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작가정보
성균관대학교 경영학과 졸업(경영학사)
한국산업은행 근무
서울대학교 대학원 졸업(경영학 석사)
성균관대학교 대학원 졸업(경영학 박사)
미국 University of Texas at Austin 연구교수
공인회계사 시험위원, 홍익대학교 경영대학장ㆍ대학원장
한국재무관리학회 회장
현재, 홍익대학교 경영학과 교수
[저서 및 역서]
파생상품의 평가와 헷징전략(피어슨)
가치평가론(경문사)
VAR-시장위험관리(경문사)
금융기관 시장위험관리(한국금융연수원)
선물?옵션 투자의 이론과 전략(피어슨)
재무관리(도서출판 탐진)
기업가치 중심의 경영분석(명경사)
[주요논문]
주식대량거래자의 투자행태에 관한 실증적 연구(증권학회지)
기업공개 전 무상증자의 실시동기와 영향(재무관리연구)
원/달러 선물환시장의 위험프리미엄에 관한 연구(재무연구)
IR활동과 투자행태에 관한 연구(증권학회지)
M&A에 있어서 가격결정과 주가행태(재무연구)
목차
- Part 1 재무관리의 기본개념과 증권의 가치평가
Chapter1 재무관리의 기본개념
1.1 재무관리의 의의 15
1.2 재무관리의 역할 16
1.3 재무관리의 목표 17
1.4 가치평가원칙 18
1.5 대리인관계 19
1.6 단리계산에 의한 미래가치와 현재가치 20
1.7 복리계산에 의한 미래가치와 현재가치 22
1.8 연금의 미래가치 23
1.9 연금의 현재가치 25
1.10 영구연금 26
1.11 선연금 27
1.12 연속복리와 연속할인★ 28
1.13 실효이자율 29
정리문제 31
정리문제에 대한 해설 35
Chapter2 채권의 가치평가
2.1 채권의 기초 개념 44
2.2 채권가치 평가모형 45
2.3 채권수익률, 액면이자율, 액면가 및 채권가격간의 관계 46
2.4 채권수익률의 결정요인 47
2.5 채권수익률의 기간구조★ 48
2.6 불편기대이론과 유동성선호이론의 비교★ 50
2.7 채권수익률의 위험구조★ 51
2.8 듀레이션★ 52
2.9 듀레이션과 채권가치간의 관계★ 56
2.10 채권의 볼록성★ 58
정리문제 64
정리문제에 대한 해설 68
Chapter3 주식의 가치평가
3.1 주식의 기초 개념 80
3.2 주식의 가치평가 81
3.3 안정성장모형 81
3.4 성장률과 PVGO 83
3.5 PVGO와 NPV★ 84
3.6 PVGO와 NPV 측정★ 86
3.7 배당할인모형과 PER★ 88
3.8 배당할인모형과 PBR★ 89
3.9 배당할인모형과 PSR★ 91
정리문제 93
정리문제에 대한 해설 96
Part 2 투자안의 경제성 평가와 프로젝트 분석
Chapter4 투자안의 경제성 평가
4.1 현금흐름의 의의와 현금흐름의 추정 107
4.2 영업현금흐름과 기업잉여현금흐름의 추정 108
4.3 대체투자안의 현금흐름 추정 110
4.4 기존자산 처분 현금흐름 111
4.5 투자가치의 평가방법 112
4.6 수익성지수법 118
4.7 IRR법과 NPV법 그리고 PI법의 비교★ 120
4.8 순현가법의 우수성 122
4.9 수명이 상이한 상호배타적인 투자안의 비교★ 123
4.10 확실성등가법★ 125
4.11 리스금융의 가치평가★ 128
정리문제 131
정리문제에 대한 해설 140
Chapter5 프로젝트 분석
5.1 손익분기점 분석 166
5.2 손익분기점 도표 168
5.3 회계손익분기점과 회수기간 및 내부수익률의 관계 168
5.4 현금손익분기점 170
5.5 재무손익분기점 170
5.6 회계손익분기점, 현금손익분기점 및 재무손익분기점의 비교 171
5.7 영업레버리지와 DOL 172
5.8 재무레버리지와 DFL 173
5.9 결합레버리지와 DCL 174
5.10 자본조달분기점★ 176
정리문제 180
정리문제에 대한 해설 184
Part 3 위험의 측정과 요구수익률의 결정
Chapter6 위험과 수익률
6.1 개별주식의 기대수익률과 위험 197
6.2 위험에 대한 투자자의 태도 199
6.3 포트폴리오의 기대수익률과 위험 201
6.4 분산투자시 포트폴리오의 위험★ 210
6.5 최소분산포트폴리오★ 211
6.6 최적 포트폴리오의 선택 215
정리문제 217
정리문제에 대한 해설 223
Chapter7 기대수익률의 결정(CAPM)
7.1 CAPM의 의의와 가정 238
7.2 무위험자산과 자본시장선 239
7.3 최적 포트폴리오의 선택과 사례분석 242
7.4 포트폴리오의 체계적 위험과 비체계적 위험 244
7.5 증권특성선★ 247
7.6 증권시장선 251
7.7 자본시장선과 증권시장선의 관계★ 255
7.8 차익가격결정이론★ 257
7.9 포트폴리오의 성과측정 261
7.10 자본시장의 효율성 266
정리문제 269
정리문제에 대한 해설 278
Chapter8 자본비용
