 찾아 볼 수 있는 서비스로, 클릭 시 관심 키워드를 주제로 한 다양한 책으로 이동할 수 있습니다.
키워드는 최근 많이 찾는 순으로 정렬됩니다.
작가정보
목차
- 2011년다이어리
머리말
1편 포인트 강좌
2편 호가제도
3편 코스피 200선물옵션 수익그래프
4편 특수 매매 전략
책 속으로
발간에 즈음하여
우리한국은 자본주의가 해방이후 도입되면서 주식시장이 상장되면서 선물옵션시장이
개장되면서 수많은사람이 막대한 수업료를 내고 우여곡절을 격었다
선물옵션시장은 개념을 확실하게 정리하고 투자하는 것이 바람직하다
교과서에서 나오지 않는 개념을 나열하면 동일선상 과 동일선상에서의 델타값
그리고 주식현물지수 와 합성선물해지개념 현물등락에따른 변동성과 분산관계
풋은 할증의개념 콜은 할인의개념 출발 옵션의 수직구조 수평구조 이다
유동성 환금성 수익성 을 인간의 욕망과 함정이 맞아들어가 그것이 성행하고 규제하고
풀고 하는 반복현상인듯하다
선물옵션시장은 경제적구실을 하나 함정이 있다 현물을 미수로 즉 외상으로 사게만들고
한정된 시간을 두어 위험하지만 레버리지가 크다라는 장점을 이용해 만들어져있다
필자는 이시장에서 무위험거래가 존재한다고 믿고 끝까지 파고들다가 옵션에서 횡보장에서
이익과 손실 두가지가 상존함을 보고 구조상으로 무위험차익거래가 가능한것을 보고 일반
개인에게 해지거래자의 보호차원이지만 투기거래자의 보호차원에서도 널리 홍보하여
부강한금융강국을 실현코져 부단히 연구노력하였다
지금은 손실보다는 수익자가 늘어난다는 좋은 소식에 흐뭇하며 인간은 지배조직이 만든이론에 걸리고야 말았는데 왜 그것을 널리 밝히지 않았을까하는 의문이 점차 풀리기 시작했다
이번에 발간된책은 무위험그래프를 세분화해서 나누어 연구할수있게 했으며 시행착오를
거친 그래프를 보완하였는데 매수매도의 기능을 더욱 세분화하였다
무엇이든지 하루아침에 이루어진일은없다 젊은이들이 동참하고 더욱 밝은 미래를 위해
열심히 노력하는 모습을 보고 흐뭇하며 이번에 추가된것은 매매공학기법에다 챠트분석을
첨가해서 공학적으로도 접근하고 통계지표로도 접근하자는 의도였다
출판사 서평
합성특강 (12월4일)
1 수직스프레드 결합형
네이키드 합성 결코 쉬빚는 않다 만기4일 남은 기간에 효율적으로 수익을 낼수
없을까 하는 고민은 누구나 하게된다
매달 만기가 성큼다가온다 정답은 수직스프레드와 연계시키는폼이 가장 안정적이다
풋수직은 비용이 더욱 적게들면서 한칸당 25만원의 레버리지를 기대할수있다
콜수직은 레버리지가 풋보다크다 풋이 10개이면 콜은 8개정도가 이긴다
수직에서도 방향성이 있다 콜백은 방향성을 행사가 높은것을 많이사므로서
만기익도 고정시켜주고 변동성에서 큰수익을 올릴 수 있고 해지도 할 수 있고
장점이 많다
풋은 매수매수매도 순으로 콜은 매도매도매수순으로 하여 가닥을 잡는원인은
풋은 구조상 붙어있고 콜은 구조상 벌어져있다
매달 말일이나 월초에 변동성이 상승에서 나오는경향이 많다 세력들은 그구조를
알고있다 매수나 매도는 2차함수로 매수가 많으면 그래프가 예뻐보이는이유이다
무조건 양매도 무조건 양매수는 매우 위험한 논리이다
1 수직에서의 방향과 부체꼴형을 결합하는전략
2 수직과 방향성 버터풀라이를 결합하는전략
3 수직과 델타가낮은 차월물을 매도하는전략
4 수직과 내가매수외가매도 레이시오스프레드를 결합하는전략
