주식투자
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작가정보
저자(글) 김학균
저자 소개 / 김학균 1996년 성균관대학교 경제학과 졸업 1996~1997년 현대그룹 1997년 ~ 굿모닝신한증권 투자분석부 2003~2005년 조선일보, 매경이코노미, 한경비지니스 선정 베스트 애널리스트
목차
- 제 1장 과거와 다른 내용의 글로벌 증시 동조화
01. 과거와 닮은 듯 다른 한미증시 동조화
1998년 자본시장 개방 이후 한미 증시 동조화 강화
한국증시의 최대 큰 손은 외국인, 미국계 투자자 / 미국식 신경제의 도입도 주식시장 동조화를 설명하는 주된 이유 미국증시에 영향을 주는 경제지표와 기업 실적들 / 미국 선물지수 지나친 맹신은 곤란 / 해외 자본의 미국 주식에 대한 선호도 크게 저하 / 낯선 동조화, 미국의 덜 쓰면 다른 나라가 더 써야 세계경제의 성장이 유지된다
02. 홍콩의 H지수를 통해서 중국을 본다
A지수? B지수? H지수?, 중국증시는 어떻게 이루어져 있는가? / 중국증시는 실물 경제의 고성장을 적절히 반영하고 있는가? / 중국 본토의 주식시장이 약세를 나타내고 있는 이유는 무엇인가? / 홍콩 H지수는 무엇인가? / 홍콩 H지수는 어떤 종목군들로 구성되어 있는가? / 홍콩 H주식 움직임을 통해 중국 모멘텀을 가늠한다
03. 소재주 주가를 설명하는 브라질 증시와 호주 BHP 빌리튼
한국증시에서 나타나고 있는 소재 업종의 부각 / 국제 상품가격 동향을 반영하는 브라질 보베스파지수 / 중국의 경기 흐름을 가늠하는 잣대로 사용되는 호주 BHP 빌리튼 주가
04. 한국증시와 닮은꼴인 대만증시 탐색
한국과 대만, 주가 추이가 닮았다 / 한국증시와 대만증시의 4가지 공통점, 1)삼성전자와 타이완 반도체로 대표되는 IT산업에 대한 높은 의존도 / 외국인 매매에 크게 의존하는 수급 구조 / 금융업의 상대적 낙후 / 남북 긴장 상태 양안 갈등 : 분단국가라는 국가 리스크 공유 / 대만의 IT 종목군이 중요하다 / 한국과 대만증시, 결론 및 시사점, 1)닮은꼴 한국 · 대만증시, 중기적인 동조화가 불가피하다 , 2)대만 IT업체들의 주가 흐름에 대한 지속적인 관찰이 필요하다, 3)양국에서 동시에 확인되는 변화들에 주목한다
제 2장 반복적으로 나타나고 있는 주가의 등락 패턴
01. 여름은 배당 관련주 매수에 좋은 계절 / 배당투자에 대한 관심이 증가하고 있다 / IMF 이후의 한국내 경제 환경, 배당투자에 우호적으로 변화하고 있다 / 무더운 여름, 배당 관련주들이 가지는 독특한 계절성에도 주목한다 / 여름철 배당 관련주 강세의 배경과 배당 관련주 시세의 계절성을 검토한다
02. 작용과 반작용, 3년 하락 이후의 4년차 반등 패턴
2005년 세계에서 가장 강세인 시장은 한국 코스닥시장이다 / 세계증시 100년사에서 4년 연속 하락하는 경우는 좀처럼 찾기 힘들다 / 작용과 반작용으로 살펴보는 3년 하락, 4년차 반등의 논리
03. 월 초 수출 효과와 정형화된 주가 등락 패턴
2003년 6월부터 2004년 6월까지 나타났던 매월 첫 거래일 강세 현상 / 매월 첫 거래일의 주가 강세는 수출 실적 호조에 따른 결과이다 / 수출과 내수, 성장의 동력이 어디에 있느냐에 따라 주가 등락 패턴이 차별화된다
04.실적발표 시즌의 1,4,7,10월 효과
우리에게도 어색하지 않은 ‘Earnings Season'이라는 단어 / 1,4,7,10월 효과? 올라가는 장에서는 더 올랐고, 떨어지는 장에서는 더 떨어졌다 / 한국증시에서도 확인되는 1,4,7,10월의 Earnings 효과
05.한국증시의 집권 상반기 효과에 대한 고찰
