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해외주문 [POD] Metals Trading Handbook A Market Companion for Users of the London Metal Exchange

Hardcover
Crabbe, Paddy 지음 | Woodhead Publishing | 1998년 11월 26일
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상품상세정보
ISBN 9781855733473(1855733471)
쪽수 400쪽
언어 English
크기 162(W) X 244(H) X 29(T) (mm)
제본형태 Hardcover
삽화유무 삽화있음
총권수 1권

책소개

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Metals Trading Handbook, by Paddy Crabbe, offers an invaluable training manual and reference source for anyone working within the non ferrous metals industry or trading on the London Metal Exchange. At the core of its thorough analysis lies the principle that simple explanation and minimal jargon are invaluable to the practitioner. It starts with simple fundamentals and moves onto more complex situation. The text examines the way the LME operates, how prices are formed, the significance and timing of "official settlement" prices, how risk in the forward markets occurs and changes, how risk builds up, methods of recognition and hedging the exposure to priced metal, the impact on valuations (marking to market), profit and loss and cashflow.
이 책의 상품구성
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목차

Foreword viii
Preface xi
Acknowledgements xiv
List of abbreviations xvi
Part I The LME today
Background, recent history and developments 3 (15)
Introduction 3 (1)
Evolution of London's international markets 4 (2)
Changes in metal contracts 6 (3)
Changes in contract terms 9 (4)
Recent major events and turning points 13 (4)
Summary 17 (1)
Roles, clientele and other uses of the LME 18 (15)
Introduction 18 (1)
Main roles 19 (2)
Clientele: Producer---consumer pipeline 21 (3)
Secondary roles 24 (7)
Summary of who uses the market and why 31 (2)
Market place and daily routine 33 (14)
Introduction 33 (1)
Market place 33 (2)
Contracts 35 (1)
Methods of trading and communications 36 (3)
Rings and official settlement prices 39 (1)
Open outcry: Price quotes 39 (3)
Open outcry: How prices move 42 (2)
Timetable and brokers' daily routine 44 (3)
Forward structure of delivery periods 47 (20)
Introduction 47 (1)
Cash and forward delivery dates 48 (3)
Cash flow and metal on cash date 51 (2)
Simple trading actions 53 (4)
Price structure: Contango and back 57 (2)
Cost/benefit of forward market structure 59 (2)
Summary: Price structure in a horizontal 61 (6)
market
Part II Risk identification, market instruments
and uses
Risk identification and analysis of a market 67 (25)
book
Introduction 67 (1)
Long or short tonnage risk 68 (2)
Market structure risk 70 (1)
Effluxion of time risk --- `time decay' 71 (2)
Cash flow risk: Cost or benefit? 73 (1)
Cash employment 74 (3)
Combined effect on a single market position 77 (1)
Monitoring a metals book 78 (4)
Detailed steps towards analysis of risk 82 (5)
exposure
Market book: Risk exposure P/L in market 87 (2)
book
Exposure and P/L summary 89 (2)
Market book: Risk exposure P/L in market 91 (1)
book with back
Pricing in physical contracts 92 (12)
Introduction 92 (1)
Producer prices 93 (1)
LME linked producer prices 93 (1)
LME settlement and official prices 94 (1)
Pricing: Why such variety and flexibility? 95 (1)
Types of pricing 96 (1)
Period of pricing 97 (1)
Dealing costs of pricing and hedging 98 (1)
Unknown pricing 99 (1)
Known pricing 100 (1)
Premium levels 101 (1)
Delivery of warrants 102 (2)
Basic elements of hedging 104 (15)
Introduction 104 (1)
What and when to hedge 105 (3)
Basic hedging framework 108 (2)
Outline of uses of contract terms 110 (1)
Other factors to consider 111 (2)
Analysis of metal at risk 113 (3)
Elementary physical hedge 116 (3)
Practical hedging 119 (51)