장점은 매우안정적이고 유동성이 풍부하다는고 수익률이 좋다는점
단점은 계약수가 많아 돈이 많이들어간다는점
2 등가매수 차월매도
우선 생각해볼과제가 등가콜수 1계약과풋매도 1계약이면 합성선물 1/5 계약이다
콜매수풋매도이면 상방 풋매수 콜매도이면하방인데 델타기 1이다
델타1을 상쇄시킬려면 무엇이 필요할까? 그만큼 반데로 매도포지션을 갖는것이다
그런데 근월매도 보다는 차월 차월보다는 차차월이 훨씬 안정적이다 왜냐하면
값이크고 값의 타임밸류가 크기 때문에 상쇄되는 값도 상대적으로 크다
예를들어 등가 257.5 콜매수+257.5 풋매도 + 콜255 매도 1개 + 콜260 매도1개
이것은 쎄타값이높아 횡보하면이익이고 현가로는 이익포지션이다
단지 매도수가 2개더많다는것이다 추가한콜매도를 차월차차월로 옮기면 어떤현상이
발생할까? 매도델타가 낮아지면서 매도값도 높아지고 증거금도 낮아지는 효과가있다
문제점이 무엇일까? 문제점은 매도자체가 2차함수이므로 지수변동에따라 매도
델타값이 변해서 큰변동성에는 손실이난다
그러면 그것을 방지하기위해서는 어떻케해야할까?
근월물외가를 계약수많큼 사주면된다 매우 중요한 논리이기 때문에 이해가 요구된다
3 내가 와 외가의 합성개념
등가 외가 내가
풋콜페러티에서 동일한행사가 풋콜은 각각의 시간가치가 같다
현재 지수 257.5라하면 콜260 은 외가이고 풋260은 내가이다
내가는 내재가치와 시간가치로 되어있는데 풋260의시감가치는 콜260 프리미엄과
같다
콜260 10계약은 모두 시간가치이다 그런데 풋260 1계약은 시간가치가 콜2601계약
일 뿐이다
시간가치로 싸움이 붙으면 10계약이 진다
그래서 내가를 사고 외가를 값으로 맞추면 내가가 이긴다는 논리이다
1 풋270을 사고 풋 250을 팔면 즉 130만원1계약사고 10만원 13계약을 팔면
문제점이 무엇이고 해결방안이 무엇일까?
매도는 2차함수기에 지수변동성에 독약이다 막을수있는 방법을 나열해보자
그사이에 수직을 세우는방법 을 나열해보자
1 방포지셔이기에 그에 상응하는 수평스프레드
2 콜매도 수직스프레드
3 풋외가매수
상당히 중요한노리이기에 완벽하게 이해를 하여야한다
청산시 청산값만큼 매수분은 올라타기를 하여야 수익이나는 이유가 거기에있다
4 버터풀라이의 방향성
버터풀라이와 역버터풀라이에대해 간단히 설명해보자
버터풀라이는 가운데매도2개 위에한개 그보다아래한개인데 매도에걸리면 수익이나고
매수에 벗어나면 손실이란뜻이고
역버터풀라이는 가운데 매수2개 그보다 위에 매도한개 그보다아래 매도1개
가운데걸리면 손실이거 매도에걸리면 즉 벗어나면 이익이란뜻이다
그런데 매도값이 있고 매수값이 있다
매도값과 매수값의차이에의해 방향성이 결정된다 꼭 값만 방향성을 주는것은아니다
수량이 또한 방향성을 준다
구겅을 인수분해해보자 버터풀라이는 비싼것1개사고 싼것 1개팔고 싼것1개팔고
더싼것 1개사는꼴이된다
즉 1쎄트는 상방 또다른 쎄트는 하방을 구성하고있다
역버터는 역구조인데 방향성이 쎈것이 반대의구조를 갖고있다는점에서 차이가있다
그래서 역버터는 벗어나면이익 버터는 그안에있으면이익구조이다
그러면 행사가를 다르게하거나 수량을 다르게하면 방향성 버터 역버터를 만드는데
대게 변동성이 강화될때는 역버터를 변동성이 약화될때는 버터를쓰는경향이 있다
머리말
