이기는 투자자가 되기 위한 현명한 투자 지침서

제2의 워렌 버핏이 되고 싶은가? 그렇다면 다른 책을 읽어라. 로또 당첨보다 ‘불가능한 작전’일뿐더러, 설사 가능하더라도 개인투자자를 워렌 버핏으로 만들어주는 비법은 없다. 쉽고 안전하게 실현가능한 부를 쌓는 현명한 투자자가 되고 싶은가? 그렇다면 이 책을 읽어라. 투자에 올인하지 않고도 안정적으로 노후를 대비할 수 있는 투자법이 담겨 있다.
이 책은 우리의 통념과 달리 거의 대부분의 펀드가 주식시장 평균수익률에 못 미친다는 점을 보여준다. 또한 펀드의 수수료 차이가 장기적으로 얼마나 큰 현금의 차이를 낳는지 알려준다. 투자의 3대 원칙, 즉 전략적으로 자산을 배분하고, 주식시장 평균수익률을 목표로 인덱스펀드에 투자하며, 미래를 대비해 저축하는 것으로 충분히 부를 쌓을 수 있다.
이길 수 없는 시장을 이겨보려고, 주가지수와 투자정보와 홈트레이딩 등에 매몰되어 ‘주식중독자’로 살아가지 마라. 거기에 쏟을 시간과 에너지가 있으면 직장생활과 가정에 쏟고, 남은 시간 인생을 즐겨라. 그렇게 하는 것이 장기적으로 수익을 높이고 위험은 낮추기 때문이다.

2007년은 한국 증시의 한 획을 그은 해였다. 코스피지수는 연중 2,000을 돌파하기도 했고(10월 31일 사상 최고점인 2064.85 기록), 시가총액 역시 1,140조 원을 넘겨 사상 최대치를 기록했다. 또한 주식형 펀드 100조 원 시대를 열었으며, 전체 펀드 계좌수가 2천만 개를 넘어서며 ‘국민 1가구 1펀드 시대’라는 말이 회자될 정도로, ‘묻지마 펀드 열풍’이 불기도 했다. 하지만 ‘개미’로 표현되는 개인투자자들은 많이 성숙해졌다는 평가가 무색하게 ‘이번에도’ 주식시장에서 상투를 잡거나 펀드행 막차를 타며 쓴잔을 마시는 경우가 많았다. 개인투자자들은 과연 주식시장에서 성공할 수 없는 것일까.

펀드매니저들을 믿지 마라

《당신의 펀드매니저를 해고하라》는 개인투자자들에게 ‘주식중독증’에서 벗어나야 한다고 말한다. 미국의 백만장자 중 적극적 성향을 가진 이들은 10%가 안 되며 포트폴리오 매매 횟수가 1년에 채 한 번도 되지 않는 이들이 42%에 달한다는 사실은 시사하는 바가 크다. 저자는 묻는다. “미국의 백만장자들이 뻔질나게 인터넷에 접속해 실시간으로 매매하는 데 빠져 있지 않다면 도대체 누가 빠져 있는가? 당신인가?”
또한 펀드매니저를 비롯한 금융전문가들을 믿지 말라고 말한다. 똑똑하고 재무제표를 철저히 분석하며 기업체 사장과 미팅하고 각종 고급 투자정보들을 섭렵하는 펀드매니저들이 실상은 주식시장 평균수익률(주가지수의 상승하락률)에 못 미치기 때문이다. 예컨대 저자가 조사한 자료에 의하면 최근 15년간 주식시장 평균을 한결같이 능가한 펀드는 20%에 불과했으며, 대체로 15~25% 수준이라고 한다. 거의 대부분의 펀드들이 주식시장 평균수익률에 못 미친다는 사실이 우리에겐 놀라운 일이지만, 미국을 비롯한 선진국에서는 이미 데이터로 입증되어 상식처럼 되어 있다.
정말 시장을 이길 수는 없는가. 워렌 버핏 같은 투자자들도 있지 않은가. 역으로 생각해보면, 워렌 버핏 같은 이들이 주식시장의 거인으로 칭송받는 이유는 ‘빛나는 예외’이기 때문이다. 직업적으로 주식시장을 상대하는 펀드매니저도 힘든 일을 개인투자자들이 목표로 삼는 것은 도박에 다름 아니다.
시장을 이길 수 없다면, 대안은 있는가. 모든 주식을 포트폴리오로 구성하는 인덱스펀드가 대안이다. 인덱스펀드는 지수를 추종하도록 설계되어 있기 때문에, ‘시장 평균수익률(플러스 알파)’을 거둘 수 있다. 인덱스펀드는 거의 운용할 필요가 없어 보수 및 수수료가 저렴하고, 장기적으로 주식형 펀드보다 수익률이 더 높으며, 무엇보다 안정적이다. 거대한 자금을 굴리는 미국의 연금기금 등이 인덱스펀드에 투자하는 이유는 바로 그 때문이다.

투자의 3원칙을 실천하는 이기는 투자자 되라

이기는 투자자가 되기 위한 3대 원칙은 간단하다. 달걀을 한 바구니에 담지 말라, 세상에 공짜는 없다, 어려운 날을 대비해서 저축하라는 익숙한 원칙들과 불가분의 관계에 있다. 1) 위험을 최소화하고 재무목표 달성을 극대화하도록 자산을 배분해야 한다(전략적 자산배분과 분산투자). 2) 시장은 효율적이어서 시장을 이기려고 해봐야 장기적으로 손실만 떠안으므로, 반드시 각 자산 종류별로 시장수익률을 빠짐없이 거두어야 한다(인덱스펀드). 3) 자신의 저축과 소비 수준에 유의하면서 은퇴예산표를 작성하고 장기 재무설계에 바탕해 저축해야 한다.
조기은퇴의 확산과 수명연장 추세로 인해, 우리의 은퇴 후 생활은 크게 위협받고 있고 있다. 하지만 이 책에서 제시하는 3가지 원칙을 당장 익히고 실천한다면, 우리는 은퇴를 두려워할 이유가 없다. 허황된 수익률을 목표로 주식중독증에 빠져 허우적거리지 마라. 투자의 3원칙과 함께, 삶에 충실하면서 이기는 투자자가 되라.

추천사

“탁월한 책이다. 게다가 마치 내가 쓴 책을 보는 것처럼, 구절구절 공감 가는 내용으로 이루어져 있다. 이 책에 나온 대로 투자한다면, 이기는 투자자가 될 수 있을 것이다.” - 존 보글 (세계 4대 투자의 거장, 인덱스펀드의 창시자, 자산운용사 뱅가드그룹 창립자)

책 속으로 추가
“25세에 저축해서 매달 30만 원씩 투자하는 사람은, 35세에 시작하는 사람보다 겨우 3,600만 원 더 투자할 뿐이다. 그러나 포트폴리오 가치는 4억 5,791만 원이나 더 늘어난다! 당신이 35세에 저축을 시작하려고 할 때 25세에 시작하지 않은 것보다 훨씬 나쁜 선택 하나가 있다. 그것은 아예 저축을 시작하지도 않는 일이다. (p. 132)