40대 초반의 직장인인 홍투자 씨는 요즘 투자에 관심이 많다. 조기 퇴직이다, 명예퇴직이다 해서 언제 어떻게 될지 알 수 없기 때문에, 직장만을 믿고 있기에는 노후가 불안하다. 하지만 모아놓은 종자돈도 많지 않은 데다가, 투자에 대해서도 아는 게 없어 갑갑하기만 하다. 그러던 차에 신문기사와 TV 뉴스를 통해 펀드투자가 떠오르고 있다는 이야기를 들은 홍투자 씨는 펀드 전문가인 김 과장을 찾아가 상담을 받아보기로 결심했다. 홍 : 저한테 여윳돈이 3천만 원 정도 있어서 투자를 시작하려고 합니다. 요즘 신문기사마다 간접투자다, 펀드다 해서 난리던데, 도대체 간접투자가 뭔가요? 김 : 간접투자란 투자자가 직접 주식이나 채권 등을 매매하지 않고서도 수익을 낼 수 있는 투자 방법입니다. 투자신탁회사나 은행의 신탁상품 등에 가입해 전문가에게 투자를 위탁하는 방법이지요. 펀드란 이처럼 개인의 투자금을 모아 뭉칫돈을 만들어서 주식이나 채권 등에 투자를 한 후 그 수익을 다시 나누어주는 간접투자 상품을 말합니다. 홍 : 그렇군요. 그럼, 펀드투자가 왜 좋다는 거죠? 김 : 펀드투자는 전문가에 의해 위험 관리가 이루어지므로 개인이 직접투자를 하는 것보다 안정성이 높고, 일일이 투자 결정을 내리지 않아도 되는 장점이 있습니다. 홍 : 그럼, 저처럼 투자에 대해 잘 모르는 사람에게 적합하겠네요. 김 : 그렇죠. 하지만 아무리 전문가가 운용한다 해도 시장 상황에 따라 원금을 손실할 수 있으며, 투자가 성공했을 경우에도 직접투자에 비해 수익성이 떨어질 수 있다는 단점이 있습니다. _pp.15∼16 김 과장의 설명을 들은 홍투자 씨는 펀드에 투자한 자금을 언제쯤 회수할 수 있는지 궁금해졌다. 그런데 인터넷을 통해 검색을 해보니 펀드에는 원래 만기 개념이 없다는 것이 아닌가. 그럼, 펀드에 투자한 자금을 현금화하려면 어떻게 해야 하는지 궁금해진 홍투자 씨는 다시 김 과장을 찾아갔다. 홍 : 펀드에는 만기가 없다는데 사실인가요? 김 : 네, 펀드에는 만기가 없습니다. 홍 : 펀드를 단기형, 중기형, 장기형으로 구분해놓고 있기 때문에 당연히 만기가 있는 줄 알았는데요. 김 : 펀드를 단기형, 중기형, 장기형으로 구분할 때 적용한 기준은 환매수수료 부과 기간입니다. 이를테면 단기형이란 환매수수료 부과 기간이 90일 미만인, 다시 말하면 가입한 후 90일 미만에 환매를 하면 일종의 벌금인 환매수수료를 부담해야 하는 펀드를 말합니다. 펀드 설정액이 1백억 원 미만이면 대부분 운용회사 측에서 해지할 수 있도록 약관에서 정하고 있습니다. 홍 : 그렇다면 운용 실적이 좋아 수백억 원의 설정액을 계속 유지하는 펀드는 5년이고 10년이고 계속 가겠네요? 김 : 네, 높은 인기에 힘입어 설정액이 수백억 원에 달하는 펀드는 장기간 존속됩니다. 그래서 외국의 펀드들 중에는 10년이 넘게 계속해서 운용되는 것도 있습니다. 우리나라에도 이러한 펀드가 나왔으면 하는 마음이 간절합니다. _pp.32∼33 펀드에 맡겼던 돈을 찾는 것을 ‘환매’라고 한다. 이는 은행에서 쓰는 ‘출금’이라는 용어와 같은 의미로, 판매회사 입장에서 볼 때 투자자에게 판 수익증권을 다시 사준다는 의미를 가지고 있다. 대개 수익증권 펀드는 일정한 수수료를 지불하면 만기가 되기 전에 환매가 가능하지만, 환매가 불가능한 상품도 있다. 예를 들어, 리츠와 같은 폐쇄형 뮤추얼 펀드는 만기 전에는 아예 환매가 불가능하다. 환매가 불가능한 펀드는 대부분 증권거래소에 상장되거나 코스닥 시장에 등록되어 있다. 이 중에는 거래량이 많은 것도 있지만 거래가 거의 이루어지지 않은 것도 있으므로 사전에 환금성에 대해 점검해볼 필요가 있다. 펀드를 환매할 때는 먼저 투자자가 수익증권을 구입한 판매회사의 영업점에 가서 환매를 신청하면 판매회사는 운용회사에 일부 해지를 요구한다. 운용회사는 보유하고 있는 유가증권을 주식시장이나 채권시장에 내다 팔아 환매 자금을 마련해 판매회사에 지급하고, 판매회사는 이를 투자자에게 돌려준다. 이때 투자자에게 실제로 지급되는 금액은 환매수수료와 세금을 공제한 금액이다. _pp.50∼51