필자는 코스피200선물옵션 합성전략에 매료를 느껴 실제 계좌를 운영하면서 허와실을
수없이 많이 발견했는데 이책으로 인하여 많은 성공투자자가 나오길하는 바램이다
수년간 경험자들도 보이지않케 많은 실수를 하게되는데 어지간한 실력으로 수익내기가
만만치가 않다
자기만의 노하우를 배양하지않으면 시장에서 생존하기가 여간어렵지 않다
우선 밴드를 설정하여야하는데 계약수를 적게 효율적으로 관리하여야 하는데 우선 구조를
철저하게 공부하여야한다
위험은 말그대로 시장리스크 신용리스크 가 있는데 시장리스크는 세력에의한 리스크가 크고
신용리스크는 개인이 이성을 잃어버릴만큼 흔들리기에 자주 발생한다
쉽게 말하지면 옵션 300만원어치면 레버리지가 33배이므로 주식으로 환산하면 현물 1억과
버금가는 레버리지를 갖고있다
옵션 1억투자는 현물 33억과 똑같은 레버리지를 갖고있어서 위험도를 짐작할수있다
합성의단점은 포지션이 노출된다는 단점이 있고 세력에의해 평가손이 날수있다는점이다
같은 원물간 다른월물간 의 위험이 노출되어 있어 상당한 실력을 갖추지 않으면 실패 하기가 쉽다 첫째 가격의 변동요인은 변동성 각각 월물간의 변동성 행사가별로의 변동성이 각각 다르다는 점에서 위험이 노출되어있다
둘째 계약수를 한꺼번에 잡으면 편리성과 기대성 이익의극대화에 도움이되나 위험도 상대적으로 높아진다 셋째 네이키드 자는 오버나잇은 매우 위험하다 이유는 만기까지 행사가
가 등가보다 콜포지션이 높으면 0 으로 수렴하고 풋포지션은 행사가가 등가보다 낮으면 0
으로 수렴하기에 매우 위험하다
그러면 합성매매자에게는 기회의포지션을 확률적으로 가장 높은것을 짜야되고 네이키드자에게는 특별한 매매기법이 개발이되어야하는데 초점을 주었다
세계적으로 유명한 트레이더들도 이러한 과정을 겪으면서 세계의시장을 장악하였는데 이쉽게도 국내에서는 팍스넷등 게시판에는 반대포지션 선전자뿐이 없고 실제투자자는 2-3개월
흐르면 아이디가 살아지고 있는 실정이다
필자가 강단에서 강의하는뒤로 수강자들이 점점 독특하게 수익을 내는것을 목격하고 검증된
과정을 겪었다 현재 모강사는 1개월에2-3억 벌고 4-5억 실제로 벌고있는 투자자가 많이
나타나기 시작했다
파생투자자는 대부분 인간미가 없는데 돈보다 인간미가 더 중요하다 충고하고싶다
필자는 대부분 실패자를 위해 재기의 지침서가 되도록 심혈을 기울렸는데 앞으로 이책으로
잘난척하는 모든 이들의 코를 납작하게 만들기 바란다
중학교 수준의 산수실력만 있으면 세계를 재패하는 펀드메니져가 누구나될수있다
이해를 돕기위해 www.fncampus.com 에서 24시간 무료 동영상강의가 있으니 인터넷
들어가는 어느곳에서도 반복학습할수있다
이책을 저를위해 평생 뒤바라지하신 고인이 되신 어머님께 바친다
저자 김정수
주식선물옵션투자(1강)
1 매매이익 : 평균단가전법
2 방향성매매 : 개인수급반대
1항은 주식 선물 옵션 모두해당되고 기관과세력이 일반적으로 많이 쓰는 전법
단점은 돈이 많아야된다는점
2항은 옵션거래에서 매우 중요한포인트이다
옵션거래는 오후에하는것이 유리하다 개인수급이 그때는 완전표출되기 때문에
반대로 하면 확률이 높다 옵션은 소모품성격이어서 개인수급에 영향이 크다
3 자금별투자포트폴리오
주식선물옵션에서 레버리지가 어느것이 가장클까? 정답은 옵션이다
돈이많아 100억주식과 대용으로 15억증거금으로 100억 선물매도했다고