5년 담임 대통령제가 시작된 이후 반복되어 왔던 전강후약의 주가 등락 패턴 / 집권 상반기 효과의 발생 원인은 무엇인가? / 집권 상반기 효과에 대한 기계적 도식은 곤란하다
06.부동산은 멀고 채권은 가깝다? 주식과 채권. 부동산의 대체성에 대한 논의
돈의 가치를 의미하는 ‘금리’ / 금리와 채권 가격은 반비례 관계이다 / 주식과 채권, 완전한 대체재는 아니지만 부분적 대체성은 확인되고 있다 / 주식시장에서 가장 좋은 시나리오는 시장금리의 완만한 상승이다 / 의미를 부여할 만한 대체성을 찾기 어려운 부동산과 주식
07. ‘절반의 성공’, 적립식 펀드의 월말 효과 검토
자금 유입과 투신권 매수의 월말 효과는 뚜렷하게 나타나고 있어 / 주가 상승의 월말 효과는 뚜렷하지 않아 / 주식시장은 1주1표의 논리가 작용하는 머니게임의 장 -투신과 더불어 외국인을 봐야하는 한국증시
08. 올라가면 들어오고, 떨어지면 빠져 나갔다-주식시장으로의 유동성 보강 패턴 검토
9시 뉴스와 주식시장 상투론 / 주식시장으로부터의 자금이탈도 주가 하락세가 상당 수준 진행된 후에 나타난다
제 3장 과거에 경험해 보지 못했던 낯선 주가의 흐름과 시장에 대한 단상
01. 체감경기와 주가지수의 괴리-주가가 올라서 행복해지셨습니까?
주식시장이 가진 본질적인 기능은 기업들의 자금조달 창구 / 주가가 올라도 기업들이 유상증자를 실시하지 않는다 / 주식시장에서 자금을 조달하는 것이 아니라 오히려 자금을 흡수하고 있다/ 금융업이 아닌 제조업체들이 왜 47조 원의 현금을 손에 쥐고 있는가? / 절대 요소 투입량이 줄어들고 있다-부채, 자본금 감소가 시사하는 바 / 자본 효율성 제고로 설명할 수 있는 주가 상승-투입 요소 감소도 자본 효율성을 높일 수 있다 / 기업은 잘 나가지만, 사회 구성원은 힘들어졌다 / 체감 경기에 얽매이면 주가가 안 보일 수도 있다
02. 국제유가가 급등해도 주가는 오를 수 있다?
과거와 다른 국제유가와 KOSPI의 동행성 / 국제유가와 KOSPI의 동행성을 설명하는 몇몇 견해들 / 주가는 펀더멘탈만을 반영하는 것은 아니다 / 글로벌 유동성의 방향을 결정하는 주된 논리는 미국의 ‘약한 달러’ 때문이다 / 유동성의 논리가 더해져야 설명이 가능한 유가와 주가지수의 관계
03. 팔고 팔고 또 팔고, 개인 투자가들의 시장 이탈에 대하여
3년째 이어지고 있는 개인 투자가들의 순매도 / 과거와는 전혀 다른 개인 투자가들의 매매 형태
고객 예탁금과 실질 예탁금 / 개인 투자가들의 매매 흐름과 관련한 의미 있는 시사점을 전혀 주지 못하는 / 고객 예탁금 증가 / 개인 투자가들의 시장 이탈의 원인 / 내부 투자자들에게는 속 빈 강정인 시가총액 500조 원 시대 / 개인 투자가, 지나친 피해의식을 버리고 한국 증시의 대표주가 가지고 있는 경쟁력에 주목해야 한다
04. 삼성전자가 떨어져도 종합주가지수는 오른다
한국 증시의 IT에 대한 의존도가 크게 완화되고 있다 / 부동의 One-top 삼성전자의 영향력 비교-다른 나라에 비해서는 시가총액 / 1위 기업의 영향력이 크다 / 한국 증시의 IT 의존도는 점차 낮아지고 있다 / 과점형 구도로의 변화는 시장의 안정성을 높여주고 있다
05. 부각되고 있는 채권형 주식의 강세-한국전력의 강세에서 얻는 아이디어
시장 패러다임 변화와 시장을 이끄는 주도적 개념이 투영된 결과인 한국전력의 강세 채권형 주식의 부각을 대표하고 있는 한국전력의 강세 / 국내 기관 주도의 장세에서의 수급상 우위-국내 기관이 많이 줄여놨기 때문에 오를
수 있다
06. 유동성 확충과 중·소형주의 재발견