Introduction 119 (1)
Selling hedge in contango market 119 (2)
Selling hedge with hedge bought back 121 (1)
Hedging or financing stocks 122 (2)
Buying hedge in a back (backwardation) 124 (2)
Unknown pricing over a period (buyer to 126 (2)
declare)
Locking in structural differentials 128 (4)
Taking advantage of flexible pricing terms 132 (1)
Pricing clauses in annual contracts 133 (1)
Annual supply contract --- hedged monthly 134 (3)
Annual lock-in --- extended (far forward) 137 (4)
hedging
Price list lock-in --- extended (forward) 141 (1)
hedging
Mine production (forward) hedging 142 (3)
Mine production (far forward) hedging 145 (5)
Mine production: Optimisation of 150 (2)
possibilities
Average pricing 152 (15)
Known pricing --- hedging opportunities 167 (1)
Scrap hedging --- associated problems 168 (2)
Options 170 (21)
Introduction 170 (1)
Risks, users, markets 171 (1)
Terminology for basic trading 172 (3)
Basic uses 175 (2)
Evaluating the cost of an option 177 (2)
Option premium: Constituent parts and 179 (5)
influencing factors
Delta --- and other option valuation 184 (7)
terminology
Part III Management, regulation and control
LME organisation and management 191 (22)
Introduction 191 (1)
Objectives and roles 192 (2)
Structure 194 (3)
Supervision, discipline and sanctions 197 (2)
Financial status, ownership and revenues 199 (1)
Motivation to increase business and 200 (1)
publicity
Rule book 201 (1)
Contracts 202 (1)
Brand approval procedure 203 (2)
Delivery location: Approved warehouse 205 (8)
Brokers: Management, trading and office staff 213 (9)
Introduction 213 (1)
Ownership 213 (1)
Financial requirements 214 (1)
Status and revenues 214 (1)
Management, trading and office departments 215 (2)
Creating new business: Locating and 217 (1)
educating clients
Client liaison 218 (1)
Types of order 219 (3)
Regulation, regulators and control 222 (18)
Introduction 222 (2)
Regulatory objectives and framework 224 (2)
Financial Services Act 1986 226 (1)
Financial Services Authority and transition 227 (1)
phase
Securities and Investments Board 228 (1)
Securities and Futures Authority: 229 (3)
Objectives and regulatory process --- an
example of an SRO
Recognised Investment Exchange (marketplace 232 (1)
regulator)
Recognised Clearing House: London Clearing 233 (4)
House
Broking companies and individuals 237 (2)
Guarantees, risk management and margins 239 (1)
Matching and clearing systems 240 (22)
Introduction 240 (1)
Summary of systems, contracts and monitoring 241 (2)
Matching system 243 (2)
Matching process 245 (1)
Registration and presentation of LME 246 (1)
contracts
The clearing process 246 (4)
Margining contracts and monitoring clearing 250 (8)
system
Prices used 258 (1)
Margin calls and cover 259 (1)
Quality of margin cover 259 (1)
Protected payments system 260 (2)
Internal control, systems and accounting 262 (95)
Introduction 262 (1)
Brokers' controls 263 (3)
Back office systems 266 (1)
Overview of accounting principles for 267 (2)
futures and options
Accounting: Difference accounts/cash flow 269 (3)
Accounting: Delivery of metal on warrant 272 (2)
Margining a client 274 (3)
Identification of trades 277 (6)
Summary 283 (4)
Appendices
Appendix I LME: Trading times 287 (2)
Appendix II LME: Special contract rules for 289 (17)
metals
Appendix III LME: Rule book headings 306 (3)
Appendix IV SIB: Summary of 10 principles 309 (20)
and 40 core rules
Appendix V SIB: Review of metals --- 329 (7)
summary of recommendations to the LME
Appendix VI Analysis of metal industry 336 (8)
Appendix VII Frequently asked questions 344 (8)
Appendix VIII LME statistics: Trading and 352 (5)
stock volumes
Glossary 357 (20)
Index 377

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