가정하자 돈100억은 전쟁이나도 100억원의 현금자산가치를 보호받을수있다
어떤이득이 있을까? 주주로서의권리 배당해택을 볼수있다
즉 선물옵션기능이 주식이 있는자를 보호하기 위해 만든 상품이다고 볼수있다
그래서 소액은 현물+옵션 이 적합하고 거액은 현물+선물 이 적합하다 하겠다
100만원 코스피200 우량종목 97만원 + 3만원풋옵션
그러니까 97만원투자자는 보유주식이 상승확신을 갖고 투자했으나 여러요인으로
하락할수있으므로 해지로 풋232.5 12월물 3만원 2010년 12월 2일 투자했다
10%폭락시 풋3만원은 30만원이되고 주식은 97만원이 88만원이되어 100만원
투자한돈이 118만원이된다
10% 상승시 97만원은 106만원이되고 풋3만원은 0원이되어 100만원이 106만원
이 되었다
상승도 이익 하락도 이익이지만 횡보시에는 3만원풋매수금이 0원이 된다
횡보에대한 보험료라 할수 있다
4 매수는 이익이 무한대 손실제한 매도는 이익 제한 손실무한대
필자는 선물옵션을 현물에 대한 방어의 논리로 현물+선물매도
현물+옵션매수 선물+합성선물(선물반대차익거래) 가 일반적으로
취하여지는데 옵션은 매수가 더 안전하다고 볼수있다
옵션매도는 옵션의 레버리지가 33배이므로 리스크가 많다고 볼수있다
5 외부 전화는 믿지 않는것 오로지 개인수급 반대로 가는것 현명
7 편 특수 매매 기법
유의사항
상당한 수익을 안겨다준 반면에 잘못거래하면 손실을
가져올수있으므로 부단한 연습과 경험이 요구된다
1 마팅게일 전법
말그대로 물타기 전법이다
10만원 옵션을 1만원 단위로 1만원까지 기계적으로 깔아
놓은다 옵션은 만기전까지 1000원 이상으로 거래되기 때문에
무한대로 돈이 많은 기관투자자들이 쓰는 전략이다
거래를 해보면 기계적으로 하기 때문에 일반사람이 따라가기
힘들어 깔아 놓코 평단가를 최대한 낮추는 전략이다
단점은 돈이 무한대로 많이들어 가는 반면 반등시 큰수익을
가져다준다
2 역마팅게일 전법
마팅게일은 돈을 무한대로 공급해야하는 반면 역마팅게일은 역으로 높게 깔아 돈의 공급량을 한정시키고 평단가를 가는방향으로 낮추는 전략이다
즉 가는방향으로 양쪽을 깔아 이익을 취하는 전략이다
요즘 마팅게일 하시는 분이 많아 기관이 역마팅게일로
바꾸어 가는방향으로 밀어버리는 경향이 많다
3 스탑로스거래
마켓인더머니 영어로 MIT 오더를 미리 걸어놓은다
선물 매도 매수를 계좌 2개로 했다고 가정하자
매수손절 매도손절을 걸어놓으면 한쪽 손절만 걸리고 다른쪽으로 갔을때 이익을 많이 취할수있는전략이다
4 옵션 합성거래
매매를 하다보면 가격이 요동을 친다 그것은 세력이 가지고있는
물건은 올리고 개인이 갖고 있는 물건을 낮추는 작업을 하기 때문이다 지수가 올라도 옵션가격이 내려가는 경우가 많이 발생한다 개인이 많이 갖고있으면 2-3%를 인위적으로 조절을 한다
워낙 단타한 인구가 많아서 손절을 유도하기 때문이다
세타값에 비중도 있지만 개인들어오는 물건을 다보면서하기 때문에 수익내기가 쉽지않다
수직스프레드가격 마져 인위적으로 조절하기 때문에 일단 계약수가 많으면 손실날 확률이 높다
방향을 챠트보고 한다고 하는데 사실상 불가능하다
방법은 분할매수 분할 매도 동시진입방법외는 대안이 없고
선물옵션은 수익날 때 청산하는 습관이 중요하다
기간별 매매전략을 세워야하며 만기주는 거래를 삼가는것이