과거에 쉽게 찾아보기 어려웠던 현상, 중·소형주의 기조적 강세 / 수급 측면에서 중·소형주 강세를 설명할 수 있는 요인은 내부 유동성의 시장 유입이다 / 박찬호 효과-기업의 시장가치를 최종적으로 결정짓는 것은 유동성, 중·소형주 / 재평가의 핵심도 유동성의 공급이다 / 펀더멘탈 측면에서는 자산가치 대비 절대 저평가가 중·소형주 강세의 기본 논리 / 중·소형주를 보는 시각-대차대조표적 가치가 주는 한계점은 분명함
07. 자산·배당주 강세의 배경-과거를 소진하고 있는 한국증시
배당 관련주와 자산주들의 강세가 뚜렷 / 과거를 소진하고 있는 시장-배당과 자사주 매입 등 자본시장에서의 주가 관리비용이 증가하고 있다 / 외국인, 주주 자본주의, 당기 업적주의 / 놀랍게도 과거 지향적인 한국 영화, 한국 사회 / 최근 나타나고 있는 자산주들의 강세도 배당주 강세와 같은 맥락에서 이해한다
08. 지수 1,000포인트 시대와 금융업 경쟁력-은행주 주가가 가지고 있는 상징성
평균치로서의 KOSPI를 높이는데 기여한 업종과 평균치를 낮춘 업종 / KOSPI 1,110포인트-경쟁력 있는 제조업(1,881포인트)과 경쟁력 없는 금융업(365포인트)의 평균치 / 제조업 부실의 하수 처리장이 되면서 만신창이가 된 한국 은행업
IMF 이후 몸을 사려온 국내 은행간 경쟁은 이제 막 시작되고 있다 /미국과 일본의 서로 다른 두 가지 길-금융 업종의 경쟁력도 중요한 차이
출판사 서평
저자는 그동안 우리나라 주식시장에서 나타난 여러 가지 특징들을 통해 우리나라와 세계 경제의 흐름을 분석?진단할 수 있다고 말하고 있다. IMF 체제 이전 한국증시는 외국인들의 시장참여가 제한돼 있었던 시장이었다. 하지만 IMF 체제 이후 상황은 대폭 바뀌었다. 얼마 전까지 해외증시와의 동조화는 한국과 미국증시만의 동조화를 의미하는 것이었지만, 최근 몇 년간은 미국과 미국을 제외한 국가들 간의 동조화가 나타나게 되었다는 점이 일단 그렇다. 이제 더 이상 미국증시만을 놓고 우리증시의 움직임을 설명할 수 없다. 이는 우리나라 경제가 더 이상 미국에 의존하고 있지 않다는 것을 보여주는 사례이다. 또한 주식시장에서 반복적으로 나타나고 있는 주가의 등락 패턴 및 유동성의 보강 흐름 등은 특정시기의 시장에 영향을 주는 주된 개념과 시장참여자들의 지배적 편견에 따라 나타난 것이며, 주가 자체에 내재해 있는 작용과 반작용이라는 속성에 대한 검토와 함께, 제반 경제지표와 기업실적이 주가의 정형화된 등락 패턴에 미치는 영향 등 경제흐름을 진단할 수 있는 구체적인 지표들을 제시하였다. 특히 과거보다 확실히 벌어지고 있는 경기와 주가지수의 괴리, 유가와 주가지수가 나타내고 있는 뚜렷한 동행성, 한국증시 부동의 원톱 삼성전자가 못 올라도 종합주가지수가 오를 수 있는 이유 등 과거에 경험해 보지 못했던 낯선 주가의 궤적들을 살펴보면서 우리 주식시장에 부는 새로운 변화에 대해 서술하였다. 뿐만 아니라 아울러 한국증시에서 금융주 주가가 가지는 상징적 의미, 한국사회의 퇴행적 관행 또는 복고주의 열풍과 맥을 같이하는 중소형주 강세 현상 등 현재 우리나라 주식시장에 나타나고 있는 갖가지 현상들의 맥을 진단하였다. 투자자들이 주식시장을 이해하는 데 있어 그 시각을 어떻게 가져야 할지에 대해 도움을 줄 것이다. 직접 투자자에게 주식시장 분석 및 우리 경제의 흐름을 볼 수 있는 혜안을 가져다 줄 현직 투자상담사 김학균의 조언! <주식투자 직접투자로 높은 수익을 올릴 수 있는 비결>은 변화하고 있는 주식시장의 흐름을 어떻게 바라보아야 하는지 그 해법을 제시하고 있다.
기본정보
ISBN | 9788978952293 |
---|---|
발행(출시)일자 | 2006년 02월 25일 |
쪽수 | 225쪽 |
크기 |
153 * 224
mm
|
총권수 | 1권 |
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