8.1 자본비용의 의의와 기능 303
8.2 원천별 자본비용의 측정 304
8.3 가중평균자본비용의 의미와 측정 307
8.4 자본비용 사례분석 310
8.5 재무레버리지와 주식베타★ 311
8.6 발행비용과 WACC 314
8.7 EVA와 기업가치★ 315
정리문제 321
정리문제에 대한 해설 326
Part 4 자본구조와 배당정책
Chapter9 자본구조
9.1 MM의 자본구조이론(법인세 무시) 341
9.2 MM의 수정자본구조이론(법인세 고려) 347
9.3 차입기업의 가치 계산 350
9.4 정태이론 351
9.5 부채의 대리인비용 352
9.6 자본구조 결정 시 고려사항 354
9.7 자본조달순위이론 354
9.8 유·무상증자 355
9.9 전환사채의 가치★ 357
정리문제 360
정리문제에 대한 해설 367
Chapter10 배당정책
10.1 배당지표 388
10.2 MM의 배당이론 389
10.3 배당정책을 결정하는 현실적인 요인들 393
10.4 배당정책 결정 시 고려사항 396
10.5 자사주매입 대 현금배당 398
10.6 주식배당과 주식분할 및 액면분할 400
정리문제 404
정리문제에 대한 해설 408
Part 5 인수합병과 국제금융
Chapter11 인수합병
11.1 기업합병의 의의와 형태 423
11.2 인수합병의 시너지효과 424
11.3 시너지효과의 원천 425
11.4 M&A의 평가 426
11.5 주가기준의 주식교환비율★ 427
11.6 EPS기준의 주식교환비율★ 429
11.7 주식교환비율 사례분석★ 430
11.8 방어전략 432
정리문제 434
정리문제에 대한 해설 439
Chapter12 국제금융
12.1 환리스크의 의의와 종류 449
12.2 환율의 의의와 종류 452
12.3 환율표시방법 454
12.4 환율결정이론 456
12.5 환리스크 관리 458
정리문제 460
정리문제에 대한 해설 462
Part 6 선물ㆍ스왑과 옵션
Chapter13 선물과 스왑
13.1 선물의 의의와 기능 469
13.2 현물-선물 패리티 471
13.3 다기간에서의 현물-선물 패리티 475
13.4 선물을 이용한 매입헤징 전략 477
13.5 선물을 이용한 매도헤징 전략 479
13.6 베이시스 위험 480
13.7 선물의 최적헤지비율★ 483
13.8 스 왑 490
정리문제 493
정리문제에 대한 해설 496
Chapter14 옵 션
14.1 옵션의 의의와 종류 503
14.2 헤지상태와 콜옵션 가치의 결정 510
14.3 헤지상태와 풋옵션가치의 결정 517
14.4 풋-콜 패리티 523
14.5 옵션가치의 결정요인과 헤징모수 526
14.6 Black과 Scholes의 옵션가격결정모형(OPM)★ 530
14.7 옵션을 이용한 투자전략 535
14.8 실물옵션을 이용한 가치평가★ 544
정리문제 548
정리문제에 대한 해설 553
부록 570
찾아보기 575
책 속으로
[머리말]
본서는 다양한 사례를 통해 어려운 재무이론을 알기 쉽고 이해하기 좋도록 단순화하고, 실전에서 직접 사용할 수 있도록 하는 것을 목적으로 한다.
본서는 2010년에 발간한 ?재무관리 예해?를 기초부분은 더욱 풀어서 설명하고 중급부분은 심화과정으로 다루므로써 새롭게 발전시킨 책이다. 심화과정의 중급부분은 ★표시해 놓았다. 기초부분을 먼저 습득한 후 중급부분(★)을 공부하는 것이 효과적일 것으로 생각한다.
본서는 재무이론을 공부하고 이를 자신의 지식으로 심화시키기를 원하는 분들을 위해서, 다음과 같은 특징을 갖도록 구성하였다.
첫째, 재무이론을 강의노트 식으로 간단히 정리함으로써 재무관리 지식을 정확히 습득하도록 하였다.
둘째, 사례문제를 비교적 충분히 제공함으로써 자신이 알고 있는 재무관리 지식을 테스트 할 수 있도록 하였다.
셋째, 사례문제에 대한 자세한 해설을 논리적으로 제공함으로써 문제해결 능력을 높일 수 있도록 하였다.
끝으로 지금까지 여러 권의 저서와 역서를 함께 내면서 많은 토론을 통해 학문적 지식을 공유하고, 특히 본서의 집필에 많은 도움을 주신 충남대학교의 윤평식 교수님께 크게 감사드린다.
그리고 책을 만드느라 고생하신 탐진출판사 임직원 여러분들께도 고마움을 표하며, 가족들에게도 깊은 사랑의 마음을 전한다. 마지막으로 미진한 부분에 대해서는 향후 지속해서 수정, 보완할 것을 약속드린다. 많은 분들의 좋은 제언을 부탁드린다.
2018년 6월
와우산 기슭에서
저자 씀
기본정보
ISBN | 9788955404975 | ||
---|---|---|---|
발행(출시)일자 | 2018년 06월 29일 | ||
쪽수 | 582쪽 | ||
크기 |
190 * 260
* 27
mm
/ 1057 g
|
||
총권수 | 1권 | ||
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