현명하다 1시간에 반토막나는 기간이기 때문에 만기주는
차월물 합성짜는 기간으로 내공을 쌓고 1-2가지 간단한
합성단타 하는것이 바람직 하다
합성짜는시간은 가급적 장중에는 삼가 가격이 외곡되어 있기 때문에 오후 2시정도 짜는것이 바람직하다
5 선물 옵션 거래시 유의사항
아마 소문대로 매매해서 수익내기가 쉽지않다
이유는 간단하다 대부분 이시장에오면 매매중독자로
변하기 때문이다 직업으로 갖기에는 상당한 숙련이
요구되고 이유를 알기까지 고생이 시작되어 필자는
자만에 빠지지말고 철저한 학습을 한다음 시장에
임하라고 권고하고싶다
동영상을 통해서 많은 숙련을 쌓아야하고 모의투자로 연습을
많이해야한다 모의투자 수익률 실제 수익률과는 시장위험 때문에
차이가 많다
개인는 주문부터 청산까지 불리한조건을 갖고 시장에 임하기 때문에
즉 기관물량 체결이 먼져되고 개인물량이 늦게 체결되는경우가 많고
심지어 어떤경우에 전산작동이 되지않는 경우도 발생이되는데 이것은
자세히 설명 하지않아도 짐작할수있다
양매수 양매도 는 2차함수이다 벗어나고 변동성을 주면 양매수가 이기고 횡보하고 타임베류를 죽이면 양매도가 이긴다
그런데 기습적으로 한다는 사실이다 밤중에 기습적으로 하기 때문에
개인투자자는 당할 수밖에 없다
그러면 방법이 있는데 검증된 합성모델로 분할로 설계하고진입하면
위험을 피하는 방법이고 자신이 없으면 현물투자 하면서 해지상품으로
만 사용하면된다
9시장이 시작할 때부터 가격괴리가 발생한다 개인물량
반대로 움직이는 특성을 갖고있다
단타 매매자는 소모품 취급하기 때문에 매도를 매수로
매수를 매도로 받고나서 개인이 매도한것은 1-2만원
올려서 불안하게만들고 개인이 매수한것은 1-2만원
내려서 불안하게만들고 손절을 유도시키는 작업을 한다
그래서 개인이 합성포지션외는 수익을 내는것이 불가능
할많큼 어렵다
과거에 화려했던분은 대부분 물타기 전법이다
몇 년전 5-7포 하루 변동성있을때 모두 시장에서 전멸했다
요즘 전멸하자 시스템매매가 성행되었는데 최근에 그프로그램매매자를 소탕시킬려고 장이 움직이 않았다 결과는 대부분 문닫았다 필자는 선물옵션사업은 세력이 돈있는곳에 ?아가 뺏어 먹는
작업을 하는 사업이다
그런데 그틈에 안정적으로 꾸준히 벌수있는 실력을 쌓아 나가야한다 앞으로는 인공지능으로 이길수있는 실력 있는 분은 오히려
세력의돈을 뺏어올수있다
옵션의 위험은 1년에 한두번 변동성으로 소탕작전하기 때문에
변동성이기는 모델과 특수 양매도기법을 결합하면 수익은 적으나
어떤경우에도 이익을 가져다 줄수있다
변동성을 이기는 모델
1 차월매수 근월매도
2 버터풀라이
3 외가양매수
4 외가 수직스프레드(큰것사고 비싼것파는것)
5 내가매수 외가매도
변동성에서 아우되는 모델
1 방형 양매도
2 근월매수 차월매도
3 역버터
변동성을 이기는모델은 버터풀라이 차월매수 근월매도를 제외하고 쎄타값 때문에 가라 않는다
변동성 에 지는 모델은 쎄타값은 + 여서 시간가치 이익을 않겨다주나 밤중에 다우가 300포 상승하락을 반복하여 변동성이 살아나면 계좌에 악영향을 준다
그러면 변동성을 이기는 모델과 쎄타값을 버는 모델을 결합하여
롱포지션을 구사하는것은 수익을 준다
필자는 지느러미형 모델과 레이시오스프레드 모델을 상당하게
매력을 느끼고있고 보다 무위험에 가까운 전략만 연구해왔다
합성선물과 수직스프레드 결합형은 개인적으로 개인들에게
적성에 맞는 모델이 아닌가 한다
선물옵션패턴이 변한다 아무리 뛰어난 고수도 왜거지가되느냐
이유를 간파해야한다
1 내가 양매수만하는가? 하지않는다
2 양매도를 날마다 하는가? 매일한다
3 양매수를 매일 하는가? 매일한다
내가 양매수가 그나마 안전하다 거기에다가 적절한 매도기법을
추가하는전략이 수익률에 도움이된다
1 선물 매수 + 콜매도
2 선물매도 + 풋매도
선물할자금이 없으면 합성선물로 만들어 옵션과 결합하면된다
동일선상에서 콜5개사고 풋5개팔면 선물 1계약과 똑같다
콜매도는 델타 0.7-0.78 사이 를 골라 결합하면된다
위험은 존재한다 크게 벗어나면 손실이나 장이 변동성이
없을때 구사해서 쎄타값이익을 얻을수있다
옵션방향이 선물방향을 이긴다 즉 델타 0.78 은 델타가 1이면
7개정도여서 델타 7로 변하고 선물은 1계약 델타5 이므로
벗어나면 손실이 발생된다
그러면 콜매도 와 풋매수는 같으므로 선물매수 + 풋매수
풋매도와 콜매수는 같으므로 선물매도 + 콜매수 포지션을
취하면 매수분 세타값으로 횡보하면손실 벗어나서 옵션이
델타1로변하여 선물을 이기므로 변동성장세에서는 매우
유리한전략이다
응용 : 여기서 수직스프레드로 매도값과매수값차이를
이용하여 선물과결합시키면 셰타값도이기고 변동성도이기는
전략을 만들수 있다
6 특수교육 필요성
필자는 성공투자가를 양성해왔는데 회원중에 많케는
월4-5억 적게는 월2-3천 버는 회원을 보유하고있는데
감사의 메시지를 자주 받는다
교육을 받아서 안정된수익모델로 생활의 짐을 덜었다고
한다 모르면 시장에서 이길수 없다
이기기위해 철저한 교육이 필요하다
본인이 이유를 알고 설계 진입 청산을 반복한다면 머지않아
행복한 거래자로 탈바꿈 될수있다
기본정보
ISBN | 9788989024491 |
---|---|
발행(출시)일자 | 2010년 12월 20일 |
쪽수 | 71쪽 |
크기 |
188 * 257
mm
|
총권수 | 1권 |
Klover
e교환권은 적립 일로부터 180일 동안 사용 가능합니다.
리워드는 작성 후 다음 날 제공되며, 발송 전 작성 시 발송 완료 후 익일 제공됩니다.
리워드는 리뷰 종류별로 구매한 아이디당 한 상품에 최초 1회 작성 건들에 대해서만 제공됩니다.
판매가 1,000원 미만 도서의 경우 리워드 지급 대상에서 제외됩니다.
일부 타인의 권리를 침해하거나 불편을 끼치는 것을 방지하기 위해 아래에 해당하는 Klover 리뷰는 별도의 통보 없이 삭제될 수 있습니다.
- 도서나 타인에 대해 근거 없이 비방을 하거나 타인의 명예를 훼손할 수 있는 리뷰
- 도서와 무관한 내용의 리뷰
- 인신공격이나 욕설, 비속어, 혐오발언이 개재된 리뷰
- 의성어나 의태어 등 내용의 의미가 없는 리뷰
리뷰는 1인이 중복으로 작성하실 수는 있지만, 평점계산은 가장 최근에 남긴 1건의 리뷰만 반영됩니다.
구매 후 리뷰 작성 시, e교환권 200원 적립
문장수집
e교환권은 적립 일로부터 180일 동안 사용 가능합니다. 리워드는 작성 후 다음 날 제공되며, 발송 전 작성 시 발송 완료 후 익일 제공됩니다.
리워드는 한 상품에 최초 1회만 제공됩니다.
주문취소/반품/절판/품절 시 리워드 대상에서 제외됩니다.
구매 후 리뷰 작성 시, e교환권 100